建信鑫安回报灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001304）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.12%

日涨幅

1.2478

净值

（11-02）
近1年：-11.50%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-43.97%
-37%
-20%
-3%
14%
31%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.02%
1193/1597一般
近1月-18.66%
1270/1596不佳
近3月-18.23%
1266/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

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报告名称

建信鑫安回报灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001304）
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基金份额变动

基金总份额趋势
2.34亿份
2026Q1
2.30亿份
2026Q2
2.44亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
229,978,576.36
变化
+14,041,452.20
+6%
本期
244,020,028.56
3

投资目标

力争每年获得较高的绝对回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金以自上而下的投资策略，灵活配置大类资产，动态控制组合风险，力争长期、稳定的绝对回报。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
6%/年。
本期报告
中证A500指数收益率*80%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%
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6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中高收益/风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
江源| 任职时间: 2022年11月25日| 证券从业年限: 21年
江源女士，多元资产投资部副总经理（主持工作），硕士。曾任中国建设银行金融市场部业务经理。2012年11月加入建信基金，历任专户投资部投资经理、总经理助理、副总经理等职务。2022年11月25日起任建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2024年5月7日起任建信开元金享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理。
徐文琪| 任职时间: 2023年6月1日| 证券从业年限: 16年
徐文琪女士，硕士。曾任国信证券股份有限公司机构销售经理、民生通惠资产管理有限公司权益投资部投资经理、民生基金管理有限公司专户投资部投资经理、民生加银基金管理有限公司专户理财部投资经理等职务。2021年11月加入建信基金，任多元资产投资部投资经理。2023年6月1日起任建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2023年11月21日至2025年9月5日任建信开元惠享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理。
赵荣杰| 任职时间: 2025年6月25日| 证券从业年限: 15年
赵荣杰先生，多元资产投资部高级投资经理，硕士。2009年7月至2010年7月任北京国信迅捷信息资源开发技术有限公司分析师，2010年7月至2016年10月任国都证券股份有限公司证券投资业务总部投资经理，2016年10月加入建信基金，历任专户投资部投资经理、高级投资经理等职务。2023年8月8日起任建信开元耀享9个月持有期混合型发起式证券投资基金的基金经理；2024年1月29日起任建信多因子量化股票型证券投资基金的基金经理；2025年6月25日起任建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2025年6月25日起任建信开元金享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理；2025年9月5日起任建信转债增强债券型证券投资基金的基金经理；2025年9月5日起任建信开元惠享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理；2026年3月6日起任建信社会责任混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
江源| 任职时间: 2022年11月25日| 证券从业年限: 21年
江源女士，多元资产投资部副总经理（主持工作），硕士。曾任中国建设银行金融市场部业务经理。2012年11月加入建信基金，历任专户投资部投资经理、总经理助理、副总经理等职务。2022年11月25日起任建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2024年5月7日起任建信开元金享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理。
徐文琪| 任职时间: 2023年6月1日| 证券从业年限: 17年
徐文琪女士，硕士。曾任国信证券股份有限公司机构销售经理、民生通惠资产管理有限公司权益投资部投资经理、民生基金管理有限公司专户投资部投资经理、民生加银基金管理有限公司专户理财部投资经理等职务。2021年11月加入建信基金，任多元资产投资部投资经理。2023年6月1日至2026年8月11日任建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2023年11月21日至2025年9月5日任建信开元惠享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理。
赵荣杰| 任职时间: 2025年6月25日| 证券从业年限: 16年
赵荣杰先生，多元资产投资部高级投资经理，硕士。2009年7月至2010年7月任北京国信迅捷信息资源开发技术有限公司分析师，2010年7月至2016年10月任国都证券股份有限公司证券投资业务总部投资经理，2016年10月加入建信基金，历任专户投资部投资经理、高级投资经理等职务。2023年8月8日起任建信开元耀享9个月持有期混合型发起式证券投资基金的基金经理；2024年1月29日起任建信多因子量化股票型证券投资基金的基金经理；2025年6月25日起任建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2025年6月25日起任建信开元金享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理；2025年9月5日起任建信转债增强债券型证券投资基金的基金经理；2025年9月5日起任建信开元惠享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理；2026年3月6日起任建信社会责任混合型证券投资基金的基金经理。
