英大灵活配置：2026第三季度报告（001270）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.14%

日涨幅

1.0916

净值

（11-02）

近1年：-24.96%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-41.75%

-40%

-25%

-11%

18%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.60%	-4.87%	-2.11%	214/2296优秀
近1月	+7.74%	-11.78%	-7.82%	10/2295优秀
近3月	+7.72%	-10.01%	-12.45%	25/2282优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：汽车热管理·家电零部件

报告名称

英大灵活配置：2026第三季度报告（001270）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,609万份

2026Q1

3,449万份

2026Q2

3,696万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

34,492,485.72

变化

+2,468,959.44

+7%

本期

36,961,445.16

投资目标

本基金通过把握宏观经济转折点，灵活配置权益类资产和固定收益类资产，并在严格控制下行风险的基础上，力争实现基金资产较高的长期稳健回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、固定收益品种投资策略；4、股指期货投资策略；5、权证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

1年期银行定期存款利率（税后）+2%

本期报告

中证小盘500指数收益率×85%+中债综合全价（总值）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%

注：自2026年7月27日起，本基金业绩比较基准由“1年期银行定期存款利率（税后）+2%”调整为“中证小盘500指数收益率×85%+中债综合全价（总值）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

刘宇斌| 任职时间: 2025年2月20日| 证券从业年限: 16年

硕士学位，研究生学历。曾在天相投资顾问有限公司、东海证券有限责任公司、英大泰和人寿保险股份有限公司、英大保险资产管理有限公司、中国东方资产管理（国际）控股有限公司等机构从事证券投研工作。2020年10月加入英大基金，现任权益投资部总经理助理、基金经理，管理英大睿鑫灵活配置混合型证券投资基金、英大灵活配置混合型发起式证券投资基金。

本期报告

刘宇斌| 任职时间: 2025年2月20日| 证券从业年限: 17年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

1、基金投资策略

2026年二季度权益市场整体呈现先抑后扬、极致结构性分化特征，市场进入全球地缘、海外流动性、国内通胀三重约束下的估值再定价周期，行情主线由“题材预期”切换为业绩兑现为王，存量资金博弈特征显著，仅高景气硬科技赛道具备持续超额收益空间。国内方面，PPI持续抬升完成由负转正后的上行周期，工业原材料利润改善，但终端消费、地产需求修复节奏偏慢，利润传导链条尚未完全打通，出口端、集成电路维持高增，高端制造成为经济核心支撑，政策持续加码新质生产力、具身智能、工业机器人赛道，自上而下推出实景实训专项行动，产业政策红利持续释放。

本季度策略核心锚定两大方向：一是紧跟特斯拉Optimus量产节奏，聚焦核心Tier1与关键零部件供应商；二是把握2026年人形机器人“Model3时刻”，布局从1到N的产业化加速机遇，重点配置订单落地、产能释放、业绩兑现的头部企业。同时，针对美以伊冲突带来的地缘扰动，适度控制组合波动，提升持仓业绩确定性，依托GMP-VCT模型动态微调仓位，平衡进攻性与稳健性。

2、二季度运作分析

从产业进展来看，未来3年是人形机器人走向规模化的关键窗口期，关键要素（如融资能力、产品竞争力、交付能力）将成为企业分化的核心变量。

本基金延续2026年一季度配置思路，继续看好人形机器人产业链的投资机会，重点布局特斯拉Optimus供应链，尤其是主机厂核心Tier1、滚珠丝杠、谐波减速器、灵巧手、传感器、高精度执行器等关键环节，上述环节为量产阶段最直接受益方向，单机价值量高、壁垒深厚、订单确定性强。严格遵循量产与订单导向，优先增配已实现批量供货、订单锁定至2026-2027年的头部企业。另外，基金依托GMP-VCT模型动态微调仓位，应对美以伊冲突等外部地缘扰动带来的市场短期波动，保持进攻性与稳健性平衡。

展望下一阶段，本基金仍然看好人形机器人产业链的机会，特别是特斯拉Optimus供应链，重点持有核心Tier1、关键零部件头部企业，强化业绩与订单导向，聚焦全球龙头量产进度与国内供应链商业化步伐。同时，我们判断数采是AI过渡到物理AI的核心卡位环节，考虑增加配置底层硬件具备自研数采设备壁垒和拥有完整端到端数据闭环管线的标的。

本期报告

一、报告期内基金的投资策略和运作分析

1.投资运作分析

三季度海外流动性环境边际收紧，全球长端利率上行，叠加地缘局势反复扰动市场风险偏好，A股权益市场整体呈现风格分化、板块轮动加快的特征，前期高景气成长方向经历阶段性估值消化。国内方面，稳增长政策三季度末密集发力，制造业PMI连续两个月回升至扩张区间，新质生产力、具身智能、工业机器人等产业政策持续加码。

