易方达新益混合：2026第三季度报告（001314）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.20%

日涨幅

2.3585

净值

（11-02）

近1年：-0.82%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.49%

-22%

-14%

-6%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.77%	-4.87%	-2.11%	573/1597良好
近1月	-5.41%	-11.78%	-7.82%	652/1596良好
近3月	-6.52%	-10.01%	-12.45%	672/1583良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达新益混合：2026第三季度报告（001314）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.15亿份

2026Q1

1.16亿份

2026Q2

1.19亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

115,563,870.10

变化

+3,083,835.39

+3%

本期

118,647,705.49

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。股票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度和行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资策略方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×55%+中债-新综合财富（总值）指数收益率×40%+活期存款基准利率×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

计瑾| 任职时间: 2025年04月09日| 证券从业年限: 8年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任工银瑞信基金管理有限公司转债研究员、投资经理助理，易方达基金管理有限公司基金经理助理、研究员。

吴奇| 任职时间: 2026年06月02日| 证券从业年限: 9年

博士研究生，具有基金从业资格。曾任宝盈基金管理有限公司行业研究员，红塔红土基金管理有限公司行业研究员，安信基金管理有限责任公司行业研究员，富国基金管理有限公司投资经理助理、投资经理，易方达基金管理有限公司账户经理。

本期报告

吴奇| 任职时间: 2026年06月02日| 证券从业年限: 9年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

短期宏观经济仍沿着既有的轨道运行，二季度全球不同经济体、不同产业间的冷热分化较大，即“K”型分化仍在持续。AI技术创新与投资所引发的部分行业通胀与非AI相关的传统产业通缩并存，在全球AI供应链中具备较强产业优势的经济体获得了更好的经济发展和超额的利润分配。

产业层面，AI相关行业仍然是最具景气上行动能的方向。但我们也注意到，虽然大模型的能力在不断迭代创新，新的需求与应用非线性增长，但AI产业距离实现真正的商业闭环仍有一定距离，目前仍处于大规模研发、基建投资所主导的前期投入阶段，后续我们将对产业的发展保持紧密关注与跟踪。由于全球AI投资的强度是现象级的，产业链此前也从未经历过如此巨大规模的需求爆发，相关供应链中各个环节相继显现较大的供需缺口。在AI产业的相关投资中，我们希望能够前瞻地捕捉一些由供需错配引发的通胀型机会。

在短期景气度相对较弱的部分行业中，我们也观察到一些引发变化的力量正在积蓄。在经历了漫长的下行周期之后，很多行业的供给侧出现自发的出清，而需求侧随着经济的发展正在缓慢的回升，供需的矛盾逐渐弥合，新一轮周期上行的曙光若隐若现。投资端，我们对此类机会保持长期的跟踪与关注。

债券市场方面，二季度国内债券市场受资金面持续宽松、经济修复偏弱及阶段性供给扰动影响，整体呈现震荡走强格局。利率债各期限收益率中枢下移，10年期国债收益率降至约1.73%，短端因资金面波动变化较大，收益率曲线陡峭化。信用债则受低违约、高需求及资产荒驱动，收益率普降且信用利差继续收窄，中低评级、长久期品种表现突出。整体来看，二季度债市行情以资金驱动为主，供给冲击有限，结构性机会凸显。

报告期内，由于地缘冲突的影响逐渐减弱，权益市场迎来了一定程度的风险偏好抬升，由此带来了市场的估值修复行情，长期来看我们对权益市场保持乐观。此外，AI等新兴产业的发展、部分行业的景气上行使得一些投资机会涌现。由此，组合适度提升了权益仓位的中枢，同时也增加了对科技板块的整体配置。债券方面，组合整体以中性久期运行，节奏上，考虑到资金面对债券形成支撑以及国内高频数据边际走弱，组合阶段性通过利率债调节了久期。结构上，底仓品种仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主以获取票息收益，并持续对期限结构及持仓个券进行优化。

截至报告期末，本基金I类基金份额净值为2.6699元，本报告期份额净值增长率为10.09%，同期业绩比较基准收益率为4.72%；E类基金份额净值为3.5079元，本报告期份额净值增长率为10.03%，同期业绩比较基准收益率为4.72%。

本期报告

三季度全球宏观经济延续“K”型走势，美国经济在AI资本开支的带动下保持较强的韧性，而全球其他非AI领域普遍承压。三季度国际地缘冲突持续，对原油等大宗商品价格和全球供应链稳定性产生了较大冲击，而AI的需求增长也对科技产业的供给侧造成了一定的压力。整体而言全球在三季度面临较大的通胀压力，由此带来的全球央行加息预期逐渐提升，利率的上升对全球各个市场的各类资产价格均产生了较大的影响。

