华泰柏瑞沪深300指数增强A ：2026第三季度报告（001074）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.80%

日涨幅

1.6708

净值

（11-02）

近1年：-4.73%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.99%

-23%

-15%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.72%	-5.19%	-2.11%	1277/3599良好
近1月	-8.11%	-11.24%	-7.82%	1526/3581良好
近3月	-10.31%	-11.62%	-12.45%	1475/3448良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华泰柏瑞沪深300指数增强A ：2026第三季度报告（001074）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.30亿份

2026Q2

3.42亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

230,365,128.55

变化

+111,400,102.81

+48%

本期

341,765,231.36

投资目标

利用定量投资模型，在有效控制风险的前提下，追求资产的长期增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、股票投资策略：本基金为增强型指数基金，主要利用量化投资模型，在保持对基准指数紧密跟踪的前提下力争实现对基准指数长期超越。本基金力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8%；2、存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、衍生品投资策略；6、融资及转融通证券出借业务的投资策略

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300 指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%

本期报告

沪深300指数收益率*95%+活期存款基准利率*5%

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风险收益特征

本基金是一只股票指数增强型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还需承担汇率风险以及香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

和磊| 任职时间: 2026年06月12日| 证券从业年限: 19年

硕士毕业于上海财经大学数量经济学专业。2007年4月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任高级交易员、量化投资部研究员、投资经理。2025年11月起任华泰柏瑞量化对冲稳健收益定期开放混合型发起式证券投资基金、华泰柏瑞量化绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年11月至2026年6月任华泰柏瑞量化驱动灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年6月起任华泰柏瑞沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。

孔令烨| 任职时间: 2026年06月12日| 证券从业年限: 11年

英国伦敦大学学院金融风险管理专业硕士。曾任德意志银行股份公司高级分析师。2017年5月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任量化与海外投资部研究员、高级研究员、量化研究总监助理、量化研究副总监。现任量化与海外投资部副总监兼基金经理。2022年8月至2026年6月任华泰柏瑞量化驱动灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2024年1月起任华泰柏瑞中证2000指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年9月起任华泰柏瑞量化阿尔法灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年11月起任华泰柏瑞上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年11月起任华泰柏瑞恒利混合型证券投资基金的基金经理。2026年4月起任华泰柏瑞中证全指指数增强型证券投资基金的基金经理。2026年6月起任华泰柏瑞沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。

本期报告

和磊| 任职时间: 2025年11月18日| 证券从业年限: 19年

孔令烨| 任职时间: 2022年8月5日| 证券从业年限: 11年

英国伦敦大学学院金融风险管理专业硕士。曾任德意志银行股份公司高级分析师。2017年5月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任量化与海外投资部研究员、高级研究员、量化研究总监助理、量化研究副总监。现任量化与海外投资部副总监兼基金经理。2022年8月至2026年6月任华泰柏瑞量化驱动灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2024年1月至2026年9月任华泰柏瑞中证2000指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年9月起任华泰柏瑞量化阿尔法灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2025年11月起任华泰柏瑞上证科创板综合指数增强型证券投资基金的基金经理。2025年11月至2026年8月任华泰柏瑞恒利混合型证券投资基金的基金经理。2026年4月起任华泰柏瑞中证全指指数增强型证券投资基金的基金经理。2026年6月至2026年9月任华泰柏瑞沪深300指数增强型证券投资基金的基金经理。2026年9月起任华泰柏瑞恒荣债券型证券投资基金的基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股先升后落，上证指数跨越4200点关口，主要指数均创出多年新高。季初，美伊战事边际缓和，对全球能源体系威胁边际下降，市场风险偏好逐渐好转，结束三月初以来跌势。进入财报季，市场对业绩较好的上市公司正反馈明显上升，市场进入普涨行情。五月中旬之后，市场进入结构性分化行情。海外人工智能相关资本开支增加，半导体硬件产业链提价预期上升，相关板块连创新高，结构化行情持续到季末。整体看，以涨价逻辑为主线的AI相关硬件，以及产业链上游的新材料和有色等表现较为活跃，而金融和消费相关行业表现相对稳健。

本报告期，代表大市值公司的沪深300上涨11.9%；代表中小市值公司的中证500、中证1000同期涨幅分别为18.56%、15.62%；代表高股息类上市公司的中证红利全收益指数下跌10.74%。横向比较来看，股价弹性较大的中小市值公司，在本季度跑赢资源品占比较高的高股息类上市公司和大市值类上市公司。

