易方达新收益混合 ：2026第三季度报告（001216）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.08%

日涨幅

2.8620

净值

（11-02）
近1年：-9.39%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.72%
-41%
-20%
1%
23%
44%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.49%
1475/1597不佳
近1月-27.09%
1483/1596不佳
近3月-28.02%
1503/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

易方达新收益混合 ：2026第三季度报告（001216）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
7.41亿份
2026Q1
5.25亿份
2026Q2
4.71亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
525,153,289.86
变化
-53,707,526.69
-10%
本期
471,445,763.17
3

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过对宏观经济走势、市场估值与流动性、政策导向等因素的分析来确定股票、债券等资产类别的配置比例。股票投资方面，通过对行业景气度、竞争格局等因素综合评估来动态调整行业配置比例，并精选盈利能力强、财务状况良好、公司治理结构合理、估值水平偏低或估值合理的个股进行配置。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。在债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×75%+中债总指数收益率×25%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

张清华| 任职时间: 2018年12月25日| 证券从业年限: 19年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任晨星资讯（深圳）有限公司数量分析师，中信证券股份有限公司研究员，易方达基金管理有限公司投资经理、固定收益基金投资部总经理、混合资产投资部总经理、多资产投资业务总部总经理、副总经理级高级管理人员，易方达裕如混合、易方达新收益混合、易方达安心回馈混合、易方达瑞选混合、易方达裕祥回报债券、易方达新利混合、易方达新鑫混合、易方达新享混合、易方达瑞景混合、易方达裕鑫债券、易方达瑞通混合、易方达瑞程混合、易方达瑞弘混合、易方达瑞信混合、易方达瑞和混合、易方达鑫转添利混合、易方达鑫转增利混合、易方达鑫转招利混合、易方达丰华债券、易方达磐固六个月持有混合的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度实际经济增长边际放缓，但仍处于政策的合意区间。新旧动能切换、内外需走势分化的格局延续，同时在输入性通胀带动下，PPI同比较年初预期更早转正，CPI同比温和回升但向上弹性有限。从2025年四季度以来，外需持续对中国经济形成拉动，这一趋势在2026年二季度进一步强化。拆分来看，出口高增来自三方面因素的共同作用，分别是全球AI产业增长带动、美国补库周期对非AI出口的拉动、及中美贸易战缓和后中国出口份额的回升。往后看这三个因素预计仍将持续，这也是我们对于下半年出口增速相对乐观的原因。但另一方面，在出口高增的情况下，新增政策出台的必要性下降、财政也有所退坡，这进一步拖累了内需的表现，加剧经济“K型”分化格局。居民消费增速较低，房地产仍在依靠市场的自发出清，当前虽然一线城市的量价有初步企稳迹象，但广泛的低线城市仍有压力。
与经济的表现相对应，权益市场的分化在二季度也愈发极致。具备产业趋势的AI产业链、业绩确定性的出口链等新经济概念板块在二季度录得较大涨幅，而与传统经济相关的消费、地产链板块股价则持续走低。报告期内，本基金权益仓位保持在较高水平，基于对出口和AI产业趋势的乐观判断，组合维持了较高的电子和通信行业配置。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为5.7452元，本报告期份额净值增长率为72.67%，同期业绩比较基准收益率为9.03%；C类基金份额净值为5.5457元，本报告期份额净值增长率为72.59%，同期业绩比较基准收益率为9.03%。
本期报告
三季度全球经济延续AI带动的“K型”扩张，美国AI资本开支和相关企业盈利保持较强，半导体与设备需求继续向亚洲出口经济体传导，构成海外增长的重要支撑，但这种增长对于国内就业和更广泛内需的拉动仍然有限。三季度国内经济较二季度边际改善，但修复力度不及预期，内外需分化格局延续。海外需求韧性支撑国内出口链条，出口维持两位数高增长，带动相关企业盈利修复，推动制造业资本开支温和回升。内需修复依然缓慢，虽然三季度政策发力较二季度有所增强，财政产业端有8000亿元新型政策性金融工具、8月末房地产融资政策组合拳、9月银行业、保险业获财政部注资等，但总量宽松并未落地，政府债券发行节奏也慢于市场预期，实物工作量改善有限。地方项目储备不足、配套资金缺乏、其他刚性支出压力持续制约政策效果；同时地产新政、明年化债资金下降均影响市场对财政的中期预期。一线城市的二手房价格仍处于企稳初期阶段，更广泛的二、三线城市依然有大量库存需要时间缓慢消化，消费仍是底部走平。整体而言，目前尚难看到促使经济“K型”分化收敛的边际因素出现。
三季度权益市场进入高波状态，指数震荡、没有趋势行情，增量资金入场有限，市场进入存量博弈阶段。7月受负面事件影响，科技板块出现大幅调整，情绪面叠加获利盘兑现压力，市场的调整幅度和斜率均显著超预期。8月之后市场情绪逐步修复，超跌反弹后进入震荡阶段。但基本面缺乏持续超预期的向上弹性、AI资本开支可持续性受质疑导致科技估值集中消化，部分资金出于再平衡考虑流入红利、资源、内需等行业，市场风格相较二季度的极致分化有所收敛。
报告期内，本基金根据市场情况进行了灵活调仓。进入7月，考虑到科技成长板块在二季度涨幅较大，短期的负面扰动容易带来市场的高波动并加剧止盈抛压，组合大幅降低权益仓位，降仓主要集中于科技行业相关个股；待8月市场经历深度调整后部分板块估值回归合理水平，组合再度回补部分仓位至80%附近，以便更灵活地应对市场的后续变化。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为3.9252元，本报告期份额净值增长率为-31.68%，同期业绩比较基准收益率为-9.34%；C类基金份额净值为3.7870元，本报告期份额净值增长率为-31.71%，同期业绩比较基准收益率为-9.34%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.21%
2026Q1
90.27%
2026Q2
83.54%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.27%权益投资83.54%-6.73
股票90.27%股票83.54%-6.73
——买入返售金融资产7.49%新增
固定收益投资7.96%固定收益投资6.32%-1.64
债券7.96%债券6.32%-1.64
其他资产0.59%其他资产2.20%+1.61
银行存款和结算备付金合计1.18%银行存款和结算备付金合计0.45%-0.73
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
65.45%
2026Q1
74.65%
2026Q2
73.92%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.79%合计83.81%-10.98
制造业74.65%制造业73.92%-0.73
信息传输、软件和信息技术服务业19.25%信息传输、软件和信息技术服务业9.12%-10.13
科学研究和技术服务业0.85%科学研究和技术服务业0.75%-0.10
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%—
采矿业0.00%采矿业0.00%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
53.04%
2026Q1
72.81%
2026Q2
58.17%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.17%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1芯原股份9.81%退出十大1新易盛8.68%-0.41
2新易盛9.09%—2中际旭创7.95%+1.73
3长川9.07%—3振华股份6.76%+0.15
4三环9.06%退出十大4中芯国际6.33%新增十大
5寒武纪8.33%—5东山精密6.29%新增十大
6澜起6.92%退出十大6长川5.09%-3.98
7振华股份6.61%—7寒武纪4.83%-3.50
8中际旭创6.22%—8拓荆4.74%新增十大
9广钢气体4.13%退出十大9源杰3.87%新增十大
10蓝思3.57%退出十大10华海清科3.63%新增十大