国内方面，三季度仍然呈现外需强、内需弱的结构性分化特点。三季度国内社会消费品零售总额增速较弱，且未看到改善迹象；固定资产投资增速维持弱势表现；出口方面成为三季度经济的较大亮点，三季度以来保持同比高增。政策保持“适度宽松”的态势，央行三季度货币政策委员会例会将政策端的表述由“加大逆周期和跨周期调节”调整为“加大逆周期调节力度”；9月开展8000亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作以保持流动性充裕；国内长端利率维持低位。整体而言，三季度的宏观图景是“内外分化”，内需（尤其消费与投资）偏弱，出口与工业生产偏强，物价低位回升，政策层面维持“适度宽松”。

权益市场方面，三季度全球股市呈现“总体上涨、内部分化”的特征：美股上行，港股领涨，欧股分化，日股、韩股与中国股市下行。高利率对全球风险资产产生了一定冲击，特别是出口导向型的新兴市场（韩国、中国）整体承压，国内以创业板、科创板表现更弱。A股三季度出现高位回调，且结构剧烈分化，宽基指数普跌、成长风格受挫，而资源、红利与医药板块逆势走强，市场风格由“科技成长”显著切向“资源+红利”，市场整体呈现风险偏好下降和配置结构再均衡的趋势。

报告期内，本基金根据市场情况进行了灵活调整。7月初，前期作为市场主线的科技成长板块超额收益较为显著，市场波动率有所放大，整体呈现一定过热风险，本基金对权益和科技成长板块的暴露度均有所调降，进行了适度止盈。此外，前期跌幅较大的部分周期板块个股也看到较好的性价比，因此在产品中进行了一定配置。8月以来随着市场逐步调整，整体风险有所释放，本基金对此前持续看好的成长板块进行了一定加仓回补。整体而言，本基金三季度以来对权益敞口有所调降，为应对后续市场变化保留一定加仓的敞口。风格层面，维持对科技成长板块的适度超配，更注重个股业绩与估值的匹配度和长期成长空间，同时本基金也自下而上兼顾一定价值、周期方向的个股选择。债券方面，组合整体以中性略高久期运行，节奏上，考虑到宏观状态及市场供需对债市形成支撑，组合阶段性通过利率债调节了组合久期。结构上，底仓品种仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主以获取票息收益，并持续对期限结构及持仓个券进行优化。

截至报告期末，本基金I类基金份额净值为2.4934元，本报告期份额净值增长率为-6.61%，同期业绩比较基准收益率为-7.39%；E类基金份额净值为3.2744元，本报告期份额净值增长率为-6.66%，同期业绩比较基准收益率为-7.39%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

15.70%

2026Q1

37.24%

2026Q2

34.32%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.48	100.00%	合计	3.30	100.00%	—
固定收益投资	2.69	59.96%	固定收益投资	2.11	64.04%	+4.08
债券	2.69	59.96%	债券	2.01	61.00%	+1.04
权益投资	1.67	37.24%	权益投资	1.13	34.32%	-2.92
股票	1.67	37.24%	股票	1.13	34.32%	-2.92
—	—	—	资产支持证券	0.10	3.04%	新增
银行存款和结算备付金合计	0.02	0.38%	银行存款和结算备付金合计	0.05	1.54%	+1.16
其他资产	0.11	2.42%	其他资产	0.00	0.09%	-2.33

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

9.79%

2026Q1

42.37%

2026Q2

28.61%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.67	51.95%	合计	1.13	37.45%	-14.50
制造业	1.36	42.37%	制造业	0.86	28.61%	-13.76
采矿业	0.12	3.75%	采矿业	0.16	5.41%	+1.66
科学研究和技术服务业	0.08	2.63%	科学研究和技术服务业	0.10	3.22%	+0.59
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.20%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	3.20%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

7.12%

2026Q1

26.83%

2026Q2

28.03%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比28.03%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中芯国际	688981	3.61%	73,098	退出十大	1	沪电股份	002463	3.67%	95,700	新增十大	—
2	中微	688012	3.53%	24,229	退出十大	2	中际旭创	300308	3.56%	13,300	+0.75	+6,200
3	中际旭创	300308	2.81%	7,100	—	3	博杰股份	002975	3.18%	94,440	+0.83	+41,200
4	广钢气体	688548	2.63%	162,184	退出十大	4	山金国际	000975	2.86%	379,300	新增十大	—
5	阳光电源	300274	2.57%	51,900	退出十大	5	深南电路	002916	2.83%	22,900	新增十大	—
6	北方华创	002371	2.45%	8,900	退出十大	6	药明康德	603259	2.76%	49,900	+0.63	-5,000
7	宁德时代	300750	2.40%	19,600	退出十大	7	紫光股份	000938	2.61%	254,600	新增十大	—
8	博杰股份	002975	2.35%	53,240	—	8	浪潮信息	000977	2.59%	118,700	新增十大	—
9	东山精密	002384	2.35%	28,800	退出十大	9	新宙邦	300037	2.01%	91,300	新增十大	—
10	药明康德	603259	2.13%	54,900	—	10	三环	300408	1.96%	50,400	新增十大	—

持有 0

易方达新益混合 ：2026第三季度报告（001314）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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