华银宜投宝 ：2026第三季度报告（000871）

基金PK

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收益表现

—

日涨幅

—

净值

（—）
近1年：+0.90%同类平均：+0.62%沪深300：-4.60%最大回撤：-0.00%

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.02%
111/818优秀
近1月+0.07%
687/818不佳
近3月+0.22%
683/817不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华银宜投宝 ：2026第三季度报告（000871）
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基金份额变动

基金总份额趋势
6,340万份
2026Q1
10.73亿份
2026Q2
10.96亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,073,246,209.78
变化
+22,956,563.69
+2%
本期
1,096,202,773.47
3

投资目标

在力求基金资产安全性、流动性的基础上，追求超过业绩比较基准的稳定收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采取资产配置策略、债券筛选策略、现金流管理策略、资产支持证券投资策略、其他金融工具的投资策略。在有效风险管理的前提下，通过对标的品种的基本面研究，结合衍生工具定价模型预估衍生工具价值或风险，谨慎投资。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

按税后计算的中国人民银行公布的人民币活期存款基准利率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为货币市场基金，基金的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

董鎏洋| 任职时间: 2024年10月26日| 证券从业年限: 15年

中国农业大学国际经济与贸易学士、英国圣安德鲁斯大学金融管理硕士。 2011年起从事证券行业，历任联合资信评估有限公司高级分析师，2015年9月加入华银基金管理有限公司，现任华银基金固收部总经理助理、基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，中国债券市场震荡走强，期限利差维持，信用利差继续压缩。2026年4月至5月，资金超预期宽松，推动了债券市场全曲线下行，长端下行幅度大于短端。从资金面宽松的因素来看，银行体系资金充裕，银行存款留存率较高，信贷投放偏低，从而增加了债券投资及资金融出规模。人民币升值预期增强，企业结汇意愿上升，外汇占款形成了超额流动性投放。此外，3月中旬同业活期存款自律要求，高于7天逆回购OMO政策利率的同业活期存款规模季度末占比不超过10%-20%，进一步成为资金面宽松的触发因素。进入2026年6月以来，央行有意加强短端利率调控，通过持续公开市场操作净回笼资金，降低国债买入规模等方式引导资金利率回归合理水平。央行收窄利率走廊至1.15%至1.65%，并于6月末首次开展隔夜公开市场操作，继续强化短端利率调控。
2026年6月，中国债券市场有所调整，短端到期收益率上行幅度高于长端。回顾二季度，在偏弱基本面背景下，长端及超长端逢调整有配置盘入场，处于上涨震荡格局；而短端，市场关注重点在于央行对短端市场利率的合意区间。在资金面难以大幅收紧市场预期下，机构一致性信用策略仍在压缩信用利差。
本基金坚持货币基金作为流动性管理工具的定位，继续保持投资组合较好的流动性和合适的剩余期限。基金投资类属配置以同业存单、逆回购、同业存款为主，追求相对稳定的投资收益。本基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上，在综合考虑基本面、货币政策和资金面变化的具体情况下，结合考虑流动性需求，抓住重要时点进行配置相对低风险和高收益的产品，并根据债券市场的波动合理地进行交易操作。坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
本期报告
2026年三季度，中国债券市场呈现宽幅震荡格局，曲线形态走平，信用利差压缩，目前收益率处于历史低位。2026年7月至8月中，债券市场震荡上涨。中国内需弱势徘徊、投资增速低迷，价格指数回落是债市上涨的主要动力。期间，央行正式明确了调控目标利率，并首次创设应对税期、月末隔夜逆回购，资金宽松预期延续。但市场对2026年三季度供给压力仍有担忧。2026年8月中以来，在中国国债收益率处于历史低位背景下，政策扰动时有发生，债市震荡幅度加大，10年期国债在1.65%-1.67%震荡。2026年8月19日，央行对公募基金买入长债进行调研；8月北京、上海等多城市及金融监管总局发布房地产相关政策；9月29日，财政部等三部门推出首套商业性个人住房贷款贴息，中国人民银行将1年PSL利率由1.75%下调至1.50%，并将PSL支持范围扩展至六类基础设施网络。从各期限品种表现来看，超长债表现更好，短端有所上行，曲线形态走平。从券种表现来看，相对于利率债，信用债表现更为强势。8月下旬，证监会接收部分中小基金公司摊余成本法债基申报材料，理论募集上限规模超2000亿元，叠加存量摊余成本法债基开放期带来的增量建仓规模，信用债市场出现结构性机会，信用利差持续压缩。截至2026年9月末，信用利差处于历史低位。
本基金坚持货币基金作为流动性管理工具的定位，持续保持投资组合较好的流动性和合适的剩余期限。基金投资类属配置以同业存单、逆回购、同业存款为主，追求相对稳定的投资收益。本基金管理人始终将基金资产安全和基金收益稳定的重要性置于高收益的追求之上，在综合考虑基本面、货币政策和资金面变化的具体情况下，结合考虑流动性需求，抓住货币市场利率偏高的重要时点进行配置相对低风险和高收益的产品。根据债券市场的波动合理地进行波段交易操作，增厚组合收益。此外，通过研判产品负债结构、货币市场波动预期，精细化进行资金运用、勤勉提升资金使用效率。本基金坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
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9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资64.11%固定收益投资69.59%+5.48
债券64.11%债券69.59%+5.48
买入返售金融资产30.73%买入返售金融资产24.20%-6.53
银行存款和结算备付金合计5.16%银行存款和结算备付金合计6.21%+1.05