国联新机遇混合 ：2026第三季度报告（001261）

基金PK

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收益表现

+0.23%

日涨幅

0.8820

净值

（11-02）
近1年：+4.75%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-16.50%
-22%
-14%
-6%
3%
11%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.82%
1042/1597一般
近1月-2.65%
480/1596良好
近3月+3.04%
51/1583优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国联新机遇混合 ：2026第三季度报告（001261）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,953万份
2026Q1
2,767万份
2026Q2
2,897万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
27,670,626.78
变化
+1,299,294.44
+5%
本期
28,969,921.22
3

投资目标

本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的优势上市公司，同时通过优化风险收益配比来追求绝对收益，力求实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1．大类资产配置 2．股票投资策略 3．债券投资策略 4．股指期货投资策略 5．中小企业私募债券投资策略 6．资产支持证券投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
梁勤之| 任职时间: 2025年08月06日| 证券从业年限: 10年
梁勤之先生，中国国籍，毕业于香港中文大学金融学专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限10年。2015年8月至2016年6月任懋業有限公司投资研究部投资分析师；2016年7月至2017年11月任香港大和资本市场有限公司股票研究部研究助理；2017年12月至2020年12月任华商基金管理有限公司研究发展部研究员；2020年12月至2023年9月任中信证券股份有限公司权益投资部研究员。2023年10月加入公司，现任权益投资部基金经理。
焦阳| 任职时间: 2026年02月06日| 证券从业年限: 7年
焦阳先生，中国国籍，毕业于复旦大学定量金融专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限7年。2019年7月至2022年5月任南京证券股份有限公司研究所研究员。2022年6月加入公司，现任权益研究部基金经理。
本期报告
梁勤之| 任职时间: 2025年08月06日| 证券从业年限: 11年
梁勤之先生，中国国籍，毕业于香港中文大学金融学专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限11年。2015年8月至2016年6月任懋業有限公司投资研究部投资分析师；2016年7月至2017年11月任香港大和资本市场有限公司股票研究部研究助理；2017年12月至2020年12月任华商基金管理有限公司研究发展部研究员；2020年12月至2023年9月任中信证券股份有限公司权益投资部研究员。2023年10月加入公司，现任权益投资部基金经理。
焦阳| 任职时间: 2026年02月06日| 证券从业年限: 7年
焦阳先生，中国国籍，毕业于复旦大学定量金融专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限7年。2019年7月至2022年5月任南京证券股份有限公司研究所研究员。2022年6月加入公司，现任权益研究部基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
在十五五规划中，“加快建设新型能源体系”与“前瞻布局未来产业”成为核心议题，而核能正是这两大战略的交汇点。无论是国务院国资委将其明确为“未来能源的唯一方向”，还是欧美日韩等国相继推出国家级战略与千亿级投资规划，都表明聚变已从长期科研步入工程化与产业化竞争的“确定性十年”。我们认为，核能的未来五年是裂变提供EPS+新型反应堆拓宽长期空间+聚变融资催化与技术堵点不断突破的时期。
AI算力爆发带来的“能源饥渴”构成了迫切需求；全球累计超150亿美元的私人融资与各国政策松绑构成了强大的资本与制度推力。因此，投资聚变不再是对遥远未来的赌博，而是对一项处于明确上升周期、具有国家战略背书的关键技术的布局。尽管聚变发电的全面商业化并网预计在2040年前后，但投资回报路径并非遥不可及。更具现实性的“沿途下蛋”机会已经显现--即在实现发电目标前，聚变装置产生的高能中子源已在医用同位素生产、核废料处理、材料测试、工业中子成像等高价值领域产生商业应用。从今年以来一级市场的投资趋势中我们可以看到，无论是项目数量还是估值都比去年大幅增加，资本不再只追逐于等离子体物理，对于工程化、材料、磁体、控制系统、核安全的项目也逐渐增加，这一趋势为越来越多具备技术基础的公司打开了潜在的配套可能，也为技术原理在其他行业实现应用增加的机会。
站在当前时点，展望未来半年到一年，我们有望能看到合肥BEST项目的点火以及下一代装置的项目启动，如果BEST点亮成功，那意义不言而喻，不仅未来的投资有望进一步增加，带动配套产业技术持续突破，还有望将聚变能发电的时间表提前，对产业形成积极正面的催化。报告期内，我们沿着“国家战略方向、多元技术路径、核心材料突破、智能系统赋能”的脉络展开布局，在宏大叙事中寻找那些能够解决具体问题、构建关键壁垒、并在产业化进程中持续获得验证的企业。
本期报告
在十五五规划中，“加快建设新型能源体系”与“前瞻布局未来产业”成为核心议题，而核能正是这两大战略的交汇点。无论是国务院国资委将其明确为“未来能源的唯一方向”，还是欧美日韩等国相继推出国家级战略与千亿级投资规划，都表明聚变已从长期科研步入工程化与产业化竞争的“确定性十年”。我们认为，核能的未来五年是裂变提供EPS+新型反应堆拓宽长期空间+聚变融资催化与技术堵点不断突破的时期。
我们始终相信，投资聚变不再是对遥远未来的赌博，而是对一项处于明确上升周期、具有国家战略背书的关键技术的布局，尽管聚变发电的全面商业化并网预计在2040年前后，但投资回报路径并非遥不可及。
但回看三季度的产业进展，我们有欣喜也有失落。欣喜的是全球大规模的私人部门融资与各国政策松绑构成了强大的资本与制度推力，不同技术路线的装置纷纷涌现，带动沿途配套的企业转型布局。失落的是由于基础科学研究投入不够、相关人才的缺少，但资本的剧烈涌入导致一些新问题的出现，例如不同装置间对于核心技术人员的争夺，部分关键里程碑事件的后移等等。
在报告期内，我们对相关产业链公司进行了重新梳理，减少了对因人才竞争出现不可控状况的产业链相关公司的配置，增加了对于产业低位确定性、今明两年主业业绩恢复确定性相对较高，对主业形成支撑的相关公司的配置。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
77.80%
2026Q1
66.00%
2026Q2
68.06%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资66.00%权益投资68.06%+2.06
股票66.00%股票68.06%+2.06
银行存款和结算备付金合计26.29%银行存款和结算备付金合计24.90%-1.39
固定收益投资6.54%固定收益投资6.42%-0.12
债券6.54%债券6.42%-0.12
其他资产1.17%其他资产0.62%-0.55
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
59.61%
2026Q1
44.36%
2026Q2
52.54%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计66.95%合计68.80%+1.85
制造业44.36%制造业52.54%+8.18
文化、体育和娱乐业8.44%文化、体育和娱乐业10.04%+1.60
水利、环境和公共设施管理业3.35%水利、环境和公共设施管理业3.20%-0.15
建筑业3.19%建筑业3.02%-0.17
采矿业2.16%——退出
电力、热力、燃气及水生产和供应业5.44%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
63.11%
2026Q1
55.79%
2026Q2
58.63%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.63%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1西部超导8.46%—1中国科传10.04%+1.60
2中国科传8.44%—2沃顿9.35%+2.14
3沃顿7.21%—3西部超导9.14%+0.68
4上海6.63%退出十大4锐科激光8.50%新增十大
5中国核电5.44%退出十大5海康威视5.51%新增十大
6合锻5.21%退出十大6安泰3.46%-0.31
7安泰3.77%—7四创3.24%新增十大
8中核3.68%—8浙富3.20%-0.15
9皖仪3.60%退出十大9中核3.17%-0.51
10浙富3.35%—10中国核建3.02%新增十大