三季度基金依然看好人形机器人产业中长期发展趋势，在市场波动过程中持续强化核心零部件持仓，围绕特斯拉Optimus量产节奏和国内万台级产线落地进度，重点持有特斯拉供应链核心Tier1、滚珠丝杠、谐波减速器、灵巧手、传感器、高精度执行器等高壁垒零部件龙头，严格以订单落地、产能释放、业绩兑现作为持仓优化标准。基金整体依靠核心零部件龙头的业绩确定性和产业趋势的持续性，平滑市场短期波动对组合的影响，基金相对业绩基准的偏离主要来源于对机器人硬件零部件赛道的持续超配。

2.基金投资策略

本基金继续看好人形机器人产业链的投资机会，把握行业2026年产业化加速的关键窗口期，围绕特斯拉Optimus量产节奏和国内具身智能产业政策红利布局产业链机会。行业层面优先选择量产落地加速、中长期空间广阔的核心零部件赛道；个股筛选严格遵循量产与订单导向，重点甄别技术壁垒深厚、单机价值量高、客户资源优质、业绩可持续兑现的零部件龙头。

展望四季度，国内稳增长政策持续发力，5500亿元地方债结存限额动用、居民购房贷款贴息、PSL扩容支持“六张网”建设等政策相继落地，9月制造业PMI连续两个月回升至扩张区间，企业盈利在三季报前后仍有结构性支撑。海外方面，全球高利率环境在AI投资周期拐点前仍将延续，但最剧烈的流动性冲击阶段或已过去。A股市场经过三季度调整后整体估值已具较好性价比，人形机器人作为新质生产力核心方向，产业政策持续加码，未来三年是规模化落地的关键窗口期，产业链核心零部件企业将依靠产品竞争力、交付能力和融资能力拉开业绩差距，特斯拉Optimus量产持续带动国内供应链订单放量，赛道长期景气确定性充足。近期催化方面，特斯拉将于10月21日发布2026年第三季度财务业绩并举行管理层电话会，Optimus量产进度、供应链布局及本土供应链建设进展有望成为市场关注焦点。下一阶段，基金继续看好人形机器人产业链的投资机会，聚焦特斯拉Optimus供应链内核心Tier1、灵巧手、传感器、高精度零部件头部企业，坚守订单与业绩双导向选股标准。我们将密切跟踪人形机器人全球龙头量产进度、国内供应链订单兑现情况和三季报业绩，动态优化个股持仓结构，兼顾组合弹性与回撤控制，力争为持有人创造长期可持续的投资回报。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.98%

2026Q1

82.62%

2026Q2

93.68%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.44	100.00%	合计	0.35	100.00%	—
权益投资	0.36	82.62%	权益投资	0.33	93.68%	+11.06
股票	0.36	82.62%	股票	0.33	93.68%	+11.06
银行存款和结算备付金合计	0.07	14.90%	银行存款和结算备付金合计	0.01	3.72%	-11.18
固定收益投资	0.01	1.85%	固定收益投资	0.01	2.29%	+0.44
债券	0.01	1.85%	债券	0.01	2.29%	+0.44
其他资产	0.00	0.63%	其他资产	0.00	0.31%	-0.32

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

80.80%

2026Q1

82.63%

2026Q2

90.19%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.36	92.58%	合计	0.33	94.14%	+1.56
制造业	0.32	82.63%	制造业	0.32	90.19%	+7.56
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	9.39%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	3.94%	-5.45
批发和零售业	0.00	0.56%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

53.76%

2026Q1

49.59%

2026Q2

50.11%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.11%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	浙江荣泰	603119	7.67%	45,000	退出十大	1	安培龙	301413	6.52%	44,010	新增十大	—
2	双环传动	002472	5.28%	49,500	—	2	福赛	301529	5.25%	13,100	新增十大	—
3	海天瑞声	688787	5.07%	14,678	退出十大	3	双环传动	002472	5.23%	48,200	-0.05	-1,300
4	奥比中光	688322	4.97%	14,816	退出十大	4	拓普	601689	4.98%	37,600	+0.86	+9,200
5	绿的谐波	688017	4.88%	4,549	退出十大	5	日盈	603286	4.82%	37,100	+0.52	+400
6	三花智控	002050	4.64%	41,200	退出十大	6	五洲新春	603667	4.82%	34,200	新增十大	—
7	震裕	300953	4.34%	12,640	退出十大	7	雷赛	002979	4.77%	31,900	新增十大	—
8	峰岹	688279	4.32%	7,492	退出十大	8	科达利	002850	4.66%	10,500	新增十大	—
9	日盈	603286	4.30%	36,700	—	9	步科股份	688160	4.55%	16,853	新增十大	—
10	拓普	601689	4.12%	28,400	—	10	领益智造	002600	4.51%	133,300	新增十大	—

持有 0

英大灵活配置 ：2026第三季度报告（001270）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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