民生加银研究精选混合 :2026第三季度报告(001220)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.72%

日涨幅

1.1175

净值

(11-02)
近1年:-7.45%同类平均:-8.50%沪深300:-13.44%最大回撤:-27.66%
-22%
-13%
-3%
7%
17%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.18%
1171/2325一般
近1月-11.43%
1341/2324一般
近3月-15.04%
1567/2311一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

民生加银研究精选混合 :2026第三季度报告(001220)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.73亿份
2026Q1
2.58亿份
2026Q2
1.88亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
257,504,270.43
变化
-69,438,842.07
-27%
本期
188,065,428.36
3

投资目标

本基金主要通过基金管理人研究团队深入、系统、科学的研究,挖掘具有长期投资价值的标的构建投资组合,在严格控制下行风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的持续稳健收益。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金充分发挥基金管理人的研究优势,通过对宏观经济、政策走向、市场利率以及行业发展等进行深入、系统、科学的研究,积极主动构建投资组合,其中投资组合中股票只数不超过60只,在适当分散风险和严格控制下行风险的前提下,力争通过研究精选个股实现超越业绩比较基准的持续稳健收益。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×60%+中证国债指数收益率×40%
本期报告
沪深300指数收益率×85%+中证国债指数收益率×15%
注:自2026年7月27日起,本基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率×60%+中证国债指数收益率×40%”调整为“沪深300指数收益率×85%+中证国债指数收益率×15%”。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高预期风险和中高预期收益基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

蔡晓| 任职时间: 2018年3月7日| 证券从业年限: 22年

中国科学院半导体研究所微电子与固体电子学硕士。自2004年7月至2006年8月在中信建投证券股份有限公司(前身为华夏证券股份有限公司)行业与上市公司一部、研究发展部任分析师;自2006年9月至2008年4月在新华资产管理股份有限公司研究部担任研究员;自2008年4月至2014年10月在建信基金管理有限责任公司先后担任研究员、总监助理、策略组长和专户投委会成员。2014年10月加入民生加银基金管理有限公司,现任权益资产条线投资决策委员会成员、基金经理。自2018年3月至今担任民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理;自2023年5月至今担任民生加银均衡优选混合型证券投资基金基金经理。自2016年1月至2021年4月担任民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金基金经理;自2021年3月至2022年6月担任民生加银聚利6个月持有期混合型证券投资基金基金经理;自2016年5月至2023年3月担任民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理;自2017年6月至2024年6月担任民生加银中证港股通高股息精选指数证券投资基金基金经理;自2024年6月至2025年7月担任民生加银智选成长股票型证券投资基金基金经理;自2021年12月至2025年7月担任民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金基金经理;自2022年12月至2025年7月担任民生加银优选股票型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度,在宏观层面上,国内经济K型分化,呈现AI产业链高景气和内需消费偏弱的格局。A股市场呈现宽幅震荡、结构性分化的状态,AI算力、半导体等硬科技主线强势,通信与电子板块涨幅显著。基金运作方面,聚焦于硬核科技,同时注重应对外部扰动因素。行业配置上,以电子、计算机、电力设备及新能源等为主。
截至本报告期末本基金份额净值为1.5336元;本报告期基金份额净值增长率为30.56%,业绩比较基准收益率为7.61%。
本期报告
2026年三季度,受到中东局势动荡、美债收益率高企等外部因素的影响,A股市场出现震荡调整,并呈现显著的风格切换特征,前期领涨的科技成长板块大幅回调,资金向高股息板块转移。从基本面方面来看,三季报预告显示硬科技龙头盈利增长强劲,或有望为市场提供一定支撑。
基金运作方面,阶段性适当均衡配置以应对市场波动,但中长期仍继续重点关注硬科技龙头由业绩带来的投资机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
82.46%
2026Q1
87.78%
2026Q2
84.30%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资87.78%权益投资84.30%-3.48
股票87.78%股票84.30%-3.48
银行存款和结算备付金合计11.41%银行存款和结算备付金合计15.39%+3.98
其他资产0.80%其他资产0.31%-0.49
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
51.21%
2026Q1
53.89%
2026Q2
45.20%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计88.17%合计84.70%-3.47
制造业53.89%制造业45.20%-8.69
金融业14.35%金融业17.73%+3.38
信息传输、软件和信息技术服务业19.88%信息传输、软件和信息技术服务业17.39%-2.49
采矿业0.01%采矿业4.33%+4.32
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%—
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
30.11%
2026Q1
48.11%
2026Q2
46.38%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比46.38%,换手率 20%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1芯原股份5.38%—1比亚迪4.88%+0.08
2盛科5.01%—2寒武纪4.82%-0.08
3寒武纪4.90%—3中科曙光4.80%+0.06
4海光信息4.87%—4新易盛4.61%新增十大
5比亚迪4.80%—5澜起4.59%-0.21
6澜起4.80%—6工业富联4.57%+0.04
7中科曙光4.74%—7中际旭创4.57%新增十大
8乐鑫4.59%退出十大8海光信息4.55%-0.32
9工业富联4.53%—9盛科4.52%-0.49
10阳光电源4.49%退出十大10芯原股份4.47%-0.91