华银健康生活主题灵活配置：2026第三季度报告（001056）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.54%

日涨幅

1.1658

净值

（11-02）

近1年：-5.37%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.30%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.99%	-4.87%	-2.11%	1076/1597一般
近1月	-2.38%	-11.78%	-7.82%	469/1596良好
近3月	-3.04%	-10.01%	-12.45%	469/1583良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：脑机接口

报告名称

华银健康生活主题灵活配置：2026第三季度报告（001056）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.08亿份

2026Q1

7,768万份

2026Q2

7,626万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

77,678,813.51

变化

-1,419,151.89

-2%

本期

76,259,661.62

投资目标

本基金通过相对灵活的资产配置，重点投资于可以代表未来健康生活发展趋势的上市公司，从中挑选三个方向即健康饮食类的农林牧渔、餐饮行业，文明生活类的体育、传媒、公共园林行业，健康辅助类的医疗环保行业，优中选优，在严格控制风险的前提下，谋求基金资产的长期、稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理人的大类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例；而后，进行各大类资产中的个股、个券精选。具体由大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益类资产投资策略和权证投资策略四部分组成。在严格控制投资组合风险的前提下，动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例，力图规避市场风险，提高配置效率。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×60% + 中证综合债券指数收益率×40%

本期报告

中证医药卫生指数收益率*90%+中证综合债指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

庞文杰| 任职时间: 2022年03月28日| 证券从业年限: 13年

上海交通大学生物化学与分子生物学硕士学位。2012年起从事证券投资研究工作，历任北京合正致淳投资管理有限公司研究部研究员，泰达宏利基金管理有限公司研究部助理研究员，工银瑞信基金管理有限公司研究部医药研究员。2019年1月加入华银基金管理有限公司，现任华银基金权益部基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年二季度中国经济持续修复、复苏动能稳步增强。今年 4-6 月制造业 PMI 分别为 50.3%、50.0%、50.3%，连续三个月站稳荣枯分界线以上，整体维持温和扩张态势，制造业景气度持续修复、韧性凸显。6 月制造业 PMI 中，生产指数升至 51.4%、新订单指数回升至 51.2%，双双处于扩张区间，产需同步持续回暖，市场内需与产业订单活力稳步抬升。上半年经济企稳叠加专项债、设备更新、新型基建等政策持续落地见效，内需、投资、制造业多端同步改善，为全年经济平稳向好筑牢坚实支撑。

外部环境复杂程度进一步升级，中东地缘冲突持续发酵扰动全球能源供给，委内瑞拉、伊朗地缘博弈推升国际油价中枢，全球输入性通胀压力再度抬头；美联储二季度连续两次议息会议维持高利率不变，全年降息预期大幅降温、降息时点持续后移，持续压制全球风险资产估值。叠加美国大选进程推进、欧美经济走弱、多国贸易保护政策加码等多重变量，二季度全球资本市场波动显著放大，海外权益市场持续承压。反观 A 股市场，国内经济复苏确定性强、货币政策维持适度宽松，在全球外围剧烈震荡的环境中避险价值凸显，持续吸引外资长线布局，科技成长、内需消费、部分顺周期资源行业具备显著超额收益空间。

受海外高利率、地缘风险扰动与国内市场结构性分化共同影响，A 股二季度走出结构性行情，主板震荡上行、成长赛道领涨全市场，其中上证指数季度收涨 5.20%，沪深 300 指数季度收涨 11.90%，创业板指季度大涨 36.35%，科创 50 单季度涨幅高达 75.74%，成长板块行情显著占优。

本基金本报告期内聚焦医药行业投资机会，重点布局于医药科技和医药内需方向，包括创新医疗器械设备、AI医疗、脑机接口、手术机器人等一系列新兴技术相结合的领域，以及与内需密切相关的医疗服务领域。伴随着AI大模型成本持续下降，使得下游应用具备了大规模普及的前提。医药生物无疑是未来人工智能最大的应用领域之一，一方面，人工智能将极大提升创新药物研发的效率，带来更多新药物分子的可能性，为创新药产业链带来更多的机会；另一方面，人工智能能够辅助医生在复杂疾病诊断和治疗方案规划等领域做到更加精准，提高诊疗质量和效率；第三，人工智能与手术机器人相结合，辅助医生进行微创和复杂手术的操作将逐步普及，为医生和患者带来更多的便利；第四，伴随着脑科学的研究深入，脑机接口与人工智能、机器人相结合的应用正在陆续落地，将在神经医学、康复、教育、娱乐等领域带来巨大的商业化价值。

展望2026年下半年，经济将持续稳步复苏。“十五五”规划中可以看出，内需消费和科技将成为未来几年的经济发展主线。A股在经历了二季度的结构分化后，未来行情将向均衡化继续演绎，通胀温和复苏也会带来企业盈利的持续修复，海外持续的动荡，A股的医药板块兼具稳健性和成长性，将更加受到全球资金的青睐。

本基金重点关注的医药科技方向，包括脑机接口、AI医疗、手术机器人等均是十五五规划中重点支持发展的方向，受到政策层面的重点支持，并且已经临近商业化的爆发点。近期，医保部门陆续出台了关于AI影像辅助诊断和手术机器人的收费标准，国内多个省份也出台了脑机接口的收费标准，这些新技术的商业化落地已经近在眼前。随着老龄化的演进，这些创新医疗技术的应用场景的不断丰富，国产医疗科技已经站在新一轮全球创新浪潮的前列，相关领域的头部企业正从中国走向国际市场，市场空间将进一步打开。

