宝盈祥瑞混合：2026第三季度报告（000639）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.32%

日涨幅

1.1520

净值

（11-02）

近1年：-1.75%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.24%

-22%

-13%

-5%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.83%	-0.89%	-2.11%	1021/1357不佳
近1月	-3.05%	-2.22%	-7.82%	1057/1362不佳
近3月	-5.73%	-2.11%	-12.45%	1194/1332不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

宝盈祥瑞混合：2026第三季度报告（000639）

基金份额变动

基金总份额趋势

338万份

2026Q1

389万份

2026Q2

340万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,889,450.15

变化

-490,360.25

-13%

本期

3,399,089.90

投资目标

在严格控制下行风险的前提下，追求稳定的投资回报，为投资人提供稳健的理财工具。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取稳健的投资策略，在控制下行风险的前提下，确定大类资产配置比例，通过债券、货币市场工具等固定收益类资产投资获取稳定收益，适度参与股票等权益类资产的投资增强回报。本基金的投资策略由大类资产配置策略、固定收益类资产投资策略、股票投资策略、国债期货投资策略和股指期货投资策略五个部分组成。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证全债指数收益率×70%+沪深300指数收益率×30%

本期报告

中证全债指数收益率×85%+沪深300指数收益率×15%

注：自2026年9月21日起本基金的业绩比较基准由“中证全债指数收益率×70%+沪深300指数收益率×30%”变更为“中证全债指数收益率×85%+沪深300指数收益率×15%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

倪也| 任职时间: 2025年12月6日| 证券从业年限: 10年

倪也，复旦大学西方经济学专业硕士。曾任鹏华基金管理有限公司高级研究员、TMT组长。2021年1月加入宝盈基金管理有限公司，中国国籍，证券投资基金从业人员资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金在报告期内，严格遵守基金合同约定，债券方面仍以低风险债券配置为主。

权益配置方面，我们在组合中仍然沿用景气轮动的投资策略，以高景气、超预期方向为主要的配置线索。

二季度中美经济体均维持温和扩张态势，但复苏结构与核心约束呈现明显分化。国内经济整体延续温和恢复走势，外需韧性充足、制造业景气度稳步回升，叠加基建托底与政策加持筑牢经济基本盘。内需修复节奏不均衡，消费、地产领域表现分化突出，企业盈利呈现结构性修复特征，物价从前期弱势逐步温和回暖，印证国内需求边际改善，但整体尚未迈入过热景气区间。海外经济同样保持温和扩张，无明显失速风险，但受能源等因素带动，通胀阶段性反弹，倒逼美联储货币政策保持审慎，在稳增长与抗通胀之间动态权衡，市场对其后续政策走向的预期持续波动。

资本市场层面，中美股市同步迎来修复上行行情，整体活跃度显著提升。国内二季度股市呈现活跃上行格局，市场成交持续放量，科技成长赛道表现亮眼，整体风险偏好较一季度明显抬升，资金在传统周期、稳健防御板块与高景气成长板块间轮动配置，结构性行情特征十分显著。美国股市则延续盈利驱动的上涨逻辑，企业盈利预期整体上修，人工智能及相关基础设施产业链板块涨幅领跑市场，机构长期看好科技成长主线，同时也对高位估值压力与货币政策不确定性保持谨慎，市场波动率受阶段性冲击扰动，但始终维持可控区间。

基于以上全球景气度判断，我们配置了具备成长性的人工智能领域相关公司。

本期报告

报告期内，本基金严格遵守基金合同约定，债券方面仍以低风险债券配置为主。权益配置方面，我们在组合中仍然沿用景气轮动的投资策略，以高景气、超预期方向为主要的配置线索。立足全球整体景气现状，我们的侧重点仍然是当前景气水平、持续性、相关公司业绩加速。

展望后市，首先我们认为AI基础设施仍是中期重要产业主线，但投资上需更重视订单兑现、盈利稳定性、与估值安全边际，避免过度博弈。三季度回撤是拥挤交易与预期下修后的估值消化，从产业基本面看，AI基础设施相关配套环节需求仍具支撑，板块调整更多体现为高预期下的估值消化，而非中长期产业趋势逆转。

其次，我们重点关注医药板块中的CXO环节，行业经历多年调整后已经从预期修复逐步进入到订单上修带来的估值上行阶段，我们审慎地对行业龙头进行了配置。

截至本报告期末宝盈祥瑞混合A的基金份额净值为1.1882元，本报告期基金份额净值增长率为-6.60%;截至本报告期末宝盈祥瑞混合C的基金份额净值为1.1604元，本报告期基金份额净值增长率为-6.68%。同期业绩比较基准收益率为-2.56%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

19.53%

2026Q1

20.18%

2026Q2

18.41%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.05	100.00%	合计	0.04	100.00%	—
固定收益投资	0.02	33.39%	固定收益投资	0.02	41.34%	+7.95
债券	0.02	33.39%	债券	0.02	41.34%	+7.95
银行存款和结算备付金合计	0.02	46.31%	银行存款和结算备付金合计	0.02	40.20%	-6.11
权益投资	0.01	20.18%	权益投资	0.01	18.41%	-1.77
股票	0.01	20.18%	股票	0.01	18.41%	-1.77
其他资产	0.00	0.11%	其他资产	0.00	0.05%	-0.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「科学研究和技术服务业」占净值比例趋势

9.95%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.01	20.43%	合计	0.01	18.45%	-1.98
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	9.95%	新增
制造业	0.01	20.43%	制造业	0.00	8.50%	-11.93

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

19.57%

2026Q1

20.43%

2026Q2

18.45%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比18.45%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	亨通	600487	9.53%	4,300	—	1	药明康德	603259	9.95%	2,400	新增十大	—
2	中船特气	688146	8.44%	1,189	退出十大	2	亨通	600487	4.49%	3,300	-5.04	-1,000
3	中天	600522	2.46%	2,000	—	3	中天	600522	4.01%	5,200	+1.55	+3,200

持有 0

宝盈祥瑞混合 ：2026第三季度报告（000639）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

宝盈祥瑞混合：2026第三季度报告（000639）