国新国证新锐 ：2026第三季度报告（001068）

基金PK

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收益表现

+7.65%

日涨幅

1.4080

净值

（11-02）
近1年：-18.66%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.80%
-28%
-17%
-6%
4%
15%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.86%
2014/2325不佳
近1月-4.35%
1263/2324一般
近3月-5.44%
767/2311良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国新国证新锐 ：2026第三季度报告（001068）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.04亿份
2026Q1
1.05亿份
2026Q2
9,081万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
105,174,972.25
变化
-14,365,006.86
-14%
本期
90,809,965.39
3

投资目标

通过灵活运用多种投资策略，把握市场机会，分享中国经济转型和增长的红利，在有效控制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将采取积极主动的资产配置策略，注重风险与收益的平衡，选择适应经济转型升级、能够为股东持续创造价值的优质标的，运用多样化的投资策略实行组合管理，实现基金资产的长期增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%
本期报告
上证科创板综合指数收益率×85%+中证全债指数收益率×15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

张洪磊| 任职时间: 2021年09月07日| 证券从业年限: 13年

张洪磊，对外经济贸易大学金融学硕士，13年证券从业经验。2021年7月加入国新国证基金管理有限公司，2021年9月7日起担任国新国证新锐灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2025年6月19日起担任国新国证新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。历任福田汽车股份有限公司董事会办公室员工、天相投资顾问有限公司汽车行业分析师、东兴证券股份有限公司研究所大机械组组长、建信基金管理有限责任公司研究部研究员、专户投资部投资经理助理、投资经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
从宏观层面看，2026年二季度经济复苏势头出现一定放缓，结构分化特征明显。具体来看，制造业PMI在1-2月处于荣枯线下方（49.3%、49.0%），3月重回扩张区间（50.4%），4-5月略有回落但仍然处于扩张区间（50.3%、50%），6月录得50.3%。其中，二季度装备制造业PMI和高技术制造业PMI均值分别为52.1%和52.9%，均高于一季度。
1-5月固定资产投资累计同比下降4.1%，降幅较1-4月扩大2.5个百分点，投资延续承压态势。
1-5月社会消费品零售总额同比增长1.4%，增速延续收窄走势。5月社零同比下降0.6%，增速由正转负（4月为+0.2%），为2023年以来首次同比负增长，汽车及地产链消费构成主要拖累。1-5月工业增加值同比增长5.4%，比1-4月份回落0.2个百分点；1-5月出口累计同比增长15.5%，比1-4月提高1个百分点。海外方面，外部环境更趋复杂严峻，地缘政治动荡加剧，油价大涨导致通胀预期回升，美联储降息预期推迟，美国利率高位回升，市场对美国滞胀风险的担忧升温，虽然美伊达成谅解备忘录，国际油价大幅回落，但市场对美国加息的预期仍然存在。
从产业角度看，2026年，人工智能产业在应用领域迎来了爆发式增长，全球AI产业的重心已从底层大模型的参数竞赛转向应用层的商业化落地，中国在人工智能领域加速追赶，根据OpenRouter数据，中国大模型的周度调用量在2026年2月首次超越美国，随后中美前5大模型总调用量呈你追我赶态势，6月份以来DeepSeek以其高性价比优势，在全球大模型Token调用量中位居前列。2026年二季度，人工智能产业政策密集落地，覆盖技术底座、产业融合、消费场景等全链条。工信部6月3日印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，围绕四大方向部署17项任务；商务部等八部门同步出台《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》，推出17项举措打通AI供需错配痛点；三部门联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》，明确智能体发展要坚持安全可控、规范有序、创新驱动、应用牵引的基本原则。国家发改委明确表示要全面实施“人工智能+”行动。
