汇添富移动互联股票：2026第三季度报告（000697）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.69%

日涨幅

2.7560

净值

（11-02）

近1年：+9.54%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.18%

-34%

-11%

12%

34%

57%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.54%	-5.55%	-2.11%	500/604不佳
近1月	-25.79%	-14.33%	-7.82%	531/604不佳
近3月	-22.82%	-12.21%	-12.45%	485/596不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇添富移动互联股票：2026第三季度报告（000697）

基金份额变动

基金总份额趋势

16.28亿份

2025Q2

14.40亿份

2025Q3

13.41亿份

2025Q4

13.94亿份

2026Q1

18.33亿份

2026Q2

18.71亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,833,069,776.46

变化

+38,294,305.36

+2%

本期

1,871,364,081.82

投资目标

本基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，精选移动互联主题的优质上市公司，结合市场脉络，做中长期布局，在科学严格管理风险的前提下，谋求基金资产的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为股票型基金。股票投资的主要策略包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略用于发掘移动互联主题相关的上市公司中商业模式独特、竞争优势明显，具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质上市公司。本基金的投资策略还包括：债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证移动互联网指数*80%+中债综合指数*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

沈若雨| 任职时间: 2024年05月08日| 证券从业年限: 14年

国籍：中国。学历：复旦大学微电子学学士，悉尼大学数量金融硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2011年11月至2013年9月任申银万国证券研究所分析师，2013年10月至2015年3月任富国基金分析师，2015年4月至2020年4月任易方达基金研究部高级研究员。2020年5月起任汇添富基金管理股份有限公司研究部高级行业分析师。2020年6月18日至今任汇添富全球移动互联灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理。2020年6月18日至2024年5月8日任汇添富移动互联股票型证券投资基金的基金经理助理。2021年1月12日至2022年7月12日任汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年9月15日至今任汇添富互联网核心资产六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2022年2月21日至2025年3月13日任汇添富自主核心科技一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2022年7月13日至2026年6月29日任汇添富创新活力混合型证券投资基金的基金经理。2023年12月28日至今任汇添富ESG可持续成长股票型证券投资基金的基金经理。2024年5月8日至今任汇添富移动互联股票型证券投资基金的基金经理。2025年9月16日至今任汇添富成长优选混合型证券投资基金的基金经理。2026年6月16日至今任汇添富添添乐双益债券型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度A股市场主要指数见底回升，上证指数上涨5.2%，创业板指数上涨36.4%。电子、通信、机械设备板块涨幅居前，钢铁、石油石化、农林牧渔等行业回调幅度较大。AI产业链行业景气度超预期，海内外AI大模型版本迭代速度加快，以月度为单位不断更新功能，同时scaling law继续有效，大模型参数量从最早的1-2万亿提升到当前3-5万亿，并继续向未来5-10万亿参数大模型发展。与此同时，大模型coding能力不断提升，随着cowork、openclaw等Agent产品的出现，大模型已经成为重要的生产力工具，广泛应用于程序员、C端创作者群体中，带动大模型收入快速增长，利润率提升，实现了商业闭环。同时由于用户对于tokens的消耗开始指数级增加，导致CSP云计算厂商纷纷加大AI算力基建领域的资本开支计划。AI算力硬件上游环节包括光芯片、存储、PCB上游原材料、被动元件等各个领域均出现了持续的供应紧张现象，行业逐步出现涨价潮的迹象。AI产业链各环节景气度持续上行带来了较好的投资机会。

我们认为，AI并不是单一的软件或模型创新，而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论，可以将AI产业的结构理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限，芯片决定单位能耗下的智能生产效率，基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂，模型决定AI能力边界，应用则决定最终商业闭环。本基金根据当前AI产业周期所处的发展阶段和景气周期位置，重点关注AI五层蛋糕中的AI基础设施、芯片硬件这两个环节，主要投资于AI基础设施中的光通信、PCB及上游原材料、被动元件、以及芯片硬件中的GPU、CPU、存储芯片、功率半导体、模拟半导体等芯片领域。除此之外，我们也看好半导体自主可控方向中和国内先进制程扩产相关的半导体设备零部件环节。我们将沿着以上方向重点挖掘相关产业方向的投资机会，争取为投资人创造更多收益。

本期报告

2026年三季度A股市场主要指数震荡调整，上证指数下跌6.2%，创业板指数下跌27.8%。低估值、红利资产板块涨幅居前，电子、通信等行业回调幅度较大。从产业端观察，大模型和AI agent应用仍然处在快速的创新升级过程中，期间海内外大模型厂商推出了产品，长链条分析推理以及复杂任务处理能力进一步得到增强。海外算力产业链关键环节例如光芯片、DSP芯片、PCB、MLCC环节订单能见度高，持续处于交付加快的产业节奏中。从短期看，中美AI产业相关公司走势出现了一定分化，主要由于市场对海外潜在出口禁令的影响担心。

