安信优势增长混合：2026第三季度报告（001287）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.05%

日涨幅

2.9326

净值

（11-02）

近1年：-15.01%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.55%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.16%	-4.87%	-2.11%	237/1597优秀
近1月	-7.97%	-11.78%	-7.82%	764/1596良好
近3月	-11.97%	-10.01%	-12.45%	981/1583一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

安信优势增长混合：2026第三季度报告（001287）

基金份额变动

基金总份额趋势

4.57亿份

2026Q1

2.27亿份

2026Q2

2.16亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

227,405,447.51

变化

-11,428,789.01

-5%

本期

215,976,658.50

投资目标

本基金将以严谨细致的逻辑和基本面分析为基础，通过自上而下和自下而上结合，把握经济转型发展期具有较高增长潜力的上市公司的投资机会，力争实现基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金强调风险控制，结合科学严谨、具有前瞻性的宏观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，审时度势动态运用多元化投资策略，力争实现基金资产的稳健增长。资产配置方面，通过对基本面数据的分析和逻辑梳理，分析比较大类资产的风险收益比，主动调整股票、债券及现金类资产的配置比例；股票投资方面，主要从行业配置和个股精选两个层面进行投资；固定收益类投资方面，根据宏观数据和市场交易情况，合理判断未来利率期限结构和中长期收益率变化趋势，构建固定收益类债券投资组合；此外，本基金还采用股指期货投资策略、权证投资策略、低风险套利型投资策略等衍生品投资策略和资产支持证券投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率×50%

本期报告

沪深300指数收益率*85%+中证综合债指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

聂世林| 任职时间: 2016年2月18日| 证券从业年限: 18年

聂世林先生，经济学硕士。历任安信证券股份有限公司资产管理部研究员、证券投资部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、权益投资部基金经理助理、权益投资部基金经理、均衡投资部副总经理，现任安信基金管理有限责任公司均衡投资部执行总经理。现任安信优势增长灵活配置混合型证券投资基金、安信新目标灵活配置混合型证券投资基金、安信价值成长混合型证券投资基金、安信均衡成长18个月持有期混合型证券投资基金、安信睿见优选混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，全球资本市场延续了“宏观弱复苏、科技强景气”的格局。海外方面，中美经贸关系阶段性改善，外需风险有所缓解，但美国经济韧性超预期，市场对美联储降息预期持续修正，全球利率中枢维持高位。国内方面，经济仍处于新旧动能转换阶段，房地产、传统消费等领域持续承压，而科技创新、高端制造等新兴产业保持较高景气度。

在此背景下，A股市场呈现出近年来少见的极致结构性行情。资金持续向人工智能产业链集中，从算力、光模块、存储逐步扩散至更上游环节，而消费、地产链等传统板块表现相对较弱。市场表现越来越体现为产业趋势驱动，行业配置的重要性显著高于仓位管理和个股选择。

我们始终认为，人工智能是继移动互联网之后最重要的一次技术革命，将深刻改变未来社会的生产和生活方式，因此长期坚定看好AI产业的发展前景。但与此同时，我们也关注到，当前部分AI产业链资产的估值已明显透支短期盈利预期。大模型仍在快速迭代，产业整体投资回报率有待进一步验证。因此，我们对AI产业坚持“长期乐观、短期谨慎”的判断。

组合运作方面，二季度我们继续坚持均衡配置策略，不参与短期过度拥挤的交易。在保持对科技成长板块长期关注的同时，更加重视估值与基本面的匹配关系，重点关注三类被市场阶段性低估的资产：一是受宏观预期扰动影响的资源品，其长期需求仍将受益于新能源和AI基础设施建设；二是创新药板块，行业基本面持续改善；三是处于周期底部、未来供需格局有望改善的部分传统行业。

截至本报告期末安信优势增长混合A基金份额净值为3.0998元，本报告期基金份额净值增长率为-4.99%；安信优势增长混合C基金份额净值为3.0404元，本报告期基金份额净值增长率为-5.04%；同期业绩比较基准收益率为6.54%。

本期报告

2026年三季度A股整体呈现明显的结构性分化，电子、通信（中信一级）分别下跌31.9%和30.2%，而银行、煤炭等传统红利板块涨幅居前；沪深300下跌12.49%。期间市场经历了AI板块高位回调、科技修复再到外部高利率压制下缩量调整，宏观经济呈现“科技与出口强，内需地产弱”的格局。季末，政策端逆周期调节持续加码，虽然市场三季度波动率明显加大，但科技成长仍是长期主线。

