天弘新活力混合：2026第三季度报告（001250）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.76%

日涨幅

1.8190

净值

（11-02）

近1年：-5.81%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.30%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.13%	-4.87%	-2.11%	650/1597良好
近1月	-6.54%	-11.78%	-7.82%	710/1596良好
近3月	-8.78%	-10.01%	-12.45%	782/1583良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

天弘新活力混合：2026第三季度报告（001250）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,174万份

2026Q1

3,040万份

2026Q2

1.06亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

30,396,191.05

变化

+75,739,367.18

+249%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

106,135,558.23

投资目标

本基金力求通过资产配置和灵活运用多种投资策略，把握市场机会，在严格控制风险的前提下获取高于业绩比较基准的投资收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采取灵活资产配置，主动投资管理的投资模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精选具有良好投资价值的个股和个券，构建股票组合和债券组合。主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券等固定收益类资产的投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、存托凭证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×50%＋中证综合债指数收益率×50%

本期报告

沪深300指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

龙智浩| 任职时间: 2024年03月09日| 证券从业年限: 14年

男，金融信息工程硕士。历任华泰证券股份有限公司固定收益部投资经理、广州证券股份有限公司固定收益部副总经理、华泰证券股份有限公司固定收益部量化策略交易台负责人。2023年8月加盟本公司。

本期报告

薛莉丽| 任职时间: 2026年08月01日| 证券从业年限: 19年新增经理

女，国民经济学硕士。历任兴业证券股份有限公司证券投资部投资经理、部门总经理助理、部门副总监，淳厚基金管理有限公司基金经理、研究部总监、权益投资部总监、总经理助理、副总经理。2026年6月加盟本公司。

龙智浩| 任职时间: 2024年03月09日| 证券从业年限: 14年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本季度，由于油价波动，市场流动性等多种因素，消费、医药等资产出现较大幅度下跌，从估值、基本面等各个角度综合衡量，出现了较好投资机会。因此本基金减持了高速公路、银行等资产，增持了消费、医药等板块的优质公司。这些公司估值在10-15倍，股息率在5%以上，具备相当好的长期价值。

消费、医药资产要出现估值上的修复，可能需要进一步的政策变化。而二季度末，资源品价格的持续下跌，这为全球货币政策向着宽松的方向演进提供了好的大环境。中国也类似。展望未来一个季度，最大的变化可能会来自于全球利率水平的变化。这些变化可能会为诸多消费型资产的重估提供好的宏观条件。

本期报告

三季度权益市场整体呈现了下跌的走势，指数波动放大，板块轮动加快的特点。从行业来看，上游周期中煤炭石油石化表现优异，成长板块中医药表现一枝独秀，TMT下跌幅度较大，其他表现优秀的行业包括银行和农林牧渔。

本基金在三季度更换了基金经理，组合管理思路有一定的调整。7月份组合充分受益于红利和消费类个股的配置，呈现出良好的业绩表现。进入8月份组合调整思路沿着基本面K型分化的特征做选股和配置，将红利类配置集中至金融板块，减少了消费和交运的配置，调整的思路为选择基本面确定性最强、估值最便宜的红利板块。另一方面，国内外AI产业链仍然延续了过去一年多以来的进步态势，是经济增长最大的亮点来源，风险在于市场对AI产业的短期预期过于乐观，给予的估值过于慷慨。在组合配置上，本基金对于国产算力、国产替代做了部分配置，优选产业链发展趋势明确、估值合理的个股。

随着市场的调整与分化，未来通过个股选择获取收益的空间在加大，对于处在K型分化中间的部分高端制造业，跌出了较好的配置价值，本基金将加大高质量个股的研究与跟踪，寻找合适的配置时点。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.25%

2026Q1

88.03%

2026Q2

72.01%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.54	100.00%	合计	2.07	100.00%	—
权益投资	0.47	88.03%	权益投资	1.49	72.01%	-16.02
股票	0.47	88.03%	股票	1.49	72.01%	-16.02
其他资产	0.00	0.08%	其他资产	0.34	16.37%	+16.29
银行存款和结算备付金合计	0.05	9.19%	银行存款和结算备付金合计	0.13	6.14%	-3.05
固定收益投资	0.01	2.70%	固定收益投资	0.11	5.48%	+2.78
债券	0.01	2.70%	债券	0.11	5.48%	+2.78
—	—	—	买入返售金融资产	-0.00	0.00%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

23.28%

2026Q1

45.42%

2026Q2

48.60%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.47	88.57%	合计	1.49	72.25%	-16.32
制造业	0.24	45.42%	制造业	1.00	48.60%	+3.18
金融业	0.06	11.46%	金融业	0.39	19.03%	+7.57
—	—	—	采矿业	0.03	1.65%	新增
科学研究和技术服务业	0.03	5.95%	科学研究和技术服务业	0.03	1.31%	-4.64
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.02	0.96%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	4.45%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.71%	-3.74
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.06%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.08	15.80%	—	—	—	退出
住宿和餐饮业	0.01	1.46%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.02	3.97%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

50.21%

2026Q1

59.80%

2026Q2

37.17%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比37.17%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	海尔智家	600690	8.98%	234,900	退出十大	1	渝农商行	601077	6.31%	1,940,200	+1.79	+1,545,700
2	伊利股份	600887	7.67%	170,800	退出十大	2	宁波银行	002142	5.04%	293,600	新增十大	—
3	格力	000651	7.43%	105,800	退出十大	3	北京银行	601169	4.08%	1,510,200	新增十大	—
4	顺丰	002352	6.18%	105,600	退出十大	4	长江	600345	3.71%	156,800	新增十大	—
5	药明康德	603259	5.95%	25,500	退出十大	5	中国平安	601318	3.60%	139,400	新增十大	—
6	申通快递	002468	5.48%	200,800	退出十大	6	星网锐捷	002396	3.44%	217,900	新增十大	—
7	马应龙	600993	4.92%	121,400	退出十大	7	瑞芯微	603893	3.34%	32,000	新增十大	—
8	渝农商行	601077	4.52%	394,500	—	8	顺络	002138	3.26%	139,500	新增十大	—
9	中国移动	600941	4.45%	27,600	退出十大	9	楚天	300358	2.21%	464,700	新增十大	—
10	中国太保	601601	4.22%	79,000	退出十大	10	炬芯	688049	2.18%	98,025	新增十大	—

持有 0

天弘新活力混合 ：2026第三季度报告（001250）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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