浙商汇金转型成长 ：2026第三季度报告（000935）

基金PK

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收益表现

-0.60%

日涨幅

0.9970

净值

（11-02）
近1年：-21.80%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-53.91%
-45%
-22%
1%
24%
47%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-9.94%
2182/2296不佳
近1月-33.00%
2241/2295不佳
近3月-23.19%
2037/2282不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

浙商汇金转型成长 ：2026第三季度报告（000935）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,447万份
2026Q1
3,046万份
2026Q2
2,921万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
30,456,049.93
变化
-1,243,168.98
-4%
本期
29,212,880.95
3

投资目标

本基金主要投资于与经济转型相关的上市公司，通过精选个股和严格控制风险，谋求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金充分发挥管理人的投资研究优势，挖掘出受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票进行投资，力求基金资产的长期稳健增值。（一）资产配置策略；（二）股票投资策略；（三）债券投资策略；（四）股指期货投资策略
本期报告
本基金充分发挥管理人的投资研究优势，挖掘出受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票进行投资，力求基金资产的长期稳健增值。
（一）资产配置策略；（二）股票投资策略；（三）债券投资策略；（四）股指期货投资策略
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%。
本期报告
中证800指数收益率*80%+中债-总全价（总值）指数收益率*20%
注：自2026年9月22日起，本基金的业绩比较基准由“沪深300指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%”变更为“中证800指数收益率*80%+中债-总全价（总值）指数收益率*20%”。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，一般市场情况下，长期风险收益特征低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

