银华高端制造业混合 :2026第三季度报告(000823)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+2.67%

日涨幅

1.7670

净值

(11-02)
近1年:+4.62%同类平均:-8.50%沪深300:-13.44%最大回撤:-52.26%
-37%
-13%
12%
37%
61%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.97%
1137/1252不佳
近1月-26.53%
1145/1251不佳
近3月-28.05%
1190/1239不佳

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

所属板块:5G
1

报告名称

银华高端制造业混合 :2026第三季度报告(000823)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.63亿份
2026Q1
1.84亿份
2026Q2
2.18亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
183,646,431.34
变化
+33,872,068.82
+18%
本期
217,518,500.16
3

投资目标

本基金通过精选高端制造行业的优质上市公司进行投资,积极把握中国制造业的产业升级所带来的投资机会,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的中长期稳定增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金在大类资产配置过程中,在严格控制投资组合风险的前提下,将优先考虑对于股票类资产的配置,在采取精选策略构造股票组合的基础上,将剩余资产配置于债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、银行存款(包括定期存款和协议存款)和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种。 本基金的投资组合比例:股票投资占基金资产的比例为0%-95%,其余资产投资于股指期货、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、银行存款(包括定期存款和协议存款)等金融工具,其中投资于本基金界定的高端制造业行业范围内股票和债券不低于非现金资产的80%;基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后,基金保留的现金或投资于在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

50%*申银万国制造业指数+50%*中证全债指数。
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金,其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

薄官辉| 任职时间: 2016年11月7日| 证券从业年限: 21.5年

硕士学位。2004年7月至2006年5月任职于长江证券股份有限公司研究所,任研究员,从事农业、食品饮料行业研究。2006年6月至2009年5月,任职于中信证券股份有限公司研究部,任高级研究员,从事农业、食品饮料行业研究。2009年6月加入银华基金管理有限公司研究部,曾任消费组食品饮料行业研究员、大宗商品组研究主管、研究部总监助理、研究部副总监。自2015年4月29日起担任银华中国梦30股票型证券投资基金基金经理,自2016年11月7日起兼任银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2018年6月15日至2019年12月26日兼任银华消费主题分级混合型证券投资基金基金经理,自2019年8月1日至2025年10月14日兼任银华兴盛股票型证券投资基金基金经理,自2019年12月18日起兼任银华优势企业证券投资基金基金经理,自2019年12月27日起兼任银华消费主题混合型证券投资基金基金经理,自2021年6月2日起兼任银华阿尔法混合型证券投资基金基金经理,自2021年8月13日起兼任银华安盛混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。

王浩| 任职时间: 2021年7月1日| 证券从业年限: 17年

硕士学位。2009年1月至今任职于银华基金管理有限公司,历任研究部助理研究员、研究员、专户投资经理助理。自2015年11月18日起担任银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2020年4月21日至2025年10月16日兼任银华兴盛股票型证券投资基金基金经理,自2021年6月2日起兼任银华阿尔法混合型证券投资基金基金经理,自2021年7月1日起兼任银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2021年8月13日起兼任银华安盛混合型证券投资基金基金经理,自2022年11月4日起兼任银华卓信成长精选混合型证券投资基金基金经理,自2023年6月6日至2026年7月13日兼任银华清洁能源产业混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格,国籍:中国。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度市场表现活跃,以AI为投资的主线,算力需求的爆发在国内外同时加速,海外出现了以光通信、存储、cpu为代表的技术通胀环节和短板环节的爆发式行情,国内出现以全面国产化为引导的半导体行情,科技板块行情全面扩散,同时引发其他行业的资金持续流出表现疲软。同时美伊冲突对市场的影响逐渐淡化,美联储新任主席的政策博弈也逐渐稳定,全球市场共振走出了科技板块一枝独秀的行情。本基金重点把握了AI相关的产业机遇,以需求扩张和短板行业为主,以半导体国产化为辅,取得了较好的收益。展望未来权益市场仍值得看好,全球流动性宽松叠加人民币升值,有可能形成明显的资金流入催动中国资产的重估。中观看保险产品销售火爆,增量资金可能确定性较高。产业视角看AI产业仍是最重要的拉动经济的火车头。本基金将努力争取在宏观条件和产业发展共振的窗口期,积极把握机遇,精选个股,并依据估值的合理性动态调整,构建顺应产业趋势,享受产业回报的投资组合。
本期报告
三季度市场风格发生剧烈调整,随着AI大模型公司竞争加剧,价格战激烈,美国核心AI大模型公司收入降速,美国加息预期的强化,美国对中国光通信产品可能进行进口限制的传闻,以及基金持仓中科技板块配置比例继续创新高,投资者对科技板块的配置快速降低,上半年A股和港股市场中AI带动科技板块一枝独秀的行情发生逆转,光通信、存储为代表的AI板块大幅下跌,快速抹去了上半年的涨幅。本基金过去几个季度一直以AI为抓手重仓配置科技板块,看好算力需求的快速成长,由于本轮下跌速度较快,仓位调整不多,净值损失较大。展望未来经过3季度的快速下跌,AI为代表的科技板块估值性价比大幅提升,大模型能力仍在快速提升过程中,开源模型的竞争,RSI自训练的导入也进一步提升了算力需求,AI算力的需求仍处于持续超预期的阶段,基本面的安全性较高。但不可否认较高的机构持仓比例带来了较大的资金需求压力,FCC限制的传闻对中国企业分享海外AI需求产生了较大的不确定性,科技板块的投资不可避免的进入了高波动阶段。产业视角看AI产业仍是最重要的拉动经济的火车头,仍是最重要的投资方向。本基金将努力研究产业趋势,积极把握机遇,精选个股,并依据估值的合理性动态调整,构建顺应产业趋势,享受产业回报的投资组合。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
82.81%
2026Q1
88.00%
2026Q2
88.79%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.00%权益投资88.79%+0.79
股票88.00%股票88.79%+0.79
银行存款和结算备付金合计10.28%银行存款和结算备付金合计11.04%+0.76
其他资产1.69%其他资产0.17%-1.52
固定收益投资0.03%——退出
债券0.03%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
77.17%
2026Q1
78.43%
2026Q2
76.79%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计90.28%合计89.13%-1.15
制造业78.43%制造业76.79%-1.64
信息传输、软件和信息技术服务业11.83%信息传输、软件和信息技术服务业8.41%-3.42
——房地产业3.93%新增
采矿业0.01%采矿业0.01%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
科学研究和技术服务业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
47.15%
2026Q1
51.84%
2026Q2
47.16%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比47.16%,换手率 60%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1新易盛7.28%退出十大1北方华创6.02%+1.40
2中际旭创6.97%退出十大2拓荆5.47%+1.49
3东山精密6.41%退出十大3中科飞测5.29%新增十大
4宏景5.18%退出十大4澜起5.09%+1.28
5兆易创新5.10%退出十大5华海清科4.62%新增十大
6北方华创4.62%—6寒武纪4.41%新增十大
7长川4.48%—7华峰测控4.17%新增十大
8富创精密4.01%退出十大8长川4.08%-0.40
9拓荆3.98%—9广钢气体4.01%新增十大
10澜起3.81%—10盛科4.00%新增十大