国投瑞银美丽中国混合：2026第三季度报告（000663）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.43%

日涨幅

1.4369

净值

（11-02）

近1年：+3.17%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.60%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.77%	-4.87%	-2.11%	130/1597优秀
近1月	-1.84%	-11.78%	-7.82%	408/1596良好
近3月	-0.26%	-10.01%	-12.45%	226/1583优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国投瑞银美丽中国混合：2026第三季度报告（000663）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.07亿份

2026Q1

1.90亿份

2026Q2

1.60亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

190,297,454.48

变化

-30,437,578.75

-16%

本期

159,859,875.73

投资目标

在有效控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等资产的合理配置，并精选美丽中国主题的相关上市公司股票进行投资，力争基金资产的持续稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收益的平衡，精选美丽中国主题及其相关行业中的优质上市公司股票，力求实现基金资产的持续稳健增值。（一）类别资产配置本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。（二）股票投资管理本基金通过对美丽中国主题及其相关行业进行研究、精选，以及对相关行业的股票进行细致、深入的分析，秉承价值投资的理念，深入挖掘美丽中国主题及其相关行业股票的投资价值，分享美丽中国主题所带来的投资机会。本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。（三）债券投资管理本基金采取"自上而下"的债券分析方法，确定债券投资组合，并管理组合风险。在基本价值评估的基础上，使用久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略等开展债券投资，在不同的时期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%＋中债综合指数收益率×40%

本期报告

中证800指数收益率×85%+中债-综合全价（1年以下）指数收益率×15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

周思捷| 任职时间: 2023年05月30日| 证券从业年限: 14年

基金经理，中国籍，上海财经大学经济学硕士。14年证券从业经历。2011年6月至2011年12月2日任海通证券股份有限公司投资银行部分析员，2012年1月至2015年1月任国金证券股份有限公司研究所化工研究员，2015年1月至2015年10月任浦发银行总行风险政策部行业研究处研究员，2015年10月至2016年5月任华泰证券股份有限公司研究所化工研究员，2016年6月至2017年8月任中泰证券股份有限公司研究所化工研究员，2017年8月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部，2018年9月17日起担任国投瑞银创新动力混合型证券投资基金的基金经理助理。2021年4月28日起担任国投瑞银境煊灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2022年6月29日起兼任国投瑞银开放视角精选混合型证券投资基金基金经理，2023年5月30日起兼任国投瑞银美丽中国灵活配置混合型证券投资基金及国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理，2023年12月26日起兼任国投瑞银盛煊混合型证券投资基金基金经理。曾于2022年6月29日至2023年8月14日期间担任国投瑞银锐意改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

3月美伊冲突爆发后，国际油价大幅上涨，到6月中下旬，随着美伊签订备忘录，国际油价大幅下跌。在此过程中，出于对宏观经济不确定性的考虑，以及AI相关投资增长对产业链的拉动，全球资本市场出现了较为极致的AI、半导体行情。本基金3月底布局的海上石油勘探开采、煤化工工程表现较差，仅煤炭行业表现略好，5月以来，本基金加大了功率半导体、AIDC集装箱、“海工”的布局。报告期内，对煤炭行业进行了减仓。

从现有组合结构看，“海工”经过二季度的验证，未来的经营业绩增长空间较大。这主要是因为全球海上石油开采成本已从十年前的约75美元，降到当下的约45美元。即使海峡通航导致油价下跌，只要不大幅下跌，国内“海工”产业链走向海外的趋势也有望延续。去年以来，巴西、非洲、中东等地不断有新的深海油田开采计划，资本开支显著上升，这给中国的“海工”产业链带来了较大的机会。另外本基金布局的酒店公司，一季报已经验证了公司业绩的成长性，且今年行业REVPAR仍有望保持持平，公司alpha依然有望体现。

本期报告

三季度市场显著回调，其中二季度大涨的板块回调明显，而传统行业则有所反弹。从基本面上看，经济本身变化不大，人工智能高景气和消费、地产、基建的基本面也未发生大的变化。因此，三季度更像是市场的一次自发修正，从二季度极端的分化，回到了较为均衡的状态。

三季度，本基金对人工智能、半导体等科技行业低配。站在当下，我们认为A股中同时具备成长性、估值合理、注重中小股东回报的科技公司数量有待提高，因此本基金将继续在科技行业寻找和等待投资机会。二季度以来，本基金持仓的海工、面板、客车、酒店等行业业绩均符合预期，在当下低利率的背景下，这些公司潜在的长期股东回报也有望达到令人满意的水平。综上，总体来看，三季度本基金的持仓调整较小。

截至本报告期末，本基金A类份额净值为1.4639元，C类份额净值为1.4409元。本报告期A类份额净值增长率为3.32%，C类份额净值增长率为3.17%；本报告期同期业绩比较基准收益率为-8.48%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.24%

2026Q1

88.44%

2026Q2

91.25%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.70	100.00%	合计	2.41	100.00%	—
权益投资	2.39	88.44%	权益投资	2.20	91.25%	+2.81
股票	2.39	88.44%	股票	2.20	91.25%	+2.81
银行存款和结算备付金合计	0.31	11.51%	银行存款和结算备付金合计	0.21	8.70%	-2.81
其他资产	0.00	0.05%	其他资产	0.00	0.03%	-0.02
—	—	—	固定收益投资	0.00	0.01%	新增
—	—	—	债券	0.00	0.01%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

50.88%

2026Q1

54.98%

2026Q2

48.23%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.39	88.80%	合计	2.20	94.16%	+5.36
制造业	1.48	54.98%	制造业	1.13	48.23%	-6.75
采矿业	0.26	9.77%	采矿业	0.26	11.12%	+1.35
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.13	4.67%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.25	10.60%	+5.93
金融业	0.26	9.72%	金融业	0.23	9.90%	+0.18
—	—	—	房地产业	0.15	6.57%	新增
住宿和餐饮业	0.12	4.41%	住宿和餐饮业	0.11	4.80%	+0.39
建筑业	0.14	5.23%	建筑业	0.07	2.92%	-2.31
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
批发和零售业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

46.08%

2026Q1

54.54%

2026Q2

56.35%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比56.35%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国动力	600482	7.11%	583,900	—	1	海油	600583	7.11%	2,507,300	+1.47	-511,900
2	TCL	000100	6.93%	3,204,800	—	2	中国动力	600482	6.96%	484,900	-0.15	-99,000
3	宝武镁业	002182	6.66%	1,151,400	—	3	TCL	000100	5.95%	2,898,300	-0.98	-306,500
4	海油	600583	5.64%	3,019,200	—	4	时代	688187	5.79%	303,094	+1.57	+137,446
5	中国化学	601117	5.23%	1,915,100	退出十大	5	中通客车	000957	5.74%	1,359,400	+0.95	-18,200
6	中集	000039	4.93%	1,635,700	—	6	中集	000039	5.65%	1,532,900	+0.72	-102,800
7	中通客车	000957	4.79%	1,377,600	—	7	古越龙山	600059	5.26%	1,001,200	新增十大	—
8	黔源电力	002039	4.62%	660,200	—	8	首旅酒店	600258	4.80%	1,018,100	+0.39	-68,300
9	首旅酒店	600258	4.41%	1,086,400	—	9	黔源电力	002039	4.59%	548,300	-0.03	-111,900
10	时代	688187	4.22%	165,648	—	10	宝武镁业	002182	4.50%	956,200	-2.16	-195,200

持有 0

国投瑞银美丽中国混合 ：2026第三季度报告（000663）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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