长城新兴产业混合：2026第三季度报告（000976）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.37%

日涨幅

1.1686

净值

（11-02）

近1年：-55.97%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-57.30%

-61%

-42%

-22%

-3%

17%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.58%	-4.87%	-2.11%	1143/1597一般
近1月	-22.73%	-11.78%	-7.82%	1392/1596不佳
近3月	-22.40%	-10.01%	-12.45%	1392/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

长城新兴产业混合：2026第三季度报告（000976）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,917万份

2026Q1

2,707万份

2026Q2

4,035万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

27,071,168.09

变化

+13,275,179.89

+49%

本期

40,346,347.98

投资目标

本基金重点关注新兴产业发展过程中带来的投资机会，将在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将采用“自上而下”的策略进行基金的大类资产配置。本基金主要通过对宏观经济走势、市场政策、利率走势、证券市场估值水平等可能影响证券市场的重要因素进行研究和预测，分析股票市场、债券市场、现金等大类资产的预期风险和收益，动态调整基金大类资产的投资比例，控制系统性风险。本基金投资的新兴产业指以新技术或新需求为基础，对经济社会全局及其长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。本基金将在新兴产业范畴下优选具备较高成长性的个股进行投资。在个股选择时，本基金将采用定性研究与定量分析相结合的方法评价拟投资标的的成长能力，构建股票组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

55%×中证新兴产业指数收益率＋45%×中债综合财富指数收益率

本期报告

自2026年9月21日起，本基金业绩比较基准由“55%×中证新兴产业指数收益率＋45%×中债综合财富指数收益率”调整为“中证新兴产业指数收益率×85%+中债-综合财富（总值）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

上一期报告

本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金，属于中等风险、中等收益的基金产品。

本期报告

本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金经理简介

刘疆| 任职时间: 2025年1月17日| 证券从业年限: 14年

男，中国籍，硕士。曾任长江证券股份有限公司研究员（2012年7月-2016年7月）。2016年8月加入长城基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理。自2019年6月至2021年8月任“长城久源灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2020年6月至2021年8月任“长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2019年4月至今任“长城久祥灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2025年1月至今任“长城新兴产业灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2026年6月至今任“长城行业轮动灵活配置混合型证券投资基金”基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度市场分化，科技成长方向强势，多数传统产业则相对疲弱，这种表现是景气度差异在资产价格上面投射的结果。我们仍然保持对权益中长期投资机会的积极态度：一、适度宽松的流动性环境利于权益投资，同时目前市场环境及导向更为理性成熟，有望走出长周期的向上状态；二、在AI技术进步的驱动下全球进入新一轮创新周期，同时政策层面大力支持战略新兴产业，推动投资机会涌现；三、诸多龙头公司当前的动态估值并不高，意味着市场状态保持健康；四、中国优质资产的投资价值会不断被全球资本充分认知。

本基金投资策略方面，坚持基于中长期视角，关注新兴科技消费趋势，重视新质生产力方向，努力挖掘新兴产业长周期投资机会。对于尚处于“0－1”阶段的新兴方向，我们基于敏锐的研究和乐观的远期视角把握其成长空间；对于处于“1－10”放量阶段的成长方向，我们专注于以高标准挖掘质地最优、成长最为强劲的公司。

人工智能（AI）是新一轮科技创新和经济发展的核心引擎逐渐成为共识，本基金持续重点关注AI驱动的新兴产业投资机会。二季度，本基金持续关注物理AI方向，作为AI的重要应用载体，人形机器人、无人车无人机等物理AI场景有望迎来快速发展，而大脑、数据、视觉等环节则是实现物理AI的重要因素；太空算力作为潜在算力形态，亦值得高度关注。

二季度，本基金新增对于mlcc等被动元器件的重点关注，我们注意到随着AI芯片和服务器的功率持续上升，这些产品的需求和价值量有望大幅上升，从而驱动相关产业投资机会。此外，本基金持续关注“十五五规划”等政策重点提及的、海内外巨头推动的、长期前景符合第一性原理、潜在空间广阔的各类战略新兴方向和未来产业方向。

