工银绝对收益混合发起：2026第三季度报告（000667）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.07%

日涨幅

1.3330

净值

（11-02）

近1年：+3.33%同类平均：-1.17%沪深300：-13.44%最大回撤：-3.19%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.15%	-1.09%	-2.11%	15/38良好
近1月	-0.37%	-1.83%	-7.82%	12/38良好
近3月	-0.82%	-1.18%	-12.45%	20/38一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

工银绝对收益混合发起：2026第三季度报告（000667）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,326万份

2026Q1

2,115万份

2026Q2

8,175万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

21,146,156.48

变化

+60,604,239.94

+287%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

81,750,396.42

投资目标

合理地灵活配置股票和债券等各类资产的比例，优选数量化投资策略进行投资，在有效控制风险的基础上，运用股指期货对冲市场波动风险，追求稳定的长期正投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金借助于数量化投研团队在模型计算、组合构建、风险管理的专业能力，相机使用组合Alpha对冲策略、个股Alpha策略、事件驱动策略等多个量化策略，通过合理匹配收益与风险水平构建投资组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率（税后）+3%（如遇中国人民银行就该等基准利率进行调整则作相应调整）。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金具有低波动率、低下方风险的特点，并且运用股指期货对冲投资组合的系统性风险，其预期收益及风险水平低于股票型基金，但高于债券型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张乐涛| 任职时间: 2022年2月18日| 证券从业年限: 8年

硕士研究生。2018年加入工银瑞信，现任指数及量化投资部基金经理。2022年2月18日至2024年4月2日，担任工银瑞信优选对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理；2022年2月18日至2024年4月2日，担任工银瑞信新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2022年2月18日至2024年4月2日，担任工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2022年2月18日至今，担任工银瑞信绝对收益策略混合型发起式证券投资基金基金经理；2022年2月18日至今，担任工银瑞信基本面量化策略混合型证券投资基金基金经理；2023年8月31日至2025年2月7日，担任工银瑞信中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年2月7日至今，担任工银瑞信中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2025年2月7日至今，担任工银瑞信中证传媒指数证券投资基金（LOF）基金经理；2025年3月20日至今，担任工银瑞信粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理；2026年2月11日至今，担任工银瑞信中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

海外方面，2026年4月以来美伊局势逐步缓和，油价中枢在高位震荡后，于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强，物价短期压力加大。通胀预期抬升下，市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降，日欧央行已启动加息，美联储货币政策相机抉择。

国内方面，二季度经济增长动能有所放缓，其中外需维持强劲，内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升，叠加国内供需调整，工业品价格呈现快速上行态势，并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。

二季度风险偏好抬升之下，全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下，科技引领市场大幅上涨。A股方面，4月以来中东局势降温，市场显著修复，创业板指、科创50更持续创新高。整体来看，二季度成长风格显著占优，申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。

回顾二季度期货市场，股指期货相对现货的基差处于合理区间，基金净值录得负收益。在二季度基金操作中，多头股票组合整体风格超配在价值因子和质量因子，策略整体风格保持稳定，但跑输股指期货对应的标的指数。本基金在二季度维持以基本面量化模型组合为基础配置策略，同时通过自下而上挖掘个股获取绝对收益机会，个股和行业集中度相对较高。

报告期内，本基金A份额净值增长率为-2.38%，本基金A份额业绩比较基准收益率为1.12%；本基金B份额净值增长率为-2.56%，本基金B份额业绩比较基准收益率为1.12%。

本期报告

海外方面，尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风，但AI产业带动上市企业盈利强劲增长，三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息，油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能，但预计仍在可控幅度内。

国内方面，二季度以来经济增长动能放缓，其中外需维持强劲，内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底，外需仍维持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。

A股方面，7月以来AI产业链大幅回调，叠加外部地缘政治等不确定性因素，市场情绪有所降温。整体来看，三季度价值风格显著占优，中信一级行业中银行、煤炭、农林牧渔等涨幅居前。

回顾三季度期货市场，股指期货相对现货的基差处于合理区间，基金净值录得正收益。在三季度基金操作中，多头股票组合整体风格超配在价值因子和质量因子，重点配置长期盈利确定性相对较高和估值较为合理的稳定经营型的标的，策略整体风格保持稳定。本基金在三季度维持以基本面量化模型组合为基础配置策略，同时通过自下而上挖掘个股获取绝对收益机会，注重在低拥挤的赛道挖掘投资机会。

报告期内，本基金A份额净值增长率为1.98%，本基金A份额业绩比较基准收益率为1.13%；本基金B份额净值增长率为1.69%，本基金B份额业绩比较基准收益率为1.13%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

28.06%

2026Q1

9.99%

2026Q2

15.11%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.27	100.00%	合计	1.20	100.00%	—
其他资产	0.18	67.07%	其他资产	0.72	60.22%	-6.85
银行存款和结算备付金合计	0.04	16.60%	银行存款和结算备付金合计	0.28	23.00%	+6.40
权益投资	0.03	9.99%	权益投资	0.18	15.11%	+5.12
股票	0.03	9.99%	股票	0.18	15.11%	+5.12
固定收益投资	0.02	6.34%	固定收益投资	0.02	1.67%	-4.67
债券	0.02	6.34%	债券	0.02	1.67%	-4.67

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

3.38%

2026Q1

2.27%

2026Q2

5.99%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.03	10.10%	合计	0.18	16.95%	+6.85
制造业	0.01	2.27%	制造业	0.06	5.99%	+3.72
金融业	0.01	3.17%	金融业	0.05	4.61%	+1.44
采矿业	0.01	1.94%	采矿业	0.04	3.99%	+2.05
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.65%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.87%	+0.22
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	1.70%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.64%	-1.06
科学研究和技术服务业	0.00	0.37%	科学研究和技术服务业	0.01	0.53%	+0.16
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.14%	新增
—	—	—	建筑业	0.00	0.12%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.00	0.07%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

22.17%

2026Q1

8.31%

2026Q2

8.62%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比8.62%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	长江电力	600900	1.70%	17,100	—	1	紫金矿业	601899	2.75%	98,900	+1.07	+81,100
2	紫金矿业	601899	1.68%	17,800	—	2	中国平安	601318	0.97%	19,500	-0.03	+13,900
3	中国平安	601318	1.00%	5,600	—	3	贵州茅台	600519	0.94%	800	新增十大	—
4	美的	000333	0.99%	3,500	退出十大	4	招商银行	600036	0.84%	21,900	+0.24	+17,400
5	寒武纪	688256	0.65%	108	—	5	长江电力	600900	0.62%	23,400	-1.08	+6,300
6	海光信息	688041	0.61%	440	退出十大	6	铜陵有色	000630	0.59%	109,200	新增十大	—
7	招商银行	600036	0.60%	4,500	—	7	药明康德	603259	0.53%	3,400	+0.16	+2,600
8	药明康德	603259	0.37%	800	—	8	洛阳钼业	603993	0.49%	31,300	新增十大	—
9	成都银行	601838	0.36%	5,400	退出十大	9	寒武纪	688256	0.48%	508	-0.17	+400
10	京东方A	000725	0.35%	10,800	退出十大	10	农业银行	601288	0.41%	62,700	新增十大	—

持有 0

工银绝对收益混合发起 ：2026第三季度报告（000667）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

工银绝对收益混合发起：2026第三季度报告（000667）