三季度前期领涨的AI板块迎来集中调整，高拥挤交易结构得到修正。本轮回调并非产业基本面恶化，更多是高仓位、高估值下的情绪与交易层面修正。一方面AI板块交易拥挤度在6月底触及历史阈值，集中持仓引发获利了结；另一方面海外科技股调整，AI相关事件（例如：海外头部模型ARR不及预期、贸易制裁等）催化，导致投资者对盈利兑现的担忧。

宏观层面，中美元首会晤达成经贸共识，一定程度缓和外部摩擦。国内经济依旧“供强需弱”，社零、地产投资、居民信贷数据表现低迷，“有效需求不足”仍是经济主要矛盾。季度末政策迎来边际拐点，货币财政协同发力，PSL利率下调、科技创新再贷款扩容，同时推出购房贴息政策，标志着逆周期调节正式加码。

综合三季度来看，AI板块虽有调整，但产业长期成长逻辑并未被破坏，调整更多是估值消化与持仓再平衡，技术革命发展本身必然伴随波动。当前宏观环境尚不支持市场全面切换至传统顺周期，未来资金大概率在科技成长内部做结构性再平衡；同时需持续跟踪国内政策落地效果，以及海外利率的边际变化。

组合操作上，我们持续优化结构，重点加仓科技自主可控方向，包括存储、晶圆代工等；减仓新能源和周期板块。若后期外部高利率约束缓解，科技成长仍是超额收益的重要来源，红利资产则可作为防御配置。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.86%

2026Q1

91.56%

2026Q2

91.97%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.05	100.00%	合计	6.85	100.00%	—
权益投资	6.45	91.56%	权益投资	6.30	91.97%	+0.41
股票	6.45	91.56%	股票	6.30	91.97%	+0.41
银行存款和结算备付金合计	0.56	7.89%	银行存款和结算备付金合计	0.50	7.36%	-0.53
其他资产	0.04	0.55%	其他资产	0.05	0.67%	+0.12

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

63.30%

2026Q1

55.71%

2026Q2

62.24%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.45	92.19%	合计	6.30	92.27%	+0.08
制造业	3.90	55.71%	制造业	4.25	62.24%	+6.53
采矿业	1.08	15.42%	采矿业	1.07	15.67%	+0.25
科学研究和技术服务业	0.68	9.79%	科学研究和技术服务业	0.68	9.92%	+0.13
农、林、牧、渔业	0.44	6.32%	农、林、牧、渔业	0.30	4.41%	-1.91
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.02
信息传输、软件和信息技术服务业	0.34	4.90%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.00%	-4.90
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

74.23%

2026Q1

72.58%

2026Q2

66.75%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比66.75%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	贵州茅台	600519	9.91%	58,500	—	1	贵州茅台	600519	9.95%	54,000	+0.04	-4,500
2	药明康德	603259	9.79%	550,000	—	2	药明康德	603259	9.92%	405,000	+0.13	-145,000
3	宁德时代	300750	9.77%	174,000	—	3	紫金矿业	601899	9.72%	2,230,000	+0.27	-400,000
4	比亚迪	002594	9.68%	850,000	—	4	宁德时代	300750	8.78%	206,000	-0.99	+32,000
5	紫金矿业	601899	9.45%	2,630,000	—	5	洛阳钼业	603993	5.94%	2,405,000	-0.03	+25,000
6	洛阳钼业	603993	5.97%	2,380,000	—	6	兆易创新	603986	5.59%	108,000	新增十大	—
7	铜陵有色	000630	5.82%	6,400,000	—	7	比亚迪	002594	5.49%	450,000	-4.19	-400,000
8	中芯国际	688981	4.31%	190,000	—	8	中芯国际	688981	4.92%	300,000	+0.61	+110,000
9	世纪华通	002602	4.23%	2,100,000	退出十大	9	古井贡酒	000596	3.22%	235,000	新增十大	—
10	牧原股份	002714	3.65%	730,000	退出十大	10	铜陵有色	000630	3.22%	3,800,000	-2.60	-2,600,000

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安信优势增长混合 ：2026第三季度报告（001287）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

安信优势增长混合：2026第三季度报告（001287）