工银生态环境股票：2026第三季度报告（001245）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.08%

日涨幅

2.1610

净值

（11-02）

近1年：-12.26%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.14%

-33%

-18%

-3%

11%

26%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.17%	-5.55%	-2.11%	511/1133良好
近1月	-14.28%	-14.33%	-7.82%	656/1131一般
近3月	-20.02%	-12.21%	-12.45%	850/1104不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

工银生态环境股票：2026第三季度报告（001245）

基金份额变动

基金总份额趋势

11.03亿份

2025Q2

9.19亿份

2025Q3

8.04亿份

2025Q4

6.86亿份

2026Q1

5.37亿份

2026Q2

4.97亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

537,260,978.97

变化

-40,103,088.71

-7%

本期

497,157,890.26

投资目标

把握生态环境行业相关上市公司的稳步成长，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上，采用动态调整策略，在市场上涨阶段中，适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中，适当降低权益类资产配置比例，力求实现基金财产的长期稳定增值，从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。本基金在行业配置的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的办法，选择具有核心竞争优势和持续增长潜力，且估值水平相对合理的生态环境行业的优质上市公司的股票进行重点投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

80%×中证环保产业指数收益率＋20%×中债综合财富（总值）指数收益率。

本期报告

中证环保产业指数收益率×85%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为股票型基金，预期收益和风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

何肖颉| 任职时间: 2015年6月2日| 证券从业年限: 27年

硕士研究生。曾任华夏证券研究所研究员，博时基金研究员、基金经理；2008年加入工银瑞信，现任权益投资部资深投资总监、基金经理兼任投资经理。2014年3月6日至今，担任工银瑞信核心价值混合型证券投资基金基金经理；2015年1月27日至2025年12月16日，担任工银瑞信国企改革主题股票型证券投资基金基金经理；2015年6月2日至今，担任工银瑞信生态环境行业股票型证券投资基金基金经理；2015年12月29日至2025年9月25日，担任工银瑞信新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2022年3月23日至今，担任工银瑞信价值成长混合型证券投资基金基金经理。

李文明| 任职时间: 2026年6月16日| 证券从业年限: 6年

博士研究生。2020年加入工银瑞信，现任研究部基金经理。2026年4月28日至今，担任工银瑞信高端制造行业股票型证券投资基金基金经理；2026年6月16日至今，担任工银瑞信生态环境行业股票型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

海外方面，2026年4月以来美伊局势逐步缓和，油价中枢在高位震荡后，于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强，物价短期压力加大。通胀预期抬升下，市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降，日欧央行已启动加息，美联储货币政策采取相机抉择策略。

国内方面，二季度经济增长动能有所放缓，其中外需维持强劲，内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升，叠加国内供需调整，工业品价格呈现快速上行态势，并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。

二季度风险偏好抬升之下，全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下，科技引领市场大幅上涨。A股方面，4月以来中东局势降温，市场显著修复，创业板指、科创50更持续创新高。整体来看，二季度成长风格显著占优，申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。

工银生态环境基金近一年来的组合配置风格主要是由中盘成长股向大盘成长股偏移。报告期内本组合相对跑赢业绩基准，从业绩归因报告来看负贡献主要来自个股选择，正贡献来自于行业配置，行业配置中产生负贡献的行业主要是化工、传媒、有色等行业，产生正贡献的行业主要是电子、机械、通信、电力设备新能源、电力及公用事业等行业。报告期内本组合继续结构调整，主要加仓了电子、机械、通信、电力及公用事业、基础化工等行业的配置，主要减仓了汽车、有色、电力设备新能源、传媒等行业。相对基准期末本组合超配的行业主要是电子、通信、汽车等行业，低配的行业主要是电力设备新能源、电力及公用事业、基础化工等行业。组合里个股的筛选基准主要是业绩的相对稳健和估值的相对合理，并且以行业龙头公司为主。

报告期内，本基金A份额净值增长率为45.35%，本基金A份额业绩比较基准收益率为0.27%；本基金C份额净值增长率为45.13%，本基金C份额业绩比较基准收益率为0.27%。

本期报告

海外方面，尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风，但AI产业带动上市企业盈利强劲增长，三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息，油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能，但预计仍在可控幅度内。

