汇丰晋信新动力混合 ：2026第三季度报告（000965）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.94%

日涨幅

2.1030

净值

（11-02）
近1年：+0.81%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.63%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+2.11%
376/5607优秀
近1月-0.01%
444/5596优秀
近3月-5.76%
1510/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇丰晋信新动力混合 ：2026第三季度报告（000965）
2

基金份额变动

报告期末基金份额总额（份）
上一期报告无此数据
3

投资目标

上一期报告
无数据
本期报告
—
4

投资策略

上一期报告
无数据
本期报告
—
5

业绩比较基准

上一期报告
无数据
本期报告
—
6

风险收益特征

上一期报告
无数据
本期报告
—
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾 2026年二季度，全球资本市场的交易逻辑发生了明显的结构性切换。一季度末由中东局势
升级引发的油价飙升及通胀担忧，在二季度已明显式微。在此宏观背景下，AI（人工智能）产业的
景气度取代地缘博弈，成为二季度市场无可争议的核心主线。与一季度 AI行情主要停留在通信基础
设施等“主题概念”阶段不同，二季度的 AI行情呈现出鲜明的“业绩驱动”与“涨价落地”特征。
市场资金从泛化的概念板块迅速向具备真实供需缺口、拥有定价权的硬科技环节集中。
新动力基金始终坚持“深化改革”与“产业升级”两大核心投资方向，本报告期重点加强了对
电子产业链核心变量的跟踪和研究。这一轮 AI上涨并非单纯的估值扩张，而是基于产业链上下游验
证的实质性涨价潮。存储行业在经历长周期的去库存后，受 AI服务器高带宽内存（HBM）需求爆发
及传统消费电子复苏的双重驱动，价格弹性大幅释放；半导体设备则受益于订单能见度显著延长。
对于电子周期品，我们的视角已延伸至未来两年的供需格局。当前市场的上涨反映的是 2026年的供
需紧平衡，但我们更关注 2027年和 2028年“供给扩张”与“需求增长”之间的赛跑。
本报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为-11.11%，同期业绩比较基准收益率为 10.99%;
本基金 C类基金份额净值增长率为-11.24%，同期业绩比较基准收益率为 10.99%。
本期报告
三季度市场的钟摆开始回摆。回顾2026年三季度，全球资本市场的交易逻辑在经历二季度的极致演绎后，进入了显著的再平衡阶段。二季度由AI产业景气度主导、以"业绩驱动"与"涨价落地"为核心特征的行情，在三季度遭遇了拥挤交易后的高波动调整。截至二季度末，以AI为代表的科技板块交易拥挤度已升至历史极高水平，主动权益基金对AI、算力、半导体为代表的电子和通信板块的拥挤度创十年新高。拥挤的筹码结构在三季度集中释放，叠加海外流动性预期反复、外围科技资产波动向A股传导，市场出现明显回调。
新动力基金始终坚持“深化改革”与“产业升级”两大核心投资方向，展望后市，我们认为大规模风格切换或市场主线切换通常需要同时满足两个条件：一是原有主线的基本面出现实质性恶化，二是市场交易拥挤度达到极致水平。当前市场调整更多仅对应第二个条件，AI产业趋势与行业景气度并未发生本质变化，因此完整风格切换的条件尚不充分。后续我们将持续跟踪AI及科技板块的边际景气变化，若产业趋势持续向好，AI板块依然存在景气性投资机会；同时我们也关注周期、制造、出口型行业以及消费板块回升的潜在机会，力争在波动中为持有人创造回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.31%
2026Q1
88.07%
2026Q2
91.81%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.07%权益投资91.81%+3.74
股票88.07%股票91.81%+3.74
银行存款和结算备付金合计11.66%银行存款和结算备付金合计8.13%-3.53
其他资产0.27%其他资产0.06%-0.21
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
68.65%
2026Q1
68.36%
2026Q2
76.11%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计90.50%合计92.17%+1.67
制造业68.36%制造业76.11%+7.75
批发和零售业7.04%批发和零售业5.54%-1.50
金融业8.08%金融业4.32%-3.76
科学研究和技术服务业4.19%科学研究和技术服务业3.40%-0.79
——交通运输、仓储和邮政业1.58%新增
住宿和餐饮业2.83%住宿和餐饮业1.22%-1.61
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
44.51%
2026Q1
59.01%
2026Q2
57.24%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.24%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1太阳纸业9.93%—1华利9.44%-0.14
2华利9.58%—2太阳纸业8.58%-1.35
3明泰铝业6.18%—3顾家家居6.23%+0.14
4顾家家居6.09%—4益丰药房5.54%+0.05
5益丰药房5.49%—5立讯精密5.47%新增十大
6华泰证券4.52%退出十大6华菱钢铁4.83%+0.48
7TCL4.42%—7明泰铝业4.77%-1.41
8华菱钢铁4.35%—8亿纬锂能4.32%新增十大
9中国重汽4.26%退出十大9徐工4.16%新增十大
10华测检测4.19%退出十大10TCL3.90%-0.52