南方创新经济灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001053）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.66%

日涨幅

2.3639

净值

（11-02）
近1年：+3.66%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.86%
-23%
-11%
0%
12%
23%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.79%
617/1252良好
近1月-13.66%
854/1251一般
近3月-13.70%
844/1239一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

南方创新经济灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001053）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
7.77亿份
2026Q1
6.11亿份
2026Q2
5.76亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
610,989,397.12
变化
-35,455,506.87
-6%
本期
575,533,890.25
3

投资目标

在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率×90%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金，高于债券基金、货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

章晖| 任职时间: 2015年6月19日| 证券从业年限: 17年

中国国籍，北京大学西方经济学硕士，具有基金从业资格。2009年7月加入南方基金，曾任研究部研究员、高级研究员、权益研究部总经理、境内权益投资决策委员会委员；2014年2月27日至2015年5月28日，任南方新优享基金经理助理；2021年1月13日至2024年9月6日，任南方阿尔法混合基金经理；2015年5月28日至今，任南方新优享基金经理；2015年6月19日至今，任南方创新经济基金经理；2018年4月19日至今，任南方成安优选混合基金经理；2019年12月19日至今，任南方ESG股票基金经理；2020年6月16日至今，兼任投资经理；2021年8月2日至今，任南方行业领先混合基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度A股整体上涨，但行情结构高度分化。成长风格显著占优，本季度市场整体围绕泛AI产业链进行集中定价。行业层面，电子、通信、建筑材料涨幅居前，分别录得90.92%、63.84%、35.20%。分别反映AI相关光模块、设备和材料等扩产、涨价预期。跌幅方面，石油石化、农林牧渔、钢铁表现较弱，分别录得-22.20%、-20.19%、-18.59%。资源品、消费和传统周期方向仍缺乏持续需求支撑。
本基金相比基准超配了电子、通信、建材等，有色、石化等行业的减持也相对及时，跑赢了业绩基准。
站在当前时点，国内半导体扩产链景气度持续验证，海外AI链预期时有扰动但向上趋势无法证伪。除泛AI链外，仍有很多行业和个股处于基本面向上的状态，如创新药、券商、煤炭、化工等，这些行业前期由于流动性原因被抽血严重，估值相对合理甚至偏低，本基金预计将在这些行业增加配置，并适当减持泛AI链中估值和基本面不够匹配的品种，从过度集中转为相对均衡配置。
本期报告
三季度A股整体震荡调整，指数表现分化明显。大盘股相对抗跌，科技成长调整幅度更大，防御风格相对占优。行业层面，煤炭、石油石化、农林牧渔涨幅居前，分别录得19.29%、15.32%、15.10%；电子、通信、建筑材料表现较弱，分别录得-32.65%、-28.72%、-26.10%。科技板块下跌的原因可能是：资金面上，地缘局势加剧能源供应担忧，海外利率上行压制高估值板块。基本面上，coding对AI需求的带动已经难超预期，在新的爆款应用出来之前，可能有一段叙事真空期，叠加较高的估值水平，很多投资者选择先离场观望。
本基金在7月下跌中调仓还算及时，但在8月反弹过后未能进一步降低仓位，导致跑输基准和同业。
展望四季度，我们关注的主要方向包括：光通信、存储、部分半导体设备等泛AI硬件；造船、养殖、军工等非AI且宏观弱敏感型行业；银行、煤炭等基本面边际好转的红利类资产。
预计在新的爆款AI应用出来之前，都将维持相对均衡的配置。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
80.99%
2026Q1
82.23%
2026Q2
77.59%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资82.23%权益投资77.59%-4.64
股票82.23%股票77.59%-4.64
银行存款和结算备付金合计17.69%银行存款和结算备付金合计22.35%+4.66
其他资产0.08%其他资产0.07%-0.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
62.04%
2026Q1
71.32%
2026Q2
49.16%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计85.07%合计79.89%-5.18
制造业71.32%制造业49.16%-22.16
金融业5.71%金融业9.67%+3.96
科学研究和技术服务业3.42%科学研究和技术服务业7.39%+3.97
交通运输、仓储和邮政业0.63%交通运输、仓储和邮政业3.99%+3.36
信息传输、软件和信息技术服务业1.17%信息传输、软件和信息技术服务业3.02%+1.85
采矿业0.20%采矿业2.93%+2.73
建筑业0.80%建筑业1.96%+1.16
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.50%+0.46
租赁和商务服务业0.47%租赁和商务服务业0.48%+0.01
教育0.54%教育0.42%-0.12
——农、林、牧、渔业0.31%新增
批发和零售业0.76%批发和零售业0.07%-0.69
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
28.79%
2026Q1
42.63%
2026Q2
34.82%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比34.82%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创8.78%退出十大1药明康德6.66%+3.24
2长川8.10%—2长川5.71%-2.39
3东山精密5.88%退出十大3睿创微纳4.59%新增十大
4药明康德3.42%—4新易盛3.86%新增十大
5金海通3.35%退出十大5松发股份2.87%新增十大
6中信证券3.13%退出十大6芯碁微装2.67%新增十大
7三环2.87%退出十大7宁波银行2.44%新增十大
8生益2.64%退出十大8英科医疗2.20%新增十大
9亨通2.31%退出十大9天孚2.10%新增十大
10中国巨石2.15%退出十大10蘅东光1.72%新增十大