国内方面，二季度以来经济增长动能放缓，其中外需维持强劲，内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底，外需仍维持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。

A股方面，7月以来AI产业链大幅回调，叠加外部地缘政治等不确定性因素，市场情绪有所降温。整体来看，三季度风格层面"跷跷板"特征鲜明：中信五大风格中，金融+7.47%、消费+6.69%、稳定+3.63%收涨，成长-25.36%、周期-4.04%下跌；红利资产相对占优（中证红利三季度上涨约9%）。上半年领涨的电子、通信三季度急转为全市场跌幅前二的行业。

工银生态环境基金近一年来的组合配置风格主要是由中盘成长股向大盘成长股偏移。报告期内本组合相对跑输业绩基准，从业绩归因报告来看资产配置、行业配置和个股选择都有负贡献，主要是三季度成长股回调较大，本组合相对基准在成长股和AI相关行业上的超配较多。其中正贡献的行业主要是电力设备及新能源、基础化工等行业，产生负贡献的行业主要是电力及公用事业、电子、通信、机械等行业。报告期内本组合加强结构调整，加仓了电力及公用事业、有色等行业的配置，减仓了电子、机械等行业的配置。相对基准期末本组合超配的行业主要是可选消费、信息技术等行业，低配的行业主要是公用事业、工业、原材料等行业。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.06%

2025Q2

93.14%

2025Q3

90.01%

2025Q4

83.81%

2026Q1

91.10%

2026Q2

81.75%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	19.05	100.00%	合计	12.69	100.00%	—
权益投资	17.36	91.10%	权益投资	10.37	81.75%	-9.35
股票	17.36	91.10%	股票	10.37	81.75%	-9.35
银行存款和结算备付金合计	1.32	6.91%	银行存款和结算备付金合计	2.19	17.22%	+10.31
其他资产	0.38	1.97%	其他资产	0.13	1.03%	-0.94
固定收益投资	0.00	0.01%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

79.04%

2025Q2

87.91%

2025Q3

89.23%

2025Q4

78.93%

2026Q1

89.66%

2026Q2

63.75%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	17.36	92.04%	合计	10.37	82.83%	-9.21
制造业	16.91	89.66%	制造业	7.98	63.75%	-25.91
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.39	2.06%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	1.29	10.32%	+8.26
信息传输、软件和信息技术服务业	0.06	0.32%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.47	3.78%	+3.46
—	—	—	租赁和商务服务业	0.25	1.96%	新增
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.19	1.56%	+1.56
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.18	1.46%	+1.46
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

35.29%

2025Q2

40.64%

2025Q3

50.41%

2025Q4

43.07%

2026Q1

55.37%

2026Q2

51.46%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.46%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	9.42%	292,540	—	1	中际旭创	300308	9.02%	139,768	+0.20	+8,800
2	中际旭创	300308	8.82%	130,968	—	2	新易盛	300502	8.43%	271,380	-0.99	-21,160
3	宁德时代	300750	8.23%	395,140	—	3	宁德时代	300750	7.64%	328,840	-0.59	-66,300
4	北方华创	002371	6.85%	146,107	—	4	长江电力	600900	6.00%	2,631,201	新增十大	—
5	东山精密	002384	5.31%	381,702	退出十大	5	北方华创	002371	5.40%	109,707	-1.45	-36,400
6	麦格米特	002851	5.28%	595,500	—	6	长川	300604	4.06%	212,100	新增十大	—
7	三环	300408	3.61%	408,200	退出十大	7	麦格米特	002851	3.25%	352,300	-2.03	-243,200
8	大族激光	002008	2.82%	354,900	退出十大	8	恒立液压	601100	3.03%	419,900	新增十大	—
9	德业股份	605117	2.57%	456,642	退出十大	9	世纪华通	002602	2.37%	2,148,300	新增十大	—
10	大金重工	002487	2.46%	799,700	退出十大	10	中国广核	003816	2.26%	6,688,100	新增十大	—

持有 0

工银生态环境股票 ：2026第三季度报告（001245）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

工银生态环境股票：2026第三季度报告（001245）