华宝国策导向混合：2026第三季度报告（001088）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.66%

日涨幅

1.2090

净值

（11-02）

近1年：+1.94%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.25%

-26%

-16%

-7%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.73%	-5.63%	-2.11%	1905/2713一般
近1月	-14.26%	-14.52%	-7.82%	1619/2718一般
近3月	-18.64%	-12.50%	-12.45%	1930/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华宝国策导向混合：2026第三季度报告（001088）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.41亿份

2026Q1

1.27亿份

2026Q2

1.69亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

126,901,993.05

变化

+42,303,900.90

+33%

本期

169,205,893.95

投资目标

本基金通过投资受益于国家产业政策及经济发展方向且增长前景确定的优质企业，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过深入分析和挖掘可能对行业和个股的当前或未来价值产生重大影响的政策事件，例如城镇化建设、国企改革、科教兴国等，在积极把握宏观经济和市场发展趋势的基础上，以这类国家和产业政策作为中长期投资的主线，自上而下和自下而上相结合，采取多层次的定量和定性方法，完成行业配置和个股选择。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×70%＋上证国债指数收益率×30%

本期报告

中证800指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

丁靖斐| 任职时间: 2020年07月30日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾在华泰证券研究所从事研究工作。2014年12月加入华宝基金管理有限公司，先后担任高级分析师、基金经理助理等职务，现任创新研究发展中心副总经理。2019年9月起任华宝资源优选混合型证券投资基金基金经理，2020年7月起任华宝国策导向混合型证券投资基金基金经理，2021年12月至2022年12月任华宝服务优选混合型证券投资基金基金经理，2022年10月起任华宝多策略增长开放式证券投资基金基金经理，2023年12月至2025年8月任华宝远恒混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

丁靖斐| 任职时间: 2020年07月30日| 证券从业年限: 16年

硕士。曾在华泰证券研究所从事研究工作。2014年12月加入华宝基金管理有限公司，先后担任高级分析师、基金经理助理等职务，现任创新研究发展中心副总经理、均衡风格投资总监。2019年9月起任华宝资源优选混合型证券投资基金基金经理，2020年7月起任华宝国策导向混合型证券投资基金基金经理，2021年12月至2022年12月任华宝服务优选混合型证券投资基金基金经理，2022年10月起任华宝多策略增长开放式证券投资基金基金经理，2023年12月至2025年8月任华宝远恒混合型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度国内经济整体平稳，6月制造业及服务业PMI维持50.3及50.2。分项看消费及投资的同比数据显示出一定压力，部分因同期相对高基数。经济总量的结构性亮点仍集中在出口。尽管中东冲突带来的能源价格上涨对全球部分经济活动产生了影响，如欧元区PMI二季度显著走弱至50以下，但中国4、5月出口金额同比增速提升至14.0%及19.4%，全球能源价格大涨背景下中国的供应链优势进一步凸显。

二季度A股市场逐渐对中东冲突带来的扰动钝化。尽管能源价格上涨也逐渐带来全球范围内不同程度的流动性压制，但市场整体维持震荡上行，万得全A指数的季度综合涨幅为12.82%。市场结构演绎极致分化，投资机会基本集中在科技方向。在AI产业持续景气发展及长鑫IPO进展催化下，表现最亮眼的科创50指数季度涨幅达到75.74%，相关度最高的电子、通信行业指数涨幅分别为89.88%、66.12%。

本基金在二季度维持了中性略多仓位，组合相对稳定的配置在了AI及资源品等重点方向；其中AI相关配置权重有进一步提升，资源板块内部则做了一定细分方向的配置调整。

本报告期基金份额A类净值增长率为20.20%，本报告期基金份额C类净值增长率为19.95%;同期业绩比较基准收益率为8.61%。

本期报告

三季度国内经济趋势延续平稳, 9月制造业及服务业PMI维持50.1及50.2。结构看仍是出口景气度最为亮眼，7、8月出口金额当月同比分别达到23.9%和25.0%；消费及投资的同比数据表现仍偏弱。海外经济体从能源价格上涨的扰动中有所恢复，欧美PMI在三季度整体维持在扩张区间，但持续性有待观察。

A股市场在三季度震荡回调，主要压力仍来自于美伊冲突反复带动的油价再次走高，全球流动性紧缩预期升温。万得全A指数三季度下跌13.33%，其中科创50指数和创业板指跌幅较大，分别下跌30.70%和27.80%，部分因二季度极致结构分化行情之后科技板块的交易拥挤问题，对应跌幅靠前的行业指数包括电子、通信等。更具防御属性的银行、煤炭行业指数三季度表现则靠前，分别上涨16.82%和15.49%。

本基金三季度维持了中性略多仓位，组合相对稳定的配置在了AI及资源品等重点方向；其中资源板块内进行了一定盈利兑现及标的替换，AI相关配置在市场回调过程中有小幅增加。

本报告期华宝国策导向混合A净值增长率为-10.59%，本报告期华宝国策导向混合C净值增长率为-10.70%;同期业绩比较基准收益率为-8.15%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

80.08%

2026Q1

81.07%

2026Q2

82.59%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.04	100.00%	合计	2.42	100.00%	—
权益投资	1.65	81.07%	权益投资	2.00	82.59%	+1.52
股票	1.65	81.07%	股票	2.00	82.59%	+1.52
银行存款和结算备付金合计	0.38	18.85%	银行存款和结算备付金合计	0.42	17.37%	-1.48
其他资产	0.00	0.07%	其他资产	0.00	0.04%	-0.03

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

69.87%

2026Q1

70.68%

2026Q2

78.75%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.65	82.53%	合计	2.00	84.06%	+1.53
制造业	1.41	70.68%	制造业	1.87	78.75%	+8.07
采矿业	0.24	11.85%	采矿业	0.10	4.24%	-7.61
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	1.07%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

52.51%

2026Q1

54.99%

2026Q2

62.46%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比62.46%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	10.22%	33,700	—	1	中际旭创	300308	9.50%	27,900	-0.15	+12,700
2	中际旭创	300308	9.65%	15,200	—	2	新易盛	300502	9.34%	57,000	-0.88	+23,300
3	西部矿业	601168	6.10%	450,000	退出十大	3	杰克	603337	7.52%	509,000	+1.73	+189,000
4	杰克	603337	5.79%	320,000	—	4	鸿路钢构	002541	7.35%	950,005	新增十大	—
5	科达利	002850	4.73%	50,000	—	5	杰瑞股份	002353	6.81%	146,600	+2.16	+85,600
6	杰瑞股份	002353	4.65%	61,000	—	6	中矿资源	002738	5.96%	333,000	新增十大	—
7	恒立液压	601100	4.02%	74,700	—	7	圣邦股份	300661	5.94%	128,000	新增十大	—
8	紫金矿业	601899	3.64%	290,000	退出十大	8	恒立液压	601100	4.07%	107,000	+0.05	+32,300
9	耐普矿机	300818	3.12%	330,000	退出十大	9	沪电股份	002463	3.08%	63,000	新增十大	—
10	三一重工	600031	3.07%	356,000	退出十大	10	科达利	002850	2.89%	44,000	-1.84	-6,000

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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