华宝品质生活股票 ：2026第三季度报告（000867）

基金PK

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收益表现

+1.40%

日涨幅

1.2330

净值

（11-02）
近1年：-14.32%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.62%
-24%
-16%
-8%
0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+4.31%
5/604优秀
近1月+5.12%
6/604优秀
近3月-1.91%
75/596优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华宝品质生活股票 ：2026第三季度报告（000867）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,450万份
2025Q2
3,164万份
2025Q3
2,940万份
2025Q4
2,940万份
2026Q1
3,179万份
2026Q2
3,308万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
31,792,157.49
变化
+1,290,829.95
+4%
本期
33,082,987.44
3

投资目标

本基金主要投资那些致力于提升大众生活品质的相关公司股票，在控制风险的前提下，力争为投资者带来长期、稳定的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采用自上而下和自下而上相结合的方法，通过投资于那些符合生活品质主题且具有较强竞争优势的上市公司，把握中国经济增长和居民消费升级过程中的投资机会。 本基金主要投资于那些提供的产品或服务能够提升大众生活品质的上市公司。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是一只主动投资的股票型证券投资基金,其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
吴心怡| 任职时间: 2024年03月12日| 证券从业年限: 11年
硕士。2015年8月加入华宝基金管理有限公司，先后担任助理分析师、分析师、基金经理助理、权益投资助理总监等职务。2021年12月起任华宝新兴消费混合型证券投资基金基金经理，2024年3月起任华宝品质生活股票型证券投资基金基金经理。
本期报告
吴心怡| 任职时间: 2024年03月12日| 证券从业年限: 11年
硕士。2015年8月加入华宝基金管理有限公司，先后担任助理分析师、分析师、基金经理助理等职务，现任权益投资副总监。2021年12月起任华宝新兴消费混合型证券投资基金基金经理，2024年3月起任华宝品质生活股票型证券投资基金基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%。二季度涨幅靠前的板块包括电子、通信、建材、机械、基础化工，涨幅靠后的板块包括消费者服务、农林牧渔、综合金融、传媒、石油石化。
二季度以来，不同板块之间出现了大幅分化，AI产品迭代带来了agent需求爆发，拉动上游量价齐升，而传统经济的需求较为疲弱。2025年白酒行业的需求经历了断崖式下跌，导致行业量、价大幅波动，但我们认为饮酒需求是经历长时间历史验证的基础需求，而且各价格带的供给格局在本轮下行周期中进一步出清，当前价格是较好的投资机会。市场比较担心今年白酒公司的业绩会大幅下滑，甚至部分公司会出现亏损，如果从PEG的框架看，估值应当与增速匹配，看起来白酒公司的PE估值并不便宜，但是如果从一个十年持有期的角度看，一年的利润波动对整个持有期的回报影响不大。
我们对市场保持乐观，我们认为中长期看中国企业在制造、科技领域具备足够竞争力，大部分优质公司的估值并未充分定价企业的成长性。我们将坚持着眼长期、兼顾短期的原则，持续优化组合，感谢持有人的耐心和信任。
本期报告
2026年三季度上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，创业板指下跌27.80%。三季度涨幅靠前的板块包括银行、煤炭、农林牧渔、石油石化、医药，涨幅靠后的板块包括电子、通信、建材、电力设备与新能源、基础化工。
今年年初AI基础模型迭代带来了agent需求爆发，拉动上游量价齐升，而传统经济的需求较为疲弱，反映到资本市场上体现为板块之间大幅度分化。2025年白酒行业的需求经历了断崖式下跌，导致行业量、价大幅波动，但我们认为饮酒需求是经历长时间历史验证的基础需求，而且各价格带的供给格局在本轮下行周期中进一步出清，当前价格是较好的投资机会。当前估值反映了市场对白酒公司的业绩大幅下滑的担忧，部分公司甚至会出现亏损，如果从PEG的框架看，估值应当与增速匹配，看起来白酒公司的PE估值并不便宜，但是如果从一个十年持有期的角度看，一年的利润波动对整个持有期的回报影响不大。
我们对市场保持乐观，我们认为中长期看中国企业在制造、科技领域具备足够竞争力，大部分优质公司的估值并未充分定价企业的成长性。我们将坚持着眼长期、兼顾短期的原则，持续优化组合，感谢持有人的耐心和信任。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
86.49%
2025Q2
90.89%
2025Q3
85.07%
2025Q4
85.07%
2026Q1
84.93%
2026Q2
87.22%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.93%权益投资87.22%+2.29
股票84.93%股票87.22%+2.29
银行存款和结算备付金合计15.03%银行存款和结算备付金合计12.75%-2.28
其他资产0.04%其他资产0.02%-0.02
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
81.82%
2025Q2
86.19%
2025Q3
86.15%
2025Q4
86.15%
2026Q1
73.07%
2026Q2
71.12%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计85.15%合计87.40%+2.25
制造业73.07%制造业71.12%-1.95
金融业8.56%金融业9.06%+0.50
——信息传输、软件和信息技术服务业5.07%新增
科学研究和技术服务业3.53%科学研究和技术服务业2.16%-1.37
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
73.76%
2025Q2
77.30%
2025Q3
73.32%
2025Q4
73.32%
2026Q1
70.43%
2026Q2
69.71%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比69.71%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1贵州茅台9.40%—1贵州茅台9.40%—
2泸州老窖8.56%—2山西汾酒8.93%+0.56
3山西汾酒8.37%—3泸州老窖8.38%-0.18
4比亚迪7.90%—4福耀玻璃7.59%+3.59
5美的7.49%—5比亚迪7.51%-0.39
6格力7.44%—6美的7.22%-0.27
7五粮液7.34%退出十大7格力6.90%-0.54
8海尔智家5.20%—8中国平安4.80%+0.07
9中国平安4.73%—9海尔智家4.73%-0.47
10福耀玻璃4.00%—10招商银行4.25%新增十大