申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合：2026第三季度报告（001156）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.76%

日涨幅

1.8480

净值

（11-02）

近1年：-24.11%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-51.06%

-58%

-40%

-23%

-5%

12%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.53%	-4.87%	-2.11%	890/1597一般
近1月	-13.20%	-11.78%	-7.82%	1057/1596一般
近3月	-21.99%	-10.01%	-12.45%	1380/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新能源车·电池·锂电池·固态电池·新能源·电力设备

报告名称

申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合：2026第三季度报告（001156）

基金份额变动

基金总份额趋势

11.52亿份

2026Q1

13.82亿份

2026Q2

11.53亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,381,720,875.45

变化

-228,327,166.26

-17%

本期

1,153,393,709.19

投资目标

本基金主要投资受益于新能源汽车主题的上市公司股票，采用积极主动的分散化投资策略，在严密控制投资风险的基础上，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势，运用科学严谨、规范化的资产配置方法，灵活配置新能源汽车主题的上市公司股票和债券，谋求基金资产的长期稳定增长。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

50%×中证新能源汽车指数收益率+50%×中证综合债指数收益率。

本期报告

中证新能源汽车指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是以新能源汽车为投资主题的混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

娄周鑫| 任职时间: 2022年12月07日| 证券从业年限: 9年

娄周鑫先生，硕士研究生。2017年起从事金融相关工作，曾任职于天风证券股份有限公司，2021年01月加入申万菱信基金，现任申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合型证券投资基金、申万菱信兴乐优选混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

娄周鑫| 任职时间: 2022年12月07日| 证券从业年限: 9年

娄周鑫先生，硕士研究生。2017年起从事金融相关工作，曾任职于天风证券股份有限公司，2021年01月加入申万菱信基金，现任研究部副总监，申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合型证券投资基金、申万菱信兴乐优选混合型证券投资基金基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度权益市场演绎结构性行情，沪深300指数区间涨幅达11.9%，科技赛道涨幅居前，板块分化特征显著，其余行业表现相对平淡；中证新能源汽车指数区间小幅下跌0.56%。本基金二季度净值上涨10.82%，跑赢业绩比较基准。

投资策略层面，2026年或将是新能源板块的关键窗口。锂电池产业链同时具备下游销量、产品价格双重弹性，中长期价值相对突出。二季度板块波动显著，主要受市场情绪、短期消息面等非产业基本面因素影响，行业长期发展逻辑并未发生实质变化。

展望三季度，伴随行业传统消费旺季开启、上市公司集中披露中期业绩，锂电行业景气度有望再度获得市场充分认知与合理定价，板块或存在较大修复空间。

本期报告

2026年三季度A股市场缺乏明确主线，投资环境较复杂。量化及类量化资金主导短期市场定价，资金博弈、筹码结构与边际交易变化取代基本面，成为行情核心驱动，市场短中期不确定性显著提升。基于该市场特征，本基金重点聚焦中长期机会，力争夯实组合长期收益。

本基金三季度持仓变化较少，仍重点布局锂电全产业链，覆盖锂矿、锂电材料及锂电池核心环节。

锂电板块作为国内定价主导品种，叠加期货工具交易属性，行情波动较大且弹性较强。当前市场顾虑行业明年需求压力，或低估高景气基本面，板块PETTM估值、机构持仓处于相对低位，或存在预期差与修复空间。

我们判断，锂电行业中长期成长逻辑仍在，高景气趋势或具备可持续性，核心支撑来自两大维度：一是全球能源转型不可逆，地缘格局波动加速全球能源自主进程，国内锂电产业链受益于海外新型电力系统、全球交通工具电动化、分布式电力配套建设等长期增量需求；二是汽车纯电化进程加速，800V高压平台普及、闪充技术迭代及油电经济性优势，将持续提升纯电车型渗透率，带动单车带电量稳步增长，为行业提供需求支撑。同时，海外离网储能、电动重卡、电动船舶等新场景放量，或持续拓宽行业边界。

当前权益市场波动加大、投资难度提升。后续本基金将以深度基本面研究为依托，坚定持有低位高景气优质资产，维持组合稳健结构，力争为持有人创造长期可持续的稳健投资回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.07%

2026Q1

90.62%

2026Q2

91.47%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	42.80	100.00%	合计	24.71	100.00%	—
权益投资	38.78	90.62%	权益投资	22.60	91.47%	+0.85
股票	38.78	90.62%	股票	22.60	91.47%	+0.85
银行存款和结算备付金合计	3.71	8.68%	银行存款和结算备付金合计	2.04	8.24%	-0.44
其他资产	0.30	0.71%	其他资产	0.07	0.29%	-0.42

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

79.37%

2026Q1

80.32%

2026Q2

84.66%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	38.78	92.96%	合计	22.60	92.69%	-0.27
制造业	33.51	80.32%	制造业	20.65	84.66%	+4.34
采矿业	5.27	12.64%	采矿业	1.95	8.01%	-4.63
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.01%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

64.22%

2026Q1

73.47%

2026Q2

76.99%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比76.99%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	天华新能	300390	9.39%	4,190,727	—	1	恩捷股份	002812	9.21%	4,936,662	+1.36	+42,300
2	阳光电源	300274	8.38%	2,199,074	—	2	尚太	001301	8.54%	4,400,780	+3.85	+2,310,280
3	星源材质	300568	8.36%	18,625,221	—	3	星源材质	300568	8.51%	13,182,351	+0.15	-5,442,870
4	国城矿业	000688	8.30%	10,120,536	—	4	天华新能	300390	8.18%	4,065,227	-1.21	-125,500
5	盛新锂能	002240	8.02%	7,462,899	—	5	盛新锂能	002240	8.05%	7,844,999	+0.03	+382,100
6	宁德时代	300750	7.88%	836,636	—	6	国城矿业	000688	8.01%	8,061,336	-0.29	-2,059,200
7	恩捷股份	002812	7.85%	4,894,362	—	7	湖南裕能	301358	8.00%	3,847,800	+2.31	+717,700
8	湖南裕能	301358	5.69%	3,130,100	—	8	宁德时代	300750	6.90%	578,272	-0.98	-258,364
9	中矿资源	002738	4.91%	3,469,086	退出十大	9	阳光电源	300274	6.88%	2,032,774	-1.50	-166,300
10	尚太	001301	4.69%	2,090,500	—	10	亿纬锂能	300014	4.71%	2,307,132	新增十大	—

持有 0

申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001156）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

申万菱信新能源汽车主题灵活配置混合：2026第三季度报告（001156）