本报告期内，我们坚持多因子模型的量化选股策略，结合对市场的研判，采取比较稳健的投资策略。

展望未来几个季度，A股市场面临的国内外环境相对友好。2026年以来，尽管美伊冲突威胁全球能源供应链，得益于能源安全体系构建，以及新能源转型的成果，国内经济韧性再一次得到验证。我们预计今后一段时间，能源安全将位于更加突出的位置，新能源转型升级也将更加深入推进。同时我们预期财政发力，消费补贴等扩内需政策将延续，并加强对人工智能等产业方向的引导。海外，美国的对外政策给全球经济发展带来不确定性，但中长期我们坚定看好中国产业链的创新能力和国际竞争力。2026年是“十五五”规划开局之年，从能源到AI基础设施等领域的投资预计将靠前发力，也将进一步增强市场对于中国经济的信心。在整体估值仍有吸引力的情况下，股票市场后续有望进入更加理性的上升区间。

量化策略方面，在经历年初以来风险偏好的波动，以及大资金深度参与稳定市场预期之后，未来股票市场的不确定性在下降。随着半年度财报季临近，我们预计投资人将更加关注上市公司业绩展望的边际变化。从因子表现来看，华泰柏瑞量化团队的成长和量价类因子近期表现较好，我们认为其趋势仍将延续。价值和质量类因子表现相对稳健，预计后续将有更好的表现。同时，我们认为在后市当中，大小市值、各行业股票均有机会，量化投资全市场选股的优势将得以更好体现。

如上所述，我们认为，当前A股市场整体估值合理，对于专注于捕捉边际变化逻辑的量化投资，超额收益将得到进一步提高，是很不错的配置风格均衡的多因子量化基金的机会。

本期报告

2026年三季度，A股延续震荡调整趋势。季初，前期拥挤度较高的科技板块，出现了一波剧烈回调，继而影响多数指数跌至年内低点。八月，市场进入休整与企稳阶段，但成交动能依然偏弱。九月，受到海外加息预期影响，市场低位运行。季末，节前避险情绪上升，市场再度回调。整体看，本季度市场风格再平衡特征突出，以煤炭、石油石化等资源品，以及银行、公用事业等高股息类资产表现较为活跃，医药生物、农林牧渔等低位板块也有所修复，而上半年涨幅较大、估值弹性较高的科技成长方向出现明显回吐。

本报告期，代表大市值公司的沪深300下跌12.49%；代表中小市值公司的中证500、中证1000和中证2000指数同期跌幅分别为17.67%、17.15%和11.08%；代表高股息类上市公司的中证红利全收益指数上涨11.16%。横向比较来看，估值处于历史低位、分红较为稳定、资源品占比较高的高股息类上市公司，在本季度大幅跑赢大市值类和中小市值类上市公司，市场风格由上半年的成长进攻明显转向价值防御。

本报告期内，我们坚持多因子模型的量化选股策略，结合对市场的研判，采取比较稳健的投资策略。由于我们的风险控制系统较为严谨和先进，组合相对指数的小市值和长动量等风格暴露都比较少，虽然报告期内前期涨幅较大的科技股显著回调，但是本基金仍跑赢了业绩比较基准，并且超额收益波动较小。

展望未来几个季度，A股市场面临的内外部环境复杂多变，但积极因素正在逐步累积。2026年下半年，美伊冲突战火重燃，持续威胁全球能源供应链。得益于能源安全体系构建，以及新能源转型的成果，国内经济韧性再一次得到验证。国内财政和货币政策有望持续发力，提振内需政策可能延续，人工智能等产业方向的引导可能加强。海外，美伊冲突和国际贸易摩擦给全球经济发展带来一定不确定性，但中长期我们坚定看好中国产业链的创新能力和国际竞争力。2026年是“十五五”规划开局之年，从能源到AI基础设施等领域的投资可能靠前发力，也将进一步增强市场对于中国经济的信心。在整体估值仍有吸引力的情况下，股票市场后续有望进入更加理性的运行区间。