从产业竞争力来看，国内相关企业具备成本、效率优势，同时具备研发的前瞻性，在全球算力缺口供需持续紧张的环境下预计仍然会起到不可或缺的作用。我们长期仍然看好AI产业的发展，后续主要关注：1）大参数模型的性能表现、ARR增长情况；2）海内外云计算厂商资本开支持续性；3）AI资本开支ROIC的变化趋势，目前从以上维度观察产业仍然处于快速的发展过程中。

我们认为，AI并不是单一的软件或模型创新，而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论，可以将AI产业的结构理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限，芯片决定单位能耗下的智能生产效率，基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂，模型决定AI能力边界，应用则决定最终商业闭环。本基金根据当前AI产业周期所处的发展阶段和景气周期位置，重点关注AI五层蛋糕中的芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化环节。往明年展望，我们认为大模型的功能拓展，商业化场景落地对于产业的持续发展是非常关键的。目前本基金主要投资于AI基础设施中的光通信、PCB及上游原材料、被动元件、以及芯片硬件中的GPU、CPU、存储芯片、功率半导体、模拟半导体等芯片领域。除此之外，我们也看好半导体自主可控方向上与先进制程扩产相关的半导体设备材料环节。我们将沿着以上方向重点挖掘相关产业方向的投资机会，争取为投资人创造更多收益。

本报告期汇添富移动互联股票A类份额净值增长率为-31.03%，同期业绩比较基准收益率为-17.89%。本报告期汇添富移动互联股票C类份额净值增长率为-31.14%，同期业绩比较基准收益率为-17.89%。本报告期汇添富移动互联股票D类份额净值增长率为-31.10%，同期业绩比较基准收益率为-17.89%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.67%

2025Q2

85.94%

2025Q3

94.32%

2025Q4

93.31%

2026Q1

91.82%

2026Q2

92.59%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	100.65	100.00%	合计	69.87	100.00%	—
权益投资	92.42	91.82%	权益投资	64.69	92.59%	+0.77
股票	92.42	91.82%	股票	64.69	92.59%	+0.77
银行存款和结算备付金合计	6.57	6.53%	银行存款和结算备付金合计	4.94	7.07%	+0.54
固定收益投资	0.77	0.76%	固定收益投资	0.16	0.22%	-0.54
债券	0.77	0.76%	债券	0.16	0.22%	-0.54
其他资产	0.89	0.89%	其他资产	0.08	0.12%	-0.77

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

67.04%

2025Q2

62.30%

2025Q3

79.06%

2025Q4

88.94%

2026Q1

84.98%

2026Q2

83.19%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	92.42	94.42%	合计	64.69	93.85%	-0.57
制造业	83.18	84.98%	制造业	57.35	83.19%	-1.79
信息传输、软件和信息技术服务业	9.08	9.28%	信息传输、软件和信息技术服务业	7.13	10.34%	+1.06
文化、体育和娱乐业	0.15	0.16%	文化、体育和娱乐业	0.21	0.31%	+0.15
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	+0.01
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

38.88%

2025Q2

63.97%

2025Q3

58.58%

2025Q4

57.03%

2026Q1

58.33%

2026Q2

59.58%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比59.58%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	10.29%	1,659,867	—	1	新易盛	300502	9.90%	1,753,667	-0.39	+93,800
2	中际旭创	300308	9.84%	758,037	—	2	中际旭创	300308	9.78%	834,237	-0.06	+76,200
3	兆易创新	603986	9.45%	1,135,115	退出十大	3	沪电股份	002463	9.67%	5,752,510	+3.98	+2,108,700
4	沪电股份	002463	5.69%	3,643,810	—	4	天孚	300394	5.93%	1,567,156	+2.46	+443,426
5	盛科	688702	4.74%	1,190,111	—	5	盛科	688702	4.92%	1,190,111	+0.18	—
6	中科飞测	688361	4.09%	930,013	退出十大	6	寒武纪	688256	4.51%	308,460	新增十大	—
7	永鼎股份	600105	3.95%	5,725,200	退出十大	7	生益	600183	4.12%	2,186,590	新增十大	—
8	中微半导体设备	688012	3.53%	737,160	退出十大	8	东山精密	002384	3.78%	1,557,991	新增十大	—
9	天孚	300394	3.47%	1,123,730	—	9	源杰	688498	3.65%	155,849	新增十大	—
10	大族激光	002008	3.28%	2,136,467	退出十大	10	长鑫	688825	3.32%	4,267,341	新增十大	—

持有 0

汇添富移动互联股票 ：2026第三季度报告（000697）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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