从政策角度看，国内经济供强需弱的矛盾依然严峻，投资消费出现单月双负增长，需求端仍需要继续发力。各方稳步推进既定政策，《城市更新“十五五”规划》、《加快农业农村现代化“十五五”规划》多项“十五五”专项规划陆续出台，4月政治局会议定调“六大网”投资，带来新增项目需求。
市场方面，2026年二季度A股呈现极致的K型分化格局。4月7日美伊达成临时协议后，全球资产回暖，市场进入修复上行阶段。上半年，主要指数表现分化显著，科创50上涨64.25%，创业板指上涨35.58%，沪深300上涨7.55%，上证指数上涨3.16%，上证50下跌1.38%，中证红利下跌8.75%。行业方面，9个行业上涨、21个行业下跌，电子领涨85.49%，通信上涨74.54%，建材上涨43.7%，基础化工上涨18.56%，消费者服务领跌31.88%，综合金融、农林牧渔以及商贸零售等行业跌幅超过20%。
本基金始终坚持持有人利益优先的原则，坚持价值投资的理念。重点配置于具有长期成长空间的科创板块，以期能够跟住时代发展步伐，实现长期的增值。操作节奏上，在市场下行环境中主要依靠控制仓位规避部分下行风险，在市场上行环境中长期集中持有优质股票。
展望后市，随着美伊冲突阶段性缓和，地缘政治不确定性有所下降。下半年，“六张网”相关建设有望提速，叠加国际油价下行对中下游成本冲击减弱，经济依然存在反弹空间。在高质量发展和“人工智能+”行动全面实施的背景下，以AI应用为代表的科技行业持续向纵深发展，有望继续给市场带来广泛的投资机会。后续本基金将继续紧跟时代发展的脚步顺势而为，力争为投资者带来好的投资体验。
本期报告
从宏观层面看，2026年三季度经济低位徘徊，供强需弱特征明显。具体来看，制造业PMI在7-8月低于荣枯线，9月份回到50.1。其中，三季度装备制造业PMI和高技术制造业PMI均值分别为51.3和52.9，均处于扩张区域。
1-8月固定资产投资累计同比下降7.2%，降幅较1-7月扩大0.5个百分点，投资延续承压态势。
1-8月社会消费品零售总额同比增长1.1%，增速延续收窄走势。1-8月工业增加值同比增长5.3%，与1-7月份持平；1-8月出口累计同比增长19.3%，比1-7月提高0.8个百分点。海外方面，外部环境更趋复杂严峻，地缘政治动荡加剧，油价上涨导致通胀预期回升，美联储在9月加息25个基点，美国国债收益率持续走高，市场对进一步加息的预期仍然存在。
从产业角度看，2026年人工智能产业在应用领域迎来了爆发式增长，全球AI产业的重心已从底层大模型的参数竞赛转向应用层的商业化落地，中国在人工智能领域加速追赶，根据OpenRouter数据，中国大模型的周度调用量在2026年2月首次超越美国，随后中美前5大模型总调用量呈你追我赶态势。2026年以来，人工智能产业政策密集落地，覆盖技术底座、产业融合、消费场景等全链条。工信部6月3日印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026-2028年）》，围绕四大方向部署17项任务；商务部等八部门同步出台《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》，推出17项举措打通AI供需错配痛点；三部门联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》，明确智能体发展要坚持安全可控、规范有序、创新驱动、应用牵引的基本原则。9月2日工信部印发《“人工智能+软件”专项行动实施方案》，推动AI与基础软件、工业软件深度融合；9月4日工信部发布《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》，提出三年培育1万家以上AI领域科技型中小企业、2000家专精特新“小巨人”；9月20日国务院国资委召开专题会议强调要指导推动央企加速AI在制造业各领域的普及应用。国家发改委明确表示要全面实施“人工智能+”行动，算力网纳入“六张网”统筹建设，为AI产业长期发展夯实基础设施底座。
