嘉实医疗保健股票 ：2026第三季度报告（000711）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.85%

日涨幅

2.5060

净值

（11-02）
近1年：+12.23%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.98%
-27%
-10%
7%
25%
42%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+1.09%
146/1120优秀
近1月-11.29%
488/1124良好
近3月+8.02%
8/1102优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：CRO·精准医疗·创新药·医药生物
1

报告名称

嘉实医疗保健股票 ：2026第三季度报告（000711）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4.27亿份
2025Q2
3.83亿份
2025Q3
3.61亿份
2025Q4
3.47亿份
2026Q1
3.38亿份
2026Q2
4.28亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
338,174,702.20
变化
+89,539,255.63
+26%
本期
427,713,957.83
3

投资目标

本基金优选医疗保健行业股票，在严格控制投资风险的条件下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金为股票型基金，淡化大类资产配置，主要通过医疗保健子行业间的灵活配置和行业内个股的精选实现基金资产的保值增值。具体策略包括股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、衍生品投资策略、风险管理策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证医药卫生指数收益率×95%＋中国债券总指数收益率×5%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

郝淼| 任职时间: 2021年7月27日| 证券从业年限: 15年

曾就职于中国科学院，任助理研究员，从事生物医学领域科研工作。曾任平安证券有限责任公司综合研究所研究员，宝盈基金管理有限公司权益投资部基金经理。2021年3月加入嘉实基金管理有限公司，现任职于股票投研体系任大健康研究总监。博士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，中东战局趋缓，原油、黄金等商品价格明显回调，全球资本市场显著上涨，投资者信心回升。人工智能技术快速进步，全球掀起相关领域的投资热潮。在人工智能基础设施相关板块大幅上涨的带动下，美股、日韩股市持续上涨，A股持续震荡、分化加剧，H股有一定回调。走势差异的原因可能主要来源于人工智能发展受益程度不同。
2026年二季度，A股、H股医药板块有明显下跌。我们认为股价下跌跟行业基本面没有明显关系，2026年上半年医药行业出海合作交易金额超越了投资者预期，行业基本面持续向好。下跌的原因主要是交易和情绪层面的扰动，投资者交易集中度进一步倾向人工智能，导致板块资金分流。未来中国创新药仍会有大量的海外授权交易，带动创新药上游的研发生产外包企业和科研服务企业的需求明显转暖。我们仍然看好中国创新药产业链的长期发展潜力。
报告期内，我们调整了部分持仓，增加了创新药上游产业的持仓，创新药持仓进一步向优质龙头集中。中长期来看，我们认为中国创新药产业全球化发展才刚刚开始，未来仍蕴藏着不少投资机会。
本期报告
2026年三季度，宏观层面最大的变化是美联储重新开启加息，美债收益率持续攀升。另一方面，由于AI硬件投资拉动，企业盈利韧性较强。全球资本市场分化较大，美股、台股等市场小幅上涨，而韩股、A股等有一定回调。
2026年三季度，A股、H股医药板块表现相对较好，主要原因在于国内外生物医药领域技术持续进步、收并购及BD交易活跃、研发投入旺盛，行业整体景气度较高。中国创新药延续了去年强劲的出海势头，带动了上游产业链（研发生产外包服务、科研服务）业绩的高速增长。我们认为行业的高景气状态有望延续，仍然看好中国创新药产业链的投资机会。与此同时，考虑到全球债券收益率持续攀升，我们认为院内外传统医疗医药板块也有绝对收益机会。
报告期内，我们将创新药持仓向优质龙头企业集中，与此同时增加了创新药上游产业链和传统医疗医药板块的配置。展望未来，我们认为板块波动可能会有所加大，关注优质企业回调后的介入机会，同时避免在个股估值较高时新增买入。
截至本报告期末本基金份额净值为2.825元；本报告期基金份额净值增长率为28.94%，业绩比较基准收益率为8.61%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.84%
2025Q2
93.58%
2025Q3
93.54%
2025Q4
93.50%
2026Q1
86.91%
2026Q2
89.60%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.91%权益投资89.60%+2.69
股票86.91%股票89.60%+2.69
银行存款和结算备付金合计6.88%银行存款和结算备付金合计9.92%+3.04
其他资产0.85%其他资产0.49%-0.36
固定收益投资5.37%——退出
债券5.37%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「科学研究和技术服务业」占净值比例趋势
34.29%
2025Q2
43.37%
2025Q3
46.22%
2025Q4
51.46%
2026Q1
49.05%
2026Q2
57.44%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计87.41%合计90.55%+3.14
科学研究和技术服务业49.05%科学研究和技术服务业57.44%+8.39
制造业35.99%制造业29.53%-6.46
批发和零售业0.71%批发和零售业2.56%+1.85
卫生和社会工作1.66%卫生和社会工作1.02%-0.64
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
62.81%
2025Q2
70.01%
2025Q3
69.27%
2025Q4
70.64%
2026Q1
68.35%
2026Q2
63.10%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比63.1%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1凯莱英9.91%—1药明康德9.37%-0.46
2药明康德9.83%—2奥浦迈7.90%+3.56
3泽璟9.41%—3凯莱英7.08%-2.83
4恒瑞7.17%退出十大4皓元7.07%+0.57
5皓元6.50%—5康龙化成5.96%-0.29
6康龙化成6.25%—6泰格5.84%+0.56
7泰格5.28%—7昭衍新药5.82%+1.15
8益诺思4.99%—8益诺思4.79%-0.20
9昭衍新药4.67%—9泽璟4.64%-4.77
10奥浦迈4.34%—10惠泰医疗4.63%新增十大