总体而言，本基金关注变化积极、拐点清晰的新兴产业，挖掘顺应甚至引领时代的优质公司投资机会，持续动态优化组合，努力为持有人创造价值。

本期报告

三季度市场疲弱，特别是双创为代表的科技成长方向跌幅很大，科创50指数、创业板50指数跌幅创造了历史纪录，这是多数投资者很难预料到的情况。归结起来，部分原因在于：一、资产自身的流动性逆转：二季度科技成长方向配置集中度达到高位，三季度在回调过程中形成了负反馈；二、产业出现了一些相对负面但属于发展中的正常因素被市场放大了；三、宏观流动性冲击：海外加息、债券收益率上升，风险资产价格敏感度高。但是随着市场回调，相关风险因素已经大幅释放，后续有望回暖：一是预计流动性压力在回调后大幅减缓；二是业绩期，AI和科技成长相关资产的景气度和业绩质量仍然是整个市场中最优的；三是年底绩优资产有望估值切换，同时科技成长中的一些新兴方向有望活跃。

人工智能（AI）是新一轮科技创新和经济发展的核心引擎逐渐成为共识，本基金持续重点关注AI驱动的新兴产业投资机会。报告期内，本基金保持对于MLCC等元器件的重点关注，随着AI芯片和服务器的功率持续上升，这些产品有望呈现量价齐升状态，从而驱动相关产业和企业的投资机会。同时，本基金关注AI中的导热散热、供电等方向的新技术方案，物理AI等应用方向，以及太空算力等新型算力形态。此外，本基金持续关注“十五五规划”等政策重点提及的、海内外巨头推动的、长期前景符合第一性原理、潜在空间广阔的各类战略新兴方向和未来产业方向。

总体而言，本基金关注变化积极、拐点清晰的新兴产业，挖掘顺应甚至引领时代的优质公司投资机会，持续动态优化组合，努力为持有人创造价值。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.82%

2026Q1

88.37%

2026Q2

91.10%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.70	100.00%	合计	0.63	100.00%	—
权益投资	0.62	88.37%	权益投资	0.57	91.10%	+2.73
股票	0.62	88.37%	股票	0.57	91.10%	+2.73
银行存款和结算备付金合计	0.05	6.83%	银行存款和结算备付金合计	0.05	7.50%	+0.67
其他资产	0.03	4.81%	其他资产	0.01	1.40%	-3.41

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

93.85%

2026Q1

90.14%

2026Q2

92.00%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.62	94.44%	合计	0.57	94.47%	+0.03
制造业	0.59	90.14%	制造业	0.56	92.00%	+1.86
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	4.30%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	1.28%	-3.02
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	0.69%	新增
—	—	—	批发和零售业	0.00	0.49%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

54.28%

2026Q1

65.93%

2026Q2

60.99%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比60.99%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	信维	300136	9.90%	54,700	—	1	三环	300408	8.93%	46,000	+1.91	+18,300
2	奥比中光	688322	8.89%	44,879	退出十大	2	风华高科	000636	8.14%	99,100	新增十大	—
3	国瓷材料	300285	7.19%	45,900	—	3	国瓷材料	300285	7.11%	68,100	-0.08	+22,200
4	三环	300408	7.02%	27,700	—	4	斯迪克	300806	6.75%	85,160	新增十大	—
5	华锐精密	688059	6.09%	20,093	退出十大	5	昀冢	688260	6.75%	41,965	新增十大	—
6	洁美	002859	5.44%	32,700	—	6	火炬	603678	5.54%	78,300	+0.18	+35,800
7	龙磁	300835	5.37%	15,400	退出十大	7	信维	300136	5.16%	60,900	-4.74	+6,200
8	火炬	603678	5.36%	42,500	—	8	博杰股份	002975	4.83%	28,600	新增十大	—
9	博迁新材	605376	5.35%	13,000	退出十大	9	顺络	002138	4.22%	52,900	新增十大	—
10	世运电路	603920	5.32%	73,000	退出十大	10	洁美	002859	3.56%	36,400	-1.88	+3,700

持有 0

长城新兴产业混合 ：2026第三季度报告（000976）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

长城新兴产业混合：2026第三季度报告（000976）