兴业多策略混合 ：2026第三季度报告（000963）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.77%

日涨幅

1.8740

净值

（11-02）
近1年：-21.56%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-47.25%
-44%
-27%
-10%
8%
25%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.18%
2200/2325不佳
近1月-23.45%
2089/2324不佳
近3月-21.29%
2038/2311不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

兴业多策略混合 ：2026第三季度报告（000963）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8,469万份
2026Q1
6,824万份
2026Q2
7,038万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
68,243,713.11
变化
+2,135,423.76
+3%
本期
70,379,136.87
3

投资目标

在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将采用"自上而下"的大类资产配置策略和"自下而上"的股票投资策略相结合的方法进行资产配置和组合风险管理。主要投资策略包括大类资产配置策略、股票精选策略、债券投资策略、权证投资策略、可转换债券投资策略、股指期货投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
本基金的业绩比较基准为：三年期银行定期存款利率（税后）+1%。
本期报告
中证800指数收益率*80%+中债-综合全价（总值）指数收益率*20%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

张超| 任职时间: 2023年05月11日| 证券从业年限: 24年

中国籍，硕士学位，具有证券投资基金从业资格。历任中国工商银行深圳分行信贷经理、华夏证券行业研究员、招商基金管理有限公司市场部经理、厦门象屿集团资本运营部经理、华泰柏瑞基金管理有限公司高级研究员、基金经理助理；曾任富舜资产管理有限公司研究总监、上海喜仁投资管理有限公司投资经理。2018年12月加入兴业基金管理有限公司，现任基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度整体市场继续保持分化的总体格局，一方面符合产业趋势的科技成长在订单和业绩上修催化下大幅上涨，另一方面总量相关的顺周期资产保持弱势，特别是社零数据下滑雪上加霜。细分环节上，涨价链表现强势，全球AI需求带来增量市场挤压现有产能，导致短期因为部分环节瓶颈而无法迅速扩产的电子布、铜箔、CCL、MLCC等出现短期供需失衡，进而带来价格的持续上涨。海内外存储扩产带来的全球资本开支加速，为半导体设备零部件材料带来确定性机会。此外，台积电三星等海外晶圆代工厂保持高稼动率，国内中芯国际华虹满产，体现了行业景气度。报告期内，产品主要持仓集中在国产AI芯片、晶圆代工、半导体设备零部件材料、PCB上游材料等环节，获得较好的收益率。
展望后市，当前国内仍处在确定的货币扩张周期，产业上国产替代相关的科技产业高增速很确定，各级国资产业资本重点投资的方向包括国产替代、先进制造、未来产业等，体现了财政支持的方向，同时也是二级市场投资的主线。短期临近中报披露，市场对业绩的敏感度更高。长鑫上市短期带来高位科技的筹码博弈，但不影响上述方向的景气度。因此，本产品继续看好国产替代的科技细分，在调整中增加国产链的比重，维持对电子、通信、机械等行业的乐观态度，对锂电隔膜等基本面良好的环节在中报季也将重点关注和配置。
本期报告
2026年7月份开始，由于筹码的高度集中以及短期市值的快速提升透支了科技股估值，在海外AI叙事因云厂现金流转负等出现分歧催化下，科技板块整体出现股灾式下跌，负反馈明显。无论是前期涨幅明显的涨价链、光通信还是国产算力均出现无差别暴跌。但整体而言，7月份的下跌更多是科技筹码过度集中情况下的踩踏，AI叙事并没有根本性破坏。随着估值的消化和市场持仓结构的再平衡，8月份市场逐步平稳，基于产业链基本面的验证，部分错杀行业获得一定修复。进入九月份，四季度美联储加息预期上行、中美最高领导人会晤、美国中期选举、地缘冲突波动等一系列宏观因素逐步对市场产生影响，美债收益率新高使得风险资产的波动加剧，市场从产业叙事主导向宏观叙事主导转变。本产品始终秉持产业基本面可验证的组合构建框架，报告期内主要持仓集中在国产AI芯片、晶圆代工、半导体设备零部件材料等方向。
展望后市，短期内整体市场预计仍受到美国加息节奏、美债收益率等指标扰动，市场风险偏好波动较大，但从长期看，中国股权财政和产业升级的方向没有发生改变，落实到行业上，AI资本开支预计维持高速增长，国内半导体扩产周期继续加速，上市产业不存在大的逻辑问题，本产品将继续保持当前仓位，等待美债收益率回落后市场有望迎来反弹。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.30%
2026Q1
87.42%
2026Q2
84.56%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.42%权益投资84.56%-2.86
股票87.42%股票84.56%-2.86
银行存款和结算备付金合计10.20%银行存款和结算备付金合计15.24%+5.04
其他资产2.38%其他资产0.20%-2.18
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
34.00%
2026Q1
79.49%
2026Q2
81.95%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计87.73%合计84.84%-2.89
制造业79.49%制造业81.95%+2.46
信息传输、软件和信息技术服务业4.20%信息传输、软件和信息技术服务业2.22%-1.98
房地产业0.09%房地产业0.67%+0.58
采矿业0.01%采矿业0.01%—
批发和零售业3.91%——退出
金融业0.03%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
54.43%
2026Q1
56.55%
2026Q2
54.24%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比54.24%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中科飞测7.68%—1长芯博创7.30%新增十大
2生益7.59%退出十大2中芯国际6.68%-0.11
3海光信息7.49%—3航发动力6.32%新增十大
4中芯国际6.79%—4中科飞测5.75%-1.93
5东芯股份4.80%退出十大5精智达5.49%新增十大
6芯源微4.74%退出十大6海光信息5.25%-2.24
7华虹宏力4.63%退出十大7长鑫4.54%新增十大
8微导纳米4.52%—8新莱应材4.44%新增十大
9厦门钨业4.31%退出十大9安达维尔4.35%新增十大
10京仪装备4.00%退出十大10微导纳米4.12%-0.40