从政策角度看，国内经济供强需弱的矛盾依然严峻，投资消费阶段性承压，需求端仍需政策进一步发力。投资方面，《城市更新“十五五”规划》《加快农业农村现代化“十五五”规划》等多项“十五五”专项规划陆续出台，9月国新办分别就城市更新、农业农村现代化“十五五”规划召开发布会，明确五年量化目标与配套财税金融支持方案。4月政治局会议定调“六张网”投资，9月24日央行三季度货币政策例会首次将“六张网”建设纳入结构性货币政策工具重点支持方向。据国家发展改革委初步估算，今年“六张网”及相关重点领域建设投资规模超过7万亿元。受制于地方财力、项目储备与配套资金约束，整体投资落地效果并不明显，内需修复仍偏弱。货币方面，9月29日央行宣布调整完善多项货币政策工具，涵盖下调PSL利率0.25个百分点、增加科技创新和技术改造再贷款额度、增加支农支小再贷款额度等。三季度出台了一系列房地产相关政策，8月28日住建部等部委集中发布销售、信贷、融资一揽子新政，9月20日修订后的《住房公积金管理条例》正式施行，9月29日，财政部、央行、金融监管总局联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》。9月28日国常会进一步要求研究出台促进就业增收等政策措施，明确提出加大宏观政策逆周期调节力度，用好地方政府债务结存限额，额外增发部分地方政府债券，助力经济稳增长。
市场方面，2026年三季度A股市场整体呈现“震荡下行、成长承压”的运行特征。三季度，主要指数表现与上半年形成明显反差，科创50下跌30.7%，创业板指下跌27.8%，沪深300下跌12.49%，上证指数下跌6.16%，上证50下跌5.56%，中证红利上涨14.58%。行业方面，16个行业上涨、14个行业下跌，电子领跌31.91%，通信下跌30.15%，建材下跌24.16%，银行、煤炭涨幅超过15%，农林牧渔、石油石化、医药、地产等涨幅靠前。
本基金始终坚持持有人利益优先的原则，坚持价值投资的理念。重点配置于具有长期成长空间的科创板块，以期能够跟住时代发展步伐，实现长期的增值。操作节奏上，在市场下行环境中主要依靠控制仓位规避部分下行风险，在市场上行环境中长期集中持有优质股票。同时，积极把握局部热点的投资机会。
展望后市，国内经济总体上动能向新、结构向优，但仍面临供强需弱、结构分化、外部冲击等问题和挑战。三季度末出台了稳地产、稳就业、“六张网”建设等一系列宏观政策，有望在一定程度上缓解内需持续走低的压力。在高质量发展和“人工智能+”行动全面实施的背景下，以AI为代表的科技行业持续向纵深发展，相关投资机会仍值得重点关注，但前期交易过于拥挤带来的风险释放仍需警惕，科技方向的投资需要更加注重性价比。后续本基金将继续紧跟时代发展的脚步顺势而为，力争为投资者带来好的投资体验。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
73.10%
2026Q1
83.00%
2026Q2
92.94%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资83.00%权益投资92.94%+9.94
股票83.00%股票92.94%+9.94
银行存款和结算备付金合计16.51%银行存款和结算备付金合计6.64%-9.87
其他资产0.50%其他资产0.42%-0.08
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「信息传输、软件和信息技术服务业」占净值比例趋势
78.76%
2026Q1
65.88%
2026Q2
68.64%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.99%合计93.61%-0.38
信息传输、软件和信息技术服务业65.88%信息传输、软件和信息技术服务业68.64%+2.76
制造业20.00%制造业20.67%+0.67
——文化、体育和娱乐业2.23%新增
科学研究和技术服务业8.11%科学研究和技术服务业2.07%-6.04
——房地产业0.00%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
76.20%
2026Q1
66.47%
2026Q2
58.97%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.97%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1金山办公9.57%—1金山办公8.36%-1.21
2福昕9.44%—2福昕8.33%-1.11
3中望9.39%—3亚信安全8.12%+3.19
4虹软7.98%—4三未信安7.39%新增十大
5索辰7.92%—5中望7.32%-2.07
6优刻得6.35%—6优刻得6.93%+0.58
7亚信安全4.93%—7索辰3.59%-4.33
8百济神州4.40%退出十大8虹软3.23%-4.75
9南微医学3.72%退出十大9青云3.00%新增十大
10成都先导2.77%退出十大10昆仑万维2.70%新增十大