三季度以来，海外经济整体保持韧性，AI产业链强劲扩张推升通胀压力，美联储重启加息，紧缩预期升温，美国政府债务负担加重引发美债收益率上行。三季度国内经济延续平稳运行，生产和出口保持较强增速，但消费、投资等内需修复相对较慢，房地产调整仍是主要拖累，民间投资和传统制造业扩张动力不足，内需不足仍是制约未来经济增速的主要因素。工业生产、新兴产业和企业利润延续结构性改善，PMI景气度边际修复，CPI温和修复，PPI上行主要受上游涨价驱动，终端需求对物价拉动有限。
货币市场方面，三季度货币政策延续偏弱扩张，资金供给相对充裕但实体经济融资需求不足。央行宽松基调延续，更加精细化调控资金面，7天逆回购在资金面偏松时降至地量，隔夜逆回购频率增加且主要集中在月中和月末投放，削峰填谷特征明显。三季度货政例会释放中性偏积极信号，删除了“跨周期”的表述，显示货币政策对“逆周期”的关注有所提升。三季度，资金利率中枢有所上移，隔夜资金利率向政策利率收敛。作为货币基金的主要投资品种，同业存单收益率基本保持平稳，6个月和1年股份制银行存单发行利率与二季度基本持平，分别为1.45%和1.48%。
债券市场方面，在基本面偏弱、资金面总体平稳偏松以及机构配置需求支撑下，三季度债市整体呈现震荡走强态势，收益率曲线呈现结构性牛平。三季度利率债收益率下行主要分为两个阶段：第一阶段，自7月底到8月中旬，投资者对权益回报预期下降，同时地方债发行相对平缓，市场对于长债买入意愿上升，保险加大配置力度；第二阶段，9月下旬，在利空因素始终未兑现情况下，市场抢跑意愿强，债市收益率出现二次上涨行情。信用债收益率与国债收益率波动趋同、震荡下行，且低等级、长久期信用债收益率下行幅度更为显著。
报告期内，本基金充分利用资金面宽松的市场环境，采取灵活的杠杆策略，我们同时对宏观政策进行密切跟踪，及时根据市场情况调整产品平均剩余期限，同时关注客户的申赎情况，力争在流动性、安全性、收益性中取得平衡。
截至报告期末，A类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.2845%，同期业绩比较基准收益率为0.4424%。
截至报告期末，B类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.2945%，同期业绩比较基准收益率为0.4424%。
截至报告期末，C类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.3452%，同期业绩比较基准收益率为0.4424%。
截至报告期末，D类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.1955%，同期业绩比较基准收益率为0.4424%。
截至报告期末，E类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.2844%，同期业绩比较基准收益率为0.4424%。
截至报告期末，F类基金份额：本报告期份额净值收益率为0.3200%，同期业绩比较基准收益率为0.4424%。
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