建信中小盘先锋股票：2026第三季度报告（000729）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.71%

日涨幅

3.2580

净值

（11-02）

近1年：-11.18%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.99%

-24%

-16%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.24%	-5.55%	-2.11%	191/678良好
近1月	-4.18%	-14.33%	-7.82%	141/680优秀
近3月	-7.52%	-12.21%	-12.45%	209/672良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

建信中小盘先锋股票：2026第三季度报告（000729）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.14亿份

2025Q2

1.59亿份

2025Q3

1.39亿份

2025Q4

1.17亿份

2026Q1

1.04亿份

2026Q2

9,759万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

103,785,675.20

变化

-6,195,800.40

-6%

本期

97,589,874.80

投资目标

本基金主要投资于具有竞争优势和较高成长性的中小盘股票，在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向的分析，综合股市和债市的估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

85%×中证500指数收益率+15%×中债综合全价（总值）指数收益率。

本期报告

中证中小盘700指数收益率*85%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金属于股票型基金，其风险与预期收益水平高于货币市场基金、债券基金，混合型基金，属于证券投资基金中较高风险、较高预期收益的品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张湘龙| 任职时间: 2025年1月22日| 证券从业年限: 11年

张湘龙先生，硕士。2015年7月毕业于北京大学经济学专业，同年7月加入建信基金，历任研究部助理研究员、初级研究员、行业研究员、高级行业研究员兼基金经理助理、基金经理等职务。2021年2月1日至2023年5月19日任建信新能源行业股票型证券投资基金的基金经理；2021年9月10日起任建信智能汽车股票型证券投资基金的基金经理；2023年5月19日起任建信鑫利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2023年11月10日起任建信智能生活混合型证券投资基金的基金经理；2025年1月22日起任建信中小盘先锋股票型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场震荡上行，主要宽基指数先修复后走强；4月外部扰动逐步淡化，市场关注点重回基本面，上证指数4月下旬重新站上4100点；5-6月双创指数持续走强，创业板指历史上首次突破4200点；6月上旬伊以短暂交火令指数一度快速回踩，随后迅速修复；风格上成长重新占优，市场主线切换至国产AI与半导体方向，半导体指数上半年累计涨幅超100%，电子化学品、元件等涨幅居前，一季度领涨的航运、能源等供给受益板块则随地缘缓和明显回落。

宏观层面，“外需强、内需弱”的结构性特征延续：5月出口（人民币计价）同比增长13.8%，增速较4月进一步加快；1-5月固定资产投资同比下降4.1%，其中房地产开发投资下降16.2%，高技术产业投资逆势增长4.5%；社零总额同比增速仍在2%附近低位徘徊，消费修复偏慢；6月制造业PMI回升至50.3重返扩张区间，新订单指数升至51.2%，需求端边际回暖。

海外方面，中东地缘局势在二季度显著缓和，6月上旬伊以爆发小规模冲突后双方于24小时内先后宣布停火，地缘溢价快速消退，布伦特原油自100美元/桶上方明显回落，沙特连续下调销往亚洲的官方售价；美联储6月议息会议连续第四次按兵不动，维持联邦基金利率3.50%-3.75%区间，但点阵图中位数由3.4%大幅上调至3.8%，通胀预期同步上修，鹰派信号对全球风险资产定价形成一定扰动。

本基金目前配置方向较为均衡，行业分散的前提下更多从自下而上维度出发，力争找到细分行业中具备定价能力和成长性的中小市值龙头企业，为持有人带来长期回报；二季度顺应国产AI与半导体主线，增配了半导体材料、功率及元件环节的细分龙头，医药方向继续增加CXO配置；同时随着地缘缓和、运价自高位回落，对一季度获利明显的航运板块进行了兑现，并适度减持酒店、白酒等内需相关标的。

本期报告

2026年三季度，A股市场出现明显调整，风格发生切换：7月起前期领涨的科技成长板块在交易拥挤与海外AI资本开支回报担忧下剧烈回调，8月上中旬反弹后动能衰减，9月延续弱势；三季度创业板指、科创50分别下跌27.8%和30.7%，均创历史最大单季跌幅，主要宽基指数回吐上半年涨幅，上证指数季末收于3842点附近；市场日均成交额自6月的3.1万亿元逐月萎缩至9月的不足2万亿元；结构上煤炭、石油石化、银行等价值板块逆势上涨，防御风格阶段性占优。

