嘉实先进制造股票 ：2026第三季度报告（001039）

基金PK

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收益表现

+1.90%

日涨幅

2.4700

净值

（11-02）
近1年：+19.96%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-32.46%
-27%
-11%
4%
19%
35%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.25%
701/1133一般
近1月-12.16%
564/1131良好
近3月-18.21%
820/1104一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

嘉实先进制造股票 ：2026第三季度报告（001039）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.56亿份
2025Q2
3.19亿份
2025Q3
2.97亿份
2025Q4
2.79亿份
2026Q1
2.92亿份
2026Q2
3.95亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
292,069,086.37
变化
+103,076,332.72
+35%
本期
395,145,419.09
3

投资目标

本基金为股票型基金，在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，把握中国制造业产业升级过程中的投资机会，力求超额收益与长期资本增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金重点配置股票资产，通过对宏观经济、政策、流动性等的分析来判断未来经济走势以及对市场的影响，在严格控制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中股票、债券、货币市场工具和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种的投资比例，有效管理市场风险，提高组合收益率。本基金所指的先进制造业是指在国民经济及社会发展过程中，能够提高生产运营效率、提升现代生活质量的装备制造业，以及为这类装备制造业提供服务和原材料的相关行业。 具体投资策略包括：大类资产配置、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略、风险管理策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证装备产业指数收益率×80% +上证国债指数收益率×20%
本期报告
中证装备产业指数收益率*90%+上证国债指数收益率*10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘杰| 任职时间: 2021年5月27日| 证券从业年限: 20年

2006年7月加入嘉实基金管理有限公司，历任研究部分析师、机构投资部投资经理。现任股票研究部总监。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度A股震荡上行，极致结构性行情延续，科创50、创业板领涨，算力、半导体、光通信持续走强。市场宽基涨幅有限，消费、金融等传统内需板块持续走弱，个股分化显著，成交维持高位。港股整体震荡走弱，恒指、恒生科技区间下行，互联网权重股持续拖累指数，仅AI新股、硬件标的走出独立行情。
嘉实先进制造基金在二季度大幅跑赢基准，给投资者带来不错的回报。从去年三季度开始，我们强调“反内卷”政策环境下，化工行业存在投资机会，今年在美伊战争影响下，行情进一步得到催化，在上涨过程中对相关个股进行了减持。对于整个制造板块而言，二季度表现较好的板块仍然集中在和AI相关的领域，最有代表性的就是缺电链的燃机和PCB板块的电子布，这些相关行业我们很早就有布局和持仓，在上涨过程中进行了一些减仓。此外，在之前提到的“能源和车+半导体和军工”的“2+2”框架中，今年表现最好的是半导体。我们年初对半导体的判断是会全面景气，三点理由都逐渐得到验证。一是半导体作为后周期行业，AI景气一定会带来资本开支持续增加；二是国内先进制程扩产会持续；三是国产化率仍然有提升空间。此外，去年底组合大幅加仓了存储，这也是今年收益颇丰的板块。在AI需求暴涨的背景下，存储供不应求已经得到共识，持续时间也会超预期，今年业绩得到大幅上调。锂电产业链方面，维持对电池看好，对主材环节偏谨慎，组合配置没有大的变化。风光储方面，维持对储能看好，光伏板块仍然偏谨慎，供给过剩的局面短期无法改善。
本期报告
2026年三季度A股震荡调整、风格再平衡。前期强势成长类资产大幅回撤，科创50、创业板单季分别跌30.7%、27.8%。上半年相对落后的大市值蓝筹逆势上涨，上证指数表现相对抗跌。资金由科技流向红利和周期，煤炭、石油石化领涨，电子、通信跌幅靠前。
本基金三季度整体表现好于市场，和基准表现基本持平。二季度跟随科技资产调整，制造板块中和科技相关的行业跟随出现较大调整。此外，随着内需走弱，和内需相关的资产表现也一般。此外，出口类资产受到汇兑影响，表观业绩今年的确有一定压力。
三季度我们兑现了部分科技资产，主要是和涨价相关的个股，后续随着供给释放，涨价的持续性会受到挑战。后续科技资产的核心逻辑不是“价格”，而是“扩产放量”。因此，从制造的视角，我们仍然看半导体行业扩产对应的设备材料机会。此外，锂电产业链方面，维持对电池看好，组合配置没有大的变化，市场短期对总量增长以及竞争反应过度，目前股价具备很高的性价比。此外，化工行业从过去的贝塔机会到阿尔法机会，供给逻辑演绎基本上已经兑现，后续要看需求情况，公司竞争力对应的估值性价比。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
93.09%
2025Q2
92.70%
2025Q3
93.45%
2025Q4
92.29%
2026Q1
92.34%
2026Q2
91.15%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.34%权益投资91.15%-1.19
股票92.34%股票91.15%-1.19
银行存款和结算备付金合计4.59%银行存款和结算备付金合计7.16%+2.57
固定收益投资1.80%固定收益投资1.67%-0.13
债券1.80%债券1.67%-0.13
其他资产1.27%其他资产0.02%-1.25
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
77.26%
2025Q2
77.44%
2025Q3
82.29%
2025Q4
80.96%
2026Q1
83.37%
2026Q2
79.95%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.06%合计92.08%-1.98
制造业83.37%制造业79.95%-3.42
科学研究和技术服务业6.82%科学研究和技术服务业5.91%-0.91
信息传输、软件和信息技术服务业3.88%信息传输、软件和信息技术服务业4.48%+0.60
——建筑业1.74%新增
交通运输、仓储和邮政业0.00%交通运输、仓储和邮政业0.00%—
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
51.78%
2025Q2
60.28%
2025Q3
56.17%
2025Q4
55.65%
2026Q1
58.07%
2026Q2
47.90%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比47.9%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1立讯精密8.32%—1宁德时代9.01%+1.57
2兆易创新7.74%退出十大2立讯精密7.50%-0.82
3宁德时代7.44%—3阳光电源5.06%新增十大
4中微6.01%—4徐工4.95%+0.54
5药明康德5.41%—5中微4.63%-1.38
6普冉股份5.30%退出十大6药明康德4.30%-1.11
7中科飞测4.69%退出十大7北方华创4.03%-0.26
8中国巨石4.46%退出十大8恒立液压3.24%新增十大
9徐工4.41%—9中科曙光2.59%新增十大
10北方华创4.29%—10汇川2.59%新增十大