量化策略方面，在经历三季度风险偏好的快速回落之后，未来股票市场的不确定性在下降。随着三季报披露季临近，我们认为投资人或更加关注上市公司今年业绩达成情况和明年的业绩展望。从因子表现来看，华泰柏瑞量化团队的价值和成长类因子近期表现较好，我们认为其趋势有望延续；量价和质量类因子表现相对稳健，后续表现可期。同时，我们认为在后市当中，大小市值、各行业股票或均有机会，量化投资全市场选股的优势有望得以更好体现。

如上所述，我们认为，当前A股市场整体估值合理，对于专注于捕捉边际变化逻辑的量化投资，超额收益可期，或是很不错的配置风格均衡的多因子量化基金的机会。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.01%

2026Q2

91.37%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.61	100.00%	合计	6.22	100.00%	—
权益投资	4.20	91.01%	权益投资	5.68	91.37%	+0.36
股票	4.20	91.01%	股票	5.68	91.37%	+0.36
银行存款和结算备付金合计	0.39	8.50%	银行存款和结算备付金合计	0.51	8.16%	-0.34
其他资产	0.02	0.50%	其他资产	0.03	0.47%	-0.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

56.71%

2026Q2

40.56%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	0.78	16.89%	金融业	1.24	20.07%	+3.18
合计	4.20	91.30%	合计	0.86	13.87%	-77.43
制造业	2.61	56.71%	制造业	0.67	10.82%	-45.89
科学研究和技术服务业	0.05	1.01%	科学研究和技术服务业	0.10	1.67%	+0.66
建筑业	0.06	1.22%	建筑业	0.07	1.11%	-0.11
采矿业	0.20	4.44%	采矿业	0.06	0.94%	-3.50
信息传输、软件和信息技术服务业	0.20	4.41%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	0.65%	-3.76
—	—	—	住宿和餐饮业	0.03	0.43%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.09	2.06%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	0.35%	-1.71
交通运输、仓储和邮政业	0.13	2.93%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	0.35%	-2.58
批发和零售业	0.07	1.56%	批发和零售业	0.01	0.13%	-1.43
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.09%	新增
房地产业	0.00	0.07%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

38.24%

2026Q2

20.60%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比20.6%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	3.56%	12,900	—	1	中际旭创	300308	2.74%	21,000	-0.95	+6,900
2	宁德时代	300750	3.37%	39,400	—	2	宁德时代	300750	2.40%	51,100	-1.14	+11,300
3	新易盛	300502	2.41%	18,228	—	3	新易盛	300502	1.93%	30,828	-0.30	+12,600
4	兆易创新	603986	1.88%	10,600	退出十大	4	紫金矿业	601899	1.84%	382,300	+0.34	+146,300
5	广发证券	000776	1.55%	304,600	退出十大	5	药明康德	603259	1.67%	61,700	新增十大	—
6	深南电路	002916	1.39%	14,000	退出十大	6	贵州茅台	600519	1.54%	7,575	+0.21	+3,100
7	中微	688012	1.35%	13,223	退出十大	7	美的	000333	1.45%	111,941	新增十大	—
8	紫金矿业	601899	1.34%	245,400	—	8	交通银行	601328	1.43%	1,140,700	+0.09	+317,100
9	天孚	300394	1.24%	18,780	退出十大	9	招商证券	600999	1.35%	491,102	新增十大	—
10	华润微	688396	1.22%	57,600	退出十大	10	中国平安	601318	1.33%	155,128	新增十大	—
1	中际旭创	300308	3.69%	14,100	—	1	源杰	688498	0.66%	2,530	新增十大	—
2	宁德时代	300750	3.54%	39,800	—	2	广合	001389	0.64%	22,500	新增十大	—
3	新易盛	300502	2.23%	18,228	—	3	睿创微纳	688002	0.60%	21,600	新增十大	—
4	紫金矿业	601899	1.50%	236,000	—	4	燕京啤酒	000729	0.56%	314,100	新增十大	—
5	天孚	300394	1.41%	14,700	退出十大	5	安迪苏	600299	0.46%	347,900	新增十大	—
6	平安银行	000001	1.37%	522,320	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
7	广发证券	000776	1.37%	306,700	退出十大	—	—	—	—	—	—	—
8	交通银行	601328	1.34%	823,600	—	—	—	—	—	—	—	—
9	贵州茅台	600519	1.33%	4,475	—	—	—	—	—	—	—	—
10	兆易创新	603986	1.15%	10,200	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

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