华宝新价值混合 ：2026第三季度报告（001324）

基金PK

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收益表现

+0.73%

日涨幅

1.8643

净值

（11-02）
近1年：-7.35%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.77%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.85%
801/1597一般
近1月-7.03%
738/1596良好
近3月-10.32%
871/1583一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华宝新价值混合 ：2026第三季度报告（001324）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.22亿份
2026Q1
1.11亿份
2026Q2
1.17亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
110,890,886.03
变化
+6,030,335.23
+5%
本期
116,921,221.26
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产间的灵活配置和多样的投资策略，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采取积极的股票选择策略，将“自上而下”的行业配置策略和“自下而上”的股票精选策略相结合，根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，进行投资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
1年期银行定期存款基准利率（税后）＋3%
本期报告
沪深300指数收益率×90%+中债-新综合全价（1-3年）指数收益率×10%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金是一只主动投资的混合型基金,其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
林昊| 任职时间: 2017年03月17日| 证券从业年限: 20年
硕士。2006年5月加入华宝基金管理有限公司，先后担任渠道经理、交易员、高级交易员、基金经理助理等职务。2017年3月起任华宝新机遇灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年3月至2023年3月任华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年12月至2018年7月任华宝新回报一年定期开放混合型证券投资基金基金经理，2017年12月至2018年6月任华宝新动力一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年12月至2018年12月任华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年8月至2021年3月任华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金基金经理，2019年11月起任华宝宝惠纯债39个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2020年7月起任华宝宝利纯债86个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2020年9月起任华宝中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，2021年6月至2023年3月任华宝安盈混合型证券投资基金基金经理，2021年8月起任华宝安享混合型证券投资基金基金经理，2021年9月至2022年6月任华宝安益混合型证券投资基金基金经理，2025年9月起任华宝安睿债券型证券投资基金基金经理，2026年4月起任华宝安润六个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
唐雪倩| 任职时间: 2024年06月14日| 证券从业年限: 11年
硕士。2015年7月加入华宝基金管理有限公司，先后担任分析师、基金经理助理等职务。2021年10月起任华宝安享混合型证券投资基金基金经理，2021年10月至2022年6月任华宝安益混合型证券投资基金基金经理，2022年6月起任华宝红利精选混合型证券投资基金基金经理，2022年8月至2023年11月任华宝高端装备股票型发起式证券投资基金基金经理，2023年4月起任华宝新机遇灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理，2023年4月至2024年1月任华宝未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年9月起任华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2024年6月起任华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年3月至2025年10月任华宝远识混合型证券投资基金基金经理，2025年9月起任华宝安睿债券型证券投资基金基金经理，2026年4月起任华宝安润六个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
本期报告
唐雪倩| 任职时间: 2024年06月14日| 证券从业年限: 11年
硕士。2015年7月加入华宝基金管理有限公司，先后担任分析师、基金经理助理等职务。2021年10月起任华宝安享混合型证券投资基金基金经理，2021年10月至2022年6月任华宝安益混合型证券投资基金基金经理，2022年6月起任华宝红利精选混合型证券投资基金基金经理，2022年8月至2023年11月任华宝高端装备股票型发起式证券投资基金基金经理，2023年4月起任华宝新机遇灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理，2023年4月至2024年1月任华宝未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年9月起任华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2024年6月起任华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年3月至2025年10月任华宝远识混合型证券投资基金基金经理，2025年9月起任华宝安睿债券型证券投资基金基金经理，2026年4月起任华宝安润六个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
吴晓钢| 任职时间: 2026年09月30日| 证券从业年限: 8年新增经理
硕士。曾任中银基金固定收益投资部研究员，广发基金固定收益部研究员、基金经理助理。2026年8月加入华宝基金管理有限公司任混合资产部资深分析师。2026年9月起任华宝安宜六个月持有期债券型证券投资基金、华宝安享混合型证券投资基金、华宝新机遇灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理，2026年9月起任华宝安睿债券型证券投资基金、华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
林昊| 任职时间: 2017年03月17日| 证券从业年限: 20年