本基金将长期关注医药领域中的科技创新机会。

本期报告

2026年三季度，中国经济整体呈现震荡修复、逐月回暖、结构提质的运行态势，增长动能持续切换、新质生产力赋能效应凸显。三季度各项指标平稳增长节奏，整体增速稳健运行在合理区间，经济基本面保持韧性。季度内制造业景气度呈现“先抑后扬、逐月修复”的特征，7月制造业PMI短暂回落，8月景气边际改善、供需稳步回暖，9月制造业PMI重回荣枯线以上，生产端、新订单指数同步上行，制造业产能释放、市场需求持续回暖，产业复苏节奏稳步加快。

政策层面持续加码托底实体经济，三季度设备更新、新型工业化、新型基建等稳增长政策进入集中落地兑现期，专项债资金使用效率持续提升，重点投向高端制造、民生基建、数字经济等核心领域。同时消费刺激、制造业提质增效配套政策持续发力，有效对冲内外需求压力，推动国内投资、工业生产、终端消费同步改善，进一步夯实四季度经济延续向好的运行基础。

外部环境方面，三季度全球不确定性因素进一步累积，整体风险属性显著抬升。中东地缘冲突持续深化，区域局势动荡持续扰动全球能源供应链，国际油价维持高位震荡，全球输入性通胀压力持续存在。美联储开启新一轮加息周期，全球流动性收紧格局延续，持续压制全球资本市场风险偏好。

与此同时，全球经济局势愈发复杂，油价高企带来通胀压力持续上升，各主要经济体长端利率持续上行，同时压制了经济复苏，令全球整体风险资产持续承压、走势分化明显。相较海外市场的剧烈波动，A股依托国内经济稳步修复的基本面、持续精准发力的稳增长政策，以及稳健适度的国内货币流动性环境，避险属性与配置价值持续凸显，持续获得外资阶段性布局与长线配置。

受海外高利率持续约束、全球地缘风险扰动，以及国内经济结构性复苏特征影响，A股三季度也出现回调。具体来看，上证指数-6.16%；沪深300指数-12.49%；创业板指-27.80%、科创50指数-30.70%，前期过热的AI算力、半导体等硬核科技赛道回调幅度较大。

展望2026年四季度，经济将持续稳步复苏。“十五五”规划中可以看出，内需消费和科技将成为未来几年的经济发展主线。A股在经历了三季度的回调后，未来行情将更加均衡健康，通胀温和复苏也会带来企业盈利的持续修复，海外持续的动荡，A股的医药板块兼具稳健性和成长性，将更加受到全球资金的青睐。

本基金将长期关注医药领域中的科技创新机会。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.54%

2026Q1

92.42%

2026Q2

93.14%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.94	100.00%	合计	0.92	100.00%	—
权益投资	0.87	92.42%	权益投资	0.85	93.14%	+0.72
股票	0.87	92.42%	股票	0.85	93.14%	+0.72
银行存款和结算备付金合计	0.07	7.04%	银行存款和结算备付金合计	0.06	6.77%	-0.27
其他资产	0.01	0.55%	其他资产	0.00	0.08%	-0.47

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

75.34%

2026Q1

84.18%

2026Q2

83.35%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.87	94.31%	合计	0.85	93.66%	-0.65
制造业	0.78	84.18%	制造业	0.76	83.35%	-0.83
卫生和社会工作	0.06	7.04%	卫生和社会工作	0.07	7.19%	+0.15
科学研究和技术服务业	0.03	3.05%	科学研究和技术服务业	0.03	3.09%	+0.04
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.03%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.03%	—
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.00%	—
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

45.28%

2026Q1

50.09%

2026Q2

48.50%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.5%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	华大智造	688114	5.54%	100,000	—	1	联影医疗	688271	5.54%	47,000	+0.05	-3,000
2	联影医疗	688271	5.49%	50,000	—	2	华大智造	688114	5.53%	70,000	-0.01	-30,000
3	澳华内镜	688212	5.42%	170,000	—	3	迈瑞医疗	300760	5.31%	30,000	新增十大	—
4	微电生理	688351	5.40%	220,000	—	4	澳华内镜	688212	5.25%	170,000	-0.17	—
5	佰仁医疗	688198	5.32%	55,000	退出十大	5	通策医疗	600763	5.05%	135,000	+0.09	—
6	美好医疗	301363	5.01%	252,000	—	6	鱼跃医疗	002223	4.90%	169,900	+0.18	—
7	通策医疗	600763	4.96%	135,000	—	7	博拓生物	688767	4.41%	100,000	新增十大	—
8	鱼跃医疗	002223	4.72%	169,900	—	8	天智航	688277	4.29%	250,000	-0.34	—
9	天智航	688277	4.63%	250,000	—	9	微电生理	688351	4.12%	220,000	-1.28	—
10	翔宇医疗	688626	3.60%	75,000	退出十大	10	美好医疗	301363	4.10%	230,000	-0.91	-22,000

持有 0

华银健康生活主题灵活配置 ：2026第三季度报告（001056）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华银健康生活主题灵活配置：2026第三季度报告（001056）