马斌博| 任职时间: 2018年04月19日| 证券从业年限: 14年

中国国籍，硕士，曾任东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司研究员；浙江浙商证券资产管理有限公司研究部研究员、公募基金部基金经理助理、浙商汇金中证浙江凤凰行动50交易型开放式指数基金、浙商汇金中证浙江凤凰行动50交易型开放式指数基金联接基金、浙商汇金转型升级灵活配置混合型基金、浙商汇金兴利增强债券型基金、浙商汇金先进制造混合型基金、浙商汇金鼎盈事件驱动灵活配置混合型基金(LOF)的基金经理；现任浙商汇金转型成长混合型基金的基金经理。拥有基金从业资格及证券从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股市场整体震荡上行，但呈现极度的分化行情，沪深300累计上涨11.9%，代表科技硬件方向的科创创业50指数大涨65.8%，而代表冷门小微盘股的微盘500指数下跌2.1%。二季度，随着地缘扰动因素趋向缓和，在景气驱动下，AI相关的科技硬件产业链条轮动式上涨，后半段对市场整体亦产生了一定程度的虹吸效应。
本基金二季度净值累计上涨54.1%，大幅跑赢主要宽基指数，主要收益来源是AI科技硬件，特别是海外算力拉动的通信、电子PCB和建材等高景气链条。本季度主要持仓仍主要分布在电子、通信、机械设备、医药等行业，新增AI拉动的高景气建材行业持仓，延续了聚焦优质真成长的持仓风格，整体持仓继续向高确定性、高成长空间的核心标的聚焦。我们坚定看好全球AI产业的长周期发展，持续围绕AI算力、存储、服务器配套升级等细分领域深耕。此外，我们持续跟踪创新药板块的投资机会。二季度创新药板块受内外政策的波动因素的干扰，不确定性增强，基于此我们下调了医药板块的持仓比例，并自下而上重新筛选并调整了具体投资标的。我们仍坚定看好中国创新药在工程师红利、全球临床合作深化下的出海逻辑，但不会做风格博弈，未来将沿着景气提升、业绩兑现的投研思路进一步优化创新药及CXO链条的投资。二季度，由于市场预期大幅领先产业现实，我们还减持了锂电、电力设备等板块。
展望2026年下半年，A股市场长期向好的格局并未改变，我们认为上半年市场风格的极度分化，是景气度比较的结果，经过二季度的极致演绎，预计短期内市场将进入一段时间的风格再平衡过程，而这个过程是重估风格分化过程中“错杀”和“过捧”的过程，但中长期看，空间大、景气高且估值并未透支的投资方向仍是市场主线。我们仍将沿着中国经济转型升级方向，结合中国制造业全球比较优势，深耕高景气成长赛道，围绕制造业的高端化、智能化、绿色化，挖掘空间大、景气升、利润兑现度高的细分行业和个股，勤勉尽责，持续为投资者获取超额回报。
本期报告
2026年三季度，A股市场震荡下行，主要宽基指数录得10%以上跌幅，沪深300累计下跌12.5%，科创、创业指数跌幅超过25%，红利板块表现出逆周期属性，逆势上行。地缘扰动、油价高企、人工智能相关基础设施投入持续性担忧等是构成市场调整的重要因素，当然二季度景气驱动下AI硬件的快速上行一定程度上透支了预期，也是市场调整的基础。
本基金三季度净值累计回撤28.5%，是自2022年以来回撤较大的一个季度，主要负收益来源是AI相关的硬件类行业和个股，即二季度收益较大的板块的系统性回撤，本季度主要持仓仍分布在电子、通信、机械设备、建材、医药等行业，延续了聚焦优质真成长的持仓风格。我们认为全球人工智能投资仍处在长周期向上阶段，股价的波动主要受阶段性乐观和悲观情绪左右，大方向未变，当下我们仍认为算力的连接是最确定的产业升级方向，PCB半导体化、光通信速率持续迭代升级是不可逆的产业趋势。此外，三季度我们继续持续跟踪创新药板块的投资机会，我们仍坚定看好中国创新药在工程师红利、全球临床合作深化下的出海逻辑，但不会做风格博弈，就本产品而言，我们更倾向于投资于中国优势突出、产业趋势确立的CRDMO行业。
三季度以来市场随着A股市场的持续调整，市场悲观情绪有所蔓延，但综合考量基本面、估值和股价位置，我们没有看到市场系统性风险暴露的迹象；前期我们提及，上半年市场风格极度分化后，下半年会有一个对“错杀”和“过捧”板块再平衡的过程。中长期看，空间大、景气高且估值并未透支的投资方向仍是市场主线，综合全球产业趋势、中国经济转型方向和中国制造业的全球比较优势，我们仍认为人工智能产业链和创新医药产业链是为数不多的空间大、景气高的产业方向，且经历市场再平衡估值消化后，逐步进入再配制区域。我们仍将沿着这些线索，结合中国制造业全球比较优势，深耕高景气成长赛道，围绕制造业的高端化、智能化、绿色化，挖掘空间大、景气升、利润兑现度高的细分行业和个股，勤勉尽责，持续为投资者获取超额回报。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
80.98%
2026Q1
89.72%
2026Q2
87.81%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资89.72%权益投资87.81%-1.91
股票89.72%股票87.81%-1.91
银行存款和结算备付金合计8.26%银行存款和结算备付金合计11.77%+3.51
其他资产2.02%其他资产0.43%-1.59
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
75.19%
2026Q1
90.54%
2026Q2
88.89%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业90.54%制造业88.89%-1.65
合计92.15%合计88.89%-3.26
科学研究和技术服务业1.61%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
36.54%
2026Q1
56.57%
2026Q2
54.96%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比54.96%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1芯碁微装7.69%—1中际旭创7.07%+0.45
2新易盛6.92%—2天孚6.24%新增十大
3中国巨石6.68%退出十大3新易盛6.19%-0.73
4中际旭创6.62%—4芯碁微装5.94%-1.75
5东山精密5.88%退出十大5生益5.35%+0.45
6国际复材5.49%退出十大6东材5.06%新增十大
7生益4.90%—7澜起4.87%+0.76
8中天4.54%退出十大8源杰4.84%新增十大
9澜起4.11%—9德福4.80%新增十大
10仕佳光子3.74%退出十大10凯莱英4.60%新增十大