建信改革红利股票 :2026第三季度报告(000592)

基金PK

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收益表现

+1.58%

日涨幅

4.1900

净值

(11-02)
近1年:-12.54%同类平均:-11.65%沪深300:-13.44%最大回撤:-50.40%
-44%
-23%
-3%
17%
38%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.07%
539/678不佳
近1月-24.38%
588/680不佳
近3月-24.40%
583/672不佳

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

建信改革红利股票 :2026第三季度报告(000592)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.66亿份
2025Q2
1.10亿份
2025Q3
9,548万份
2025Q4
7,730万份
2026Q2
7,829万份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
77,300,176.85
变化
+990,414.55
+1%
本期
78,290,591.40
3

投资目标

我国全面深化改革将对经济和资本市场产生深远影响,改革红利的释放有望带来超额投资收益。本基金主要投资受益于全面深化改革的行业股票,包括受益于国企制度改革、户籍和土地制度改革以及资源要素价格改革等的相关行业上市公司,追求超越业绩比较基准的长期回报。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金将结合宏观经济环境、政策形势等因素对各个行业及上市公司的影响以及核心股票资产的估值水平,合理确定基金资产在股票、债券等各类资产类别上的投资比例。 本基金主要投资受益于改革红利的相关行业,本基金将综合考虑国家经济政策、经济周期、各行业的相对估值水平和行业竞争格局等因素,进行股票资产在各行业间的配置。 本基金坚持“自下而上”的个股选择策略,致力于选择具有竞争力比较优势、未来成长空间大、持续经营能力强的上市公司。 本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
85%×沪深300指数收益率+15%×中债总财富(总值)指数收益率。
本期报告
中证800指数收益率*90%+中债-总财富(总值)指数收益率*10%
注:自2026年9月21日起,本基金的业绩比较基准由“沪深300指数收益率*85%+中债总财富(总值)指数收益率*15%”变更为“中证800指数收益率*90%+中债-总财富(总值)指数收益率*10%”。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为股票型基金,具有较高风险、较高预期收益的特征,其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

陶灿| 任职时间: 2014年5月14日| 证券从业年限: 19年

陶灿先生,权益投资部总经理,硕士。2007年7月加入本公司,历任研究员、基金经理助理、基金经理、资深基金经理、权益投资部总经理助理兼研究部首席策略官等职务。2011年7月11日至2016年4月22日任建信优化配置混合型证券投资基金的基金经理;2014年5月14日起任建信改革红利股票型证券投资基金的基金经理;2016年2月23日至2021年9月29日任建信现代服务业股票型证券投资基金的基金经理;2017年2月9日至2019年1月21日任建信回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理;2017年3月22日至2024年2月22日任建信恒久价值混合型证券投资基金的基金经理;2017年10月27日起任建信安心保本二号混合型证券投资基金的基金经理,该基金于2017年11月4日起转型为建信鑫利灵活配置混合型证券投资基金,陶灿自2017年11月4日至2023年6月28日担任该基金的基金经理;2020年1月21日起任建信高股息主题股票型证券投资基金的基金经理;2020年6月17日起任建信新能源行业股票型证券投资基金的基金经理;2021年3月26日至2023年11月10日任建信智能生活混合型证券投资基金的基金经理;2021年8月24日起任建信兴润一年持有期混合型证券投资基金的基金经理;2022年1月19日至2025年8月26日任建信沃信一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
26年二季度,国内市场先抑后扬,随着中东冲突的缓解,市场整体在季度上有较好的表现,在沪深300季度涨幅接近12%背景下,行业分化显著,涨幅靠前的电子、通信等泛AI行业,涨幅超过60%,而与之相反的是,消费者服务、农林牧渔、食品饮料、传媒等行业跌幅超过15%。从风格上看,成长显著占优于价值。
本基金在二季度重点配置了国产半导体产业链、海外算力产业链、国产算力产业链,降低了有色配置比例,整体结构契合市场运行特征。
本期报告
26年三季度,A股市场整体弱势运行,风格上价值风格占优,成长风格相对疲弱,整体上与二季度形成较大反差,风格在季度之间有较强烈的转换。从行业表现上,以电子、通信为代表的泛AI产业链调整幅度较大,而以银行、煤炭、农林牧渔、石化等价值蓝筹板块表现相对强势。
本基金在三季度,仓位的重心还是放在成长风格上,虽然持仓个股的基本面依然强势,但资金面和筹码层面博弈剧烈,导致季度期间净值有较大回撤,后续在风格转换阶段的把握尚需完善提高。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.44%
2025Q2
93.94%
2025Q3
93.50%
2025Q4
84.16%
2026Q1
94.10%
2026Q2
87.46%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资94.10%权益投资87.46%-6.64
股票94.10%股票87.46%-6.64
银行存款和结算备付金合计5.67%银行存款和结算备付金合计12.05%+6.38
其他资产0.23%其他资产0.49%+0.26
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
64.24%
2025Q2
75.79%
2025Q3
83.23%
2025Q4
76.31%
2026Q1
87.80%
2026Q2
74.06%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计94.88%合计88.75%-6.13
制造业87.80%制造业74.06%-13.74
科学研究和技术服务业0.01%科学研究和技术服务业5.68%+5.67
——房地产业3.00%新增
信息传输、软件和信息技术服务业7.07%信息传输、软件和信息技术服务业2.78%-4.29
——农、林、牧、渔业1.92%新增
——文化、体育和娱乐业1.31%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
33.40%
2025Q2
42.77%
2025Q3
46.36%
2025Q4
39.08%
2026Q1
45.70%
2026Q2
38.99%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比38.99%,换手率 70%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中际旭创7.91%—1中际旭创7.46%-0.45
2芯碁微装6.65%—2芯碁微装6.60%-0.05
3联讯仪器4.59%—3长川4.81%新增十大
4新易盛4.37%退出十大4高凯3.61%新增十大
5晶丰明源4.12%退出十大5万通发展3.00%新增十大
6精测4.03%退出十大6芯源微2.94%新增十大
7亨通3.63%退出十大7新大陆2.78%新增十大
8华海清科3.55%退出十大8嘉元2.77%新增十大
9盛美上海3.43%退出十大9联讯仪器2.60%-1.99
10东山精密3.42%退出十大10百普赛斯2.42%新增十大