宏观层面，“外需强、内需弱”的格局进一步深化：8月出口（人民币计价）同比增长18.6%，连续四个月保持两位数增长，1-8月集成电路出口金额同比增长103.9%；8月社零总额同比仅增长0.4%，汽车类消费拖累明显，消费整体延续低迷；9月制造业PMI回升至50.1重返扩张区间，生产指数51.7%升至年内最高，但原材料购进价格指数升至60.8%，中下游利润仍受挤压。

海外方面，美联储9月中旬加息25个基点至3.75%-4.00%区间，兑现了6月点阵图释放的鹰派信号，10年期美债收益率升至5.29%附近；无风险利率上行推高贴现率，全球成长类资产估值普遍承压，是本轮国内科技板块调整的重要外部因素；油价在中东局势缓和后维持相对平稳。

本基金目前配置方向较为均衡，行业分散的前提下更多从自下而上维度出发，力争找到细分行业中具备定价能力和成长性的中小市值龙头企业，为持有人带来长期回报；三季度组合进行了较大幅度的结构调整：对上半年涨幅较大的半导体、电子类持仓进行了集中兑现；增配了轮胎、两轮车、消费电子出海等出口链制造龙头，以及医疗器械、检测服务、品牌服饰等具备定价能力的优质成长公司。

本报告期本基金A净值增长率-10.78%，波动率1.19%，业绩比较基准收益率-16.35%，波动率1.60%。本报告期本基金C净值增长率-10.88%，波动率1.19%，业绩比较基准收益率-16.35%，波动率1.60%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.72%

2025Q2

89.83%

2025Q3

91.23%

2025Q4

85.85%

2026Q1

86.87%

2026Q2

81.50%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.98	100.00%	合计	3.33	100.00%	—
权益投资	3.46	86.87%	权益投资	2.71	81.50%	-5.37
股票	3.46	86.87%	股票	2.71	81.50%	-5.37
银行存款和结算备付金合计	0.52	12.99%	银行存款和结算备付金合计	0.61	18.34%	+5.35
其他资产	0.01	0.14%	其他资产	0.01	0.16%	+0.02

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

53.48%

2025Q2

62.98%

2025Q3

65.13%

2025Q4

60.97%

2026Q1

75.18%

2026Q2

66.07%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.46	87.65%	合计	2.71	81.92%	-5.73
制造业	2.97	75.18%	制造业	2.19	66.07%	-9.11
交通运输、仓储和邮政业	0.27	6.87%	交通运输、仓储和邮政业	0.22	6.57%	-0.30
科学研究和技术服务业	0.05	1.38%	科学研究和技术服务业	0.12	3.76%	+2.38
—	—	—	批发和零售业	0.07	2.05%	新增
采矿业	0.08	2.14%	采矿业	0.06	1.94%	-0.20
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	1.12%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	1.37%	+0.25
—	—	—	教育	0.01	0.16%	新增
金融业	0.04	0.97%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

36.60%

2025Q2

40.78%

2025Q3

46.97%

2025Q4

34.58%

2026Q1

29.09%

2026Q2

41.77%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比41.77%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	凯莱英	002821	4.24%	103,200	退出十大	1	英科再生	688087	5.95%	612,195	+2.79	+239,590
2	海康威视	002415	3.27%	377,000	退出十大	2	新宙邦	300037	4.76%	236,900	新增十大	—
3	英科再生	688087	3.16%	372,605	—	3	春风动力	603129	4.73%	54,500	新增十大	—
4	德业股份	605117	3.10%	115,220	退出十大	4	安克创新	300866	4.55%	120,900	+2.15	+30,400
5	江丰	300666	3.02%	32,300	退出十大	5	迈瑞医疗	300760	4.54%	93,100	新增十大	—
6	立昂微	605358	2.70%	137,500	退出十大	6	华测检测	300012	3.76%	905,200	新增十大	—
7	扬杰	300373	2.58%	64,800	退出十大	7	歌力思	603808	3.76%	1,407,900	新增十大	—
8	安克创新	300866	2.40%	90,500	—	8	宝钢包装	601968	3.65%	2,684,100	新增十大	—
9	北京君正	300223	2.33%	37,000	退出十大	9	招商轮船	601872	3.13%	514,928	+0.84	—
10	招商轮船	601872	2.29%	514,928	—	10	新澳股份	603889	2.94%	1,608,900	新增十大	—

持有 0

建信中小盘先锋股票 ：2026第三季度报告（000729）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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