硕士。2006年5月加入华宝基金管理有限公司，先后担任渠道经理、交易员、高级交易员、基金经理助理等职务。2017年3月至2026年9月任华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年3月至2023年3月任华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年3月至2026年9月任华宝新机遇灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理，2017年12月至2018年7月任华宝新回报一年定期开放混合型证券投资基金基金经理，2017年12月至2018年6月任华宝新动力一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年12月至2018年12月任华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年8月至2021年3月任华宝宝丰高等级债券型发起式证券投资基金基金经理，2019年11月起任华宝宝惠纯债39个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2020年7月起任华宝宝利纯债86个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，2020年9月起任华宝中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，2021年6月至2023年3月任华宝安盈混合型证券投资基金基金经理，2021年8月至2026年9月任华宝安享混合型证券投资基金基金经理，2021年9月至2022年6月任华宝安益混合型证券投资基金基金经理，2025年9月至2026年9月任华宝安睿债券型证券投资基金基金经理，2026年4月起任华宝安润六个月持有期债券型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度权益市场高度分化，呈现极端的一九行情，科技及成长赛道上涨，其余板块整体下行。31 个申万一级行业中仅4 个行业上涨，2 个行业基本持平在0 附近，其它25 个行业均出现不同程度的下跌，首尾行业季度收益差超过110% ，处于2015年初以来过去十一年半的历史极值水平。从风格板块来看，仅成长风格呈持续估值扩张态势，金融、周期、公用事业/稳定和消费板块均下跌，科技特别是AI 链条对于其它市场板块的虹吸效应明显，前20%的股票占据了全市场75%的流动性。从宽基指数的层面，由于沪深300 基准指数并非聚焦单一风格和主题的指数，指数层面的估值在各方向均衡后整体扩张稳健，截止二季度末，沪深300 指数的PE 为 14.34倍，PB为 1.45倍，整体估值相对可控；但指数层面可控的同时不可掩盖其内部的高度结构分化，随着估值的拔升，科技股票对于边际信息的反应相对敏感，进入半年报季，业绩的验证性仍将成为估值的重要支撑，投资端将更加重视业绩边际态势在选股中的重要作用。
新价值基金自去年二季度完成转型，目前为高仓位权益型产品，整体策略延续不变。未来在长期中仍将恪守投资边际，在A 股市场中寻找具有较高盈利质量、行业代表性、且估值具备长期合理性的股票进行组合配置，以期在长期中为持有人寻找和实现可以满足资产配置收益需求的长期收益。
本期报告
2026年 3 季度，A 股权益市场呈现“指数调整、结构反转、量能收缩”的特征。受海外长端利率走高、AI 估值波动及中东局势扰动影响，主要指数震荡回落，基本抹去上半年涨幅；行业层面在2 季度末极致结构性行情的基础上反转，能源品及防御类行业表现居前，高估值及高持仓集中度行业估值承压。两市日成交额由高峰时期的4 万亿回落至季度末的不足1.5 万亿，显示出投资者情绪在急速波动中的谨慎。基本面端，A 股上市公司1H 净利润同比增速至19.45%，民企与战略性新兴产业盈利改善明显，为市场提供一定支撑。整体而言，市场由上半年的全面修复转向高波动下的结构行情，投资波动明显放大。截止三季度末，沪深300 指数的PE 为 13.18倍，PB 为1.40倍，整体估值相对可控；但指数层面可控的同时不可掩盖其内部的高度结构分化，随着估值的拔升，科技股票对于边际信息的反应相对敏感，业绩的验证性仍将成为估值的重要支撑，投资端将更加重视业绩边际态势在选股中的重要作用。
新价值基金自去年二季度完成转型，目前为高仓位权益型产品，整体策略延续不变。未来在长期中仍将恪守投资边际，在A 股市场中寻找具有较高盈利质量、行业代表性、且估值具备长期合理性的股票进行组合配置，以期在长期中为持有人寻找和实现可以满足资产配置收益需求的长期收益。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
85.01%
2026Q1
85.10%
2026Q2
84.59%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.10%权益投资84.59%-0.51
股票85.10%股票84.59%-0.51
买入返售金融资产5.56%买入返售金融资产6.16%+0.60
固定收益投资5.45%固定收益投资5.76%+0.31
债券5.45%债券5.76%+0.31
银行存款和结算备付金合计2.66%银行存款和结算备付金合计2.29%-0.37
其他资产1.22%其他资产1.19%-0.03
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
48.45%
2026Q1
54.86%
2026Q2
48.62%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计85.30%合计84.82%-0.48
制造业54.86%制造业48.62%-6.24
金融业15.04%金融业18.05%+3.01
采矿业3.55%采矿业4.80%+1.25
信息传输、软件和信息技术服务业4.44%信息传输、软件和信息技术服务业4.10%-0.34
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.12%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.55%+0.43
交通运输、仓储和邮政业2.06%交通运输、仓储和邮政业2.47%+0.41
科学研究和技术服务业0.95%科学研究和技术服务业1.46%+0.51
建筑业0.96%建筑业1.09%+0.13
农、林、牧、渔业0.44%农、林、牧、渔业0.62%+0.18
租赁和商务服务业0.34%租赁和商务服务业0.39%+0.05
房地产业0.26%房地产业0.36%+0.10
批发和零售业0.14%批发和零售业0.16%+0.02
卫生和社会工作0.10%卫生和社会工作0.11%+0.01
文化、体育和娱乐业0.04%文化、体育和娱乐业0.05%+0.01
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
20.71%
2026Q1
21.79%
2026Q2
20.25%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比20.25%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创4.21%—1中际旭创3.07%-1.14
2宁德时代3.19%—2贵州茅台2.74%+0.44
3新易盛2.63%—3宁德时代2.71%-0.48
4贵州茅台2.30%—4中国平安2.46%+0.49
5兆易创新2.01%退出十大5新易盛1.89%-0.74
6中国平安1.97%—6紫金矿业1.70%+0.44
7寒武纪1.52%退出十大7招商银行1.62%新增十大
8北方华创1.44%退出十大8药明康德1.46%新增十大
9中微1.26%退出十大9美的1.37%新增十大
10紫金矿业1.26%—10长江电力1.23%新增十大