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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度基本面继续修复，但结构有所分化，外需相对而言更加强劲，AI等新质生产力优于传统产业，上游物价动能强于下游。供给侧，工业增加值与服务业生产指数同比较一季度略有回落；需求侧则受到前期补贴商品的拖累，社零增速转负；投资整体仍处于筑底过程，房地产、基建、制造业等分项的表现均较为一般；出口方面则同比延续高增，以集成电路等代表的机电产品继续维持高景气。政策方面，人民银行优化了临时隔夜正逆回购工具，并通过隔夜逆回购工具投放流动性；证监会积极支持人工智能、量子科技、生物制造、具身智能等硬科技企业在科创板上市。
二季度A股市场经历4月持续反弹、5月冲顶回落、6月触底修复的过程。市场交易重心从地缘扰动逐步转回产业主线，全A成交量从季初的2万亿元左右抬升到3万亿元以上。不同板块分化更为明显，AI产业链和科技成长显著领涨，而资源、消费等表现偏弱。整体来看，二季度上证指数上涨5.2%，深成指上涨20.2%，创业板指上涨36.4%。分行业看，电子、通信、建筑材料等新兴产业相关板块的表现较好，石油石化、农林牧渔、钢铁涨幅落后。
债券市场二季度在内需走弱，地缘扰动仍存，资金面总体维持宽松的背景下，总体震荡偏强。从节奏上看，季初流动性宽松，推动债市收益率明显下行；5月以来央行回收流动性影响逐步显现，银行融出显著回落，资金面边际收敛，市场情绪转向谨慎，利率有所调整；季末央行宣布创设隔夜逆回购工具，为市场提供更便宜的隔夜资金，在一定程度稳定了市场预期。具体而言，二季度1年期、10年期国开债收益率分别下行8.9BP、16.8BP；1年期、3年期、5年期AAA中短票收益率分别下行7.6BP、13.7BP、13.3BP。
回顾本季度的基金管理工作，本基金本着稳健运营的理念，权益部分在大多数时间保持了较高仓位，积极搏取股市上涨机会，减持部分资源股和消费股，增加了科技股的配置权重，主要从景气延续方向、全球紧缺环节、边际改善提升三个维度选择投资标的，通过积极选股获取超额收益。债券部分，本季度以流动性应对为主，可转债操作层面加大了对成长风格标的的配置，并择优持有优质转股标的。
本报告期本基金A净值增长率48.78%，波动率2.17%，业绩比较基准收益率1.53%，波动率0.02%。本报告期本基金C净值增长率48.63%，波动率2.17%，业绩比较基准收益率1.53%，波动率0.02%。
本期报告
2026年三季度经济基本面仍缓慢修复，且结构延续分化。外需强于内需、新质生产力强于传统行业、上游价格动能强于下游的K型特征持续。7月、8月制造业PMI分别为49.2%、49.8%，9月回升至50.1%；7月、8月规模以上工业增加值同比分别为4.5%、5.2%；7月、8月以美元计价出口同比分别增长约23.9%、25.0%，出口韧性对增长形成支撑。内需端整体仍处于筑底过程中，7月、8月社会消费品零售总额同比分别为0.6%、0.4%；1—8月固定资产投资累计同比下降7.2%。
物价方面，7月、8月CPI同比分别为0.5%、0.8%，PPI同比分别为3.5%、3.8%，国际原油价格上涨是物价上行的重要推动因素。
三季度A股调整后进入震荡区间，呈现风格再平衡的特征。7月科创成长板块明显调整，8月期市场有所企稳，9月受海外流动性收紧与长假前风险偏好下降等影响再度走弱。全季看，上证指数下跌6.2%，深证成指下跌20.5%，创业板指下跌27.8%，成长板块调整幅度显著大于价值，前期资金相对较为集中的科技方向调整幅度更大。行业分化明显，涨幅居前的为煤炭、石油石化、农林牧渔，集中于受益于能源与通胀交易、供给收缩的价值与资源方向；跌幅居前的为电子、通信、建筑材料，主要为前期涨幅较大、估值与交易拥挤度偏高的科技成长板块。
债券市场三季度震荡偏强，长端好于短端，收益率曲线平坦化。资金面总体稳定，央行维持“适度宽松”基调，流动性总体保持合理充裕，7天期逆回购利率稳定在1.4%附近。权益市场下跌背景下市场风险偏好回落，叠加政府债发行进度不及预期，信用政策不确定性逐步回落，机构投资者做多意愿走强，国债30Y-10Y利差压缩。三季度1年期、10年期国开债收益率分别上行2.8BP、下行2.3BP；1年期、3年期、5年期AAA中短票收益率分别下行1.3BP、上行1.2BP、下行7.2BP。转债总体随正股下行，中证转债下跌7.0%，转股溢价率等估值指标有所回落，但估值仍处于历史相对高位。
回顾本季度的基金管理工作，基金股票仓位略有下降，减持产业预期较高的弹性标的，从产业确定性、业绩确定性、新技术新变化、筹码结构等维度增持标的，同时降低景气成长风格和科技板块配置比例，增加低估风格和低位标的的配置比例。债券部分，本季度以流动性应对为主，降低了可转债的配置比例。
本报告期本基金A净值增长率-29.66%，波动率2.89%，业绩比较基准收益率-4.22%，波动率0.83%。本报告期本基金C净值增长率-29.73%，波动率2.89%，业绩比较基准收益率-4.22%，波动率0.83%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.86%
2026Q1
91.35%
2026Q2
88.63%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.35%权益投资88.63%-2.72
股票91.35%股票88.63%-2.72
银行存款和结算备付金合计5.96%银行存款和结算备付金合计6.93%+0.97
固定收益投资2.45%固定收益投资2.81%+0.36
债券2.45%债券2.81%+0.36
其他资产0.24%其他资产1.64%+1.40
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.62%
2026Q1
74.64%
2026Q2
69.05%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计92.33%合计88.98%-3.35
制造业74.64%制造业69.05%-5.59
信息传输、软件和信息技术服务业8.59%信息传输、软件和信息技术服务业7.83%-0.76
采矿业1.11%采矿业7.00%+5.89
金融业3.45%金融业1.95%-1.50
水利、环境和公共设施管理业1.56%水利、环境和公共设施管理业1.48%-0.08
租赁和商务服务业1.25%租赁和商务服务业1.09%-0.16
科学研究和技术服务业0.47%科学研究和技术服务业0.55%+0.08
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.04%—
批发和零售业0.51%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.71%——退出
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报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
27.39%
2026Q1
34.27%
2026Q2
26.41%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.41%，换手率 90%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创4.65%退出十大1联讯仪器3.63%新增十大
2寒武纪4.13%—2长鑫3.26%新增十大
3长川4.04%退出十大3寒武纪3.11%-1.02
4精测4.02%退出十大4宁德时代2.98%新增十大
5燕东微3.33%退出十大5紫金矿业2.57%新增十大
6中芯国际3.14%退出十大6国恩股份2.39%新增十大
7兆易创新2.92%退出十大7珂玛2.21%新增十大
8光迅2.85%退出十大8华锡有色2.18%新增十大
9华丰2.73%退出十大9兴森2.06%新增十大
10华亚2.46%退出十大10瑞芯微2.02%新增十大