东方红中国优势混合 ：2026第三季度报告（001112）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.25%

日涨幅

1.9450

净值

（11-02）
近1年：+11.40%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.26%
-25%
-9%
7%
22%
38%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.95%
1064/1597一般
近1月-12.78%
1041/1596一般
近3月-16.56%
1204/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：半导体
1

报告名称

东方红中国优势混合 ：2026第三季度报告（001112）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8.83亿份
2026Q1
7.69亿份
2026Q2
7.24亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
769,255,275.29
变化
-45,251,845.45
-6%
本期
724,003,429.84
3

投资目标

本基金在国家深化改革、经济结构转型的背景下，积极挖掘符合改革方向，有国际竞争力的行业和企业，严控风险，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过定性与定量研究相结合的方法，确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例。通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标，确定未来市场变动趋势，通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势，对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。根据上述定性和定量指标的分析结果，运用资产配置优化模型，在目标收益条件下，追求风险最小化目标，最终确定大类资产投资权重，实现资产合理配置。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*70%+中国债券总指数收益率*30%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

郭乃幸| 任职时间: 2022年9月17日| 证券从业年限: 13年

上海东方证券资产管理有限公司基金经理，2021年03月至今任东方红启阳三年持有期混合型证券投资基金基金经理、2021年04月至今任东方红启盛三年持有期混合型证券投资基金基金经理、2022年09月至今任东方红中国优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2023年04月至今任东方红先进制造混合型证券投资基金基金经理、2023年06月至今任东方红智远三年持有期混合型证券投资基金基金经理。上海交通大学经济学博士。曾任上海东方证券资产管理有限公司行业研究员、投资主办人、投资经理。具备证券投资基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，市场震荡上行，一改三月份对于中东危机的担忧，对其变化逐渐免疫，而事实证明了市场的选择是正确的，全季度沪深300上涨11.9%，创业板指上涨36.3%，科创综指上涨55%，港股下跌，恒生科技下跌3.8%。行业表现相对好的是电子、通信、建材；较弱的是石油石化、农林牧渔、钢铁。二季度最大的市场特征是极致的分化，反映AI等新兴经济的电子、通信等行业大幅度上涨，而反映内需的行业如钢铁、食品饮料、汽车还明显下跌，这些公司在市场转强且估值处于历史低位的情况下仍然累计涨幅很低。
本基金的投资组合注重选择行业发展前景良好、公司竞争力强大、未来预计能够带来较好回报的公司。当前，我国的经济转型体现出良好的趋势，虽然传统行业仍有压力，但是更多的代表未来发展方向的高科技和先进制造领域的亮点层出不穷。我们当前看好的投资方向主要包括：具有强技术壁垒的自主可控行业、具有稀缺属性的资源。从去年下半年开始，组合增加了对于国家重点发展尤其是自主可控方向、有利于促进社会科技进步的行业的配置。在一季度的市场调整中，我们增加了这个方向的持仓，我们认为，国内一些被卡脖子的环节，正受益于国家的大力支持以及中国强大的工程师红利优势，从“自主做出来”阶段向“自主做得好”阶段迈进，对应产业需求也从零星的替代迈向体系化全面替代，相应企业处于机遇期，我们将进一步挖掘该领域的投资机会。
对于市场当前的极致分化，我们不认为会长期维持；对于AI革命受益的行业，固然有许多受益的方向，但是在极端乐观的情绪下，上涨公司中必然会出现鱼龙混杂、估值的相对吸引力显著下降的标的，我们唯有对相关标的优中选优，保留真正的长期优秀公司而对估值过多透支的部分品种获利了结。对于非AI的行业，实际上当前并不处于牛市，这类行业和公司中会出现越来越多的风险收益比具有吸引力的品种，我们认为可以开始深耕、适度布局。
本期报告
2026年三季度，市场震荡整理，全季度沪深300下跌12.49%，创业板指下跌27.8%，科创综指下跌28%，恒生科技下跌4.88%。行业表现相对好的是红利类的煤炭、石油、银行等；较弱的是电子、通信、建材。前期涨幅较大的行业在三季度调整相对剧烈。
本基金的投资组合注重选择行业发展前景良好，公司竞争力强大、未来能够带来较好回报的公司。当前，我国的经济转型体现出良好的趋势，虽然传统行业仍有压力，但是更多的代表未来发展方向的高科技和先进制造领域的亮点层出不穷，我当前关注的投资方向主要包括：具有强技术壁垒的自主可控行业、具有稀缺属性的资源。从去年下半年开始，组合增加了对于国家重点发展、尤其是自主可控方向、有利于促进社会科技进步行业的配置，在一季度市场调整中，我增加了这个方向的持仓，我认为，国内一些被卡脖子的环节，正受益于国家的大力支持以及中国强大的工程师红利优势，从自主做出来阶段向自主做得好阶段迈进，对应产业需求也从零星的替代迈向体系化全面替代，相应企业处于机遇期，我们将进一步挖掘该领域的投资机会。
此前我提到对于市场二季度的极致分化很难长期维持，在AI革命受益的行业中，大幅度上涨的公司中可能会出现鱼龙混杂，估值相对吸引力下降的情况，因此在三季度我对相关标的优中选优，保留真正的长期优秀公司，对于估值过多透支的部分品种获利了结；随着市场的调整，我认为后期市场选股的重要性将更加凸显，挖掘真正具有核心竞争力的低估品种争取带来超额收益。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.59%
2026Q1
85.86%
2026Q2
71.54%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.86%权益投资71.54%-14.32
股票85.86%股票71.54%-14.32
银行存款和结算备付金合计7.72%银行存款和结算备付金合计14.95%+7.23
其他资产6.40%其他资产13.51%+7.11
——买入返售金融资产0.00%新增
固定收益投资0.02%——退出
债券0.02%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
62.40%
2026Q1
73.80%
2026Q2
51.27%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.58%合计71.72%-14.86
制造业73.80%制造业51.27%-22.53
金融业8.26%金融业8.08%-0.18
采矿业1.67%采矿业5.98%+4.31
信息传输、软件和信息技术服务业2.82%信息传输、软件和信息技术服务业3.34%+0.52
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业3.05%+3.02
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
55.74%
2026Q1
64.45%
2026Q2
52.45%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比52.45%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1长川10.35%—1北方华创9.23%-0.30
2拓荆9.88%—2拓荆8.14%-1.74
3北方华创9.53%—3长川7.15%-3.20
4芯源微5.93%退出十大4中国平安6.68%+1.86
5中芯国际5.48%退出十大5宁德时代4.62%新增十大
6中微5.19%退出十大6海光信息4.59%-0.01
7中国平安4.82%—7晶晨股份3.34%新增十大
8海光信息4.60%—8长江电力3.02%新增十大
9立讯精密4.45%—9璞泰来2.92%新增十大
10精测4.22%退出十大10立讯精密2.76%-1.69