民生加银新战略混合：2026第三季度报告（001352）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.98%

日涨幅

1.1498

净值

（11-02）

近1年：-14.89%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-25.18%

-25%

-16%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.99%	-4.87%	-2.11%	1280/2325一般
近1月	-8.36%	-11.78%	-7.82%	1107/2324良好
近3月	-12.01%	-10.01%	-12.45%	1391/2311一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

民生加银新战略混合：2026第三季度报告（001352）

基金份额变动

基金总份额趋势

3,533万份

2026Q1

3,205万份

2026Q2

3,330万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

32,045,195.82

变化

+1,254,706.49

+4%

本期

33,299,902.31

投资目标

本基金主要通过挖掘具有投资机会的标的来构建投资组合，在严格控制下行风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的持续稳健收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，通过对宏观经济、政策走向、市场利率以及行业发展等进行深入、系统、科学的研究，积极主动构建投资组合，在适当分散风险和严格控制下行风险的前提下，力争通过研究精选个股实现超越业绩比较基准的持续稳健收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

一年期银行定期存款利率（税后）+1%

本期报告

沪深300成长指数收益率×85%+中证国债指数收益率×15%

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风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高预期风险和中高预期收益基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

周帅| 任职时间: 2026年6月3日| 证券从业年限: 9年

南开大学数量经济学硕士。自2017年7月至2019年7月，在中信建投基金管理有限公司任产品经理助理。2019年7月加入民生加银基金管理有限公司，曾任PCF专岗、基金经理助理，现任基金经理。自2023年6月至今担任民生加银中证港股通高股息精选指数证券投资基金基金经理；自2023年6月至今担任民生加银专精特新智选混合型发起式证券投资基金基金经理；自2023年6月至今担任民生加银中证500指数增强型发起式证券投资基金基金经理；自2023年6月至今担任民生加银中证生物科技主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2023年6月至今担任民生加银中证企业核心竞争力50交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2023年12月至今担任民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2026年2月至今担任民生加银质量领先混合型证券投资基金基金经理；自2026年6月至今担任民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2023年6月至2024年1月担任民生加银中证200指数增强型发起式证券投资基金基金经理。

尹涛| 任职时间: 2022年9月7日| 证券从业年限: 18年

首都经贸大学金融学硕士。自1998年5月至2008年4月在中国证券报担任记者、财经新闻部及要闻编辑部主任；自2008年5月至2011年11月在长城人寿保险股份有限公司资产管理中心研究部担任总经理兼投资经理；自2011年12月至2017年4月在上海从容投资管理有限公司担任投资经理。2017年5月加入民生加银基金管理有限公司，曾任专户理财二部总监助理、权益投资部总监助理，现任权益投资部副总监、权益资产条线投资决策委员会成员、投资经理兼基金经理。自2022年12月至今担任民生加银积极成长混合型发起式证券投资基金基金经理；自2023年8月至今担任民生加银医药健康股票型证券投资基金基金经理；自2024年8月至今担任民生加银内需增长混合型证券投资基金、民生加银内核驱动混合型证券投资基金基金经理。自2022年9月至2026年6月担任民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

本期报告

周帅| 任职时间: 2026年6月3日| 证券从业年限: 9年

南开大学数量经济学硕士。自2017年7月至2019年7月，在中信建投基金管理有限公司任产品经理助理。2019年7月加入民生加银基金管理有限公司，曾任PCF专岗、基金经理助理，现任基金经理。自2023年6月至今担任民生加银中证港股通高股息精选指数证券投资基金基金经理；自2023年6月至今担任民生加银专精特新智选混合型发起式证券投资基金基金经理；自2023年6月至今担任民生加银中证500指数增强型发起式证券投资基金基金经理；自2023年6月至今担任民生加银中证生物科技主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2023年12月至今担任民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2026年2月至今担任民生加银质量领先混合型证券投资基金基金经理；自2026年6月至今担任民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2023年6月至2024年1月担任民生加银中证200指数增强型发起式证券投资基金基金经理。自2023年6月至2026年7月担任民生加银中证企业核心竞争力50交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，市场快速修复一季度末的调整态势，整体呈现V型反转、显著分化的行情特征。主要指数表现分化明显：A股核心指数全线收涨且涨幅突出，创业板指、深证成指领涨市场；港股主要指数则普遍回调。市场内部结构性分化尤为显著，半导体、通信及科技细分领域在A股、港股均表现亮眼，传统周期、消费板块则普遍承压。

从运行节奏来看，4月初A股受外部冲击影响快速探底，随后依托科技板块景气度上行、全球投资者风险偏好提升的双重驱动，开启以科技为主导的上行行情并延续至季末。整体而言，二季度A股呈现强势反弹、成长主导的核心特征，港股则呈现指数回调、结构分化的运行格局。

风格层面，市值风格分化相对温和，仅微盘风格季度内大幅调整，其余大小盘指数表现差异不大；成长与价值风格分化则极为鲜明，在科技板块带动下，成长风格表现强势领跑，价值风格大幅调整。

行业表现方面，电子、通信、建材、机械等行业涨幅领先；消费者服务、传媒等行业回调明显。

投资策略方面，本基金以自下而上的深度基本面研究为核心，从行业趋势、公司质地、盈利质量、成长潜力等维度严谨筛选优质标的，通过定量化方式进行组合动态优化及风险控制，构建最终的股票投资组合，力争在控制风险的前提下为投资者提供高于业绩比较基准的投资收益。

本期报告

2026年三季度，市场在二季度科技成长极致演绎之后转入调整与再平衡，整体呈现震荡回落、风格切换的行情特征。从主要指数表现来看，各核心指数普遍收跌，且回撤幅度与市值、成长属性呈明显反向分布：上证指数、上证50等大盘蓝筹相对抗跌，而代表科技成长的创业板指、科创50等指数回撤幅度较大。

从运行节奏来看，7月受前期科技行情极致化、交易拥挤度偏高的影响，市场快速调整；8月市场有所修复，并在市值上呈现明显的下沉特征，中小盘指数反弹力度强于大盘与科创板块；9月市场再度转弱，海外流动性收紧预期以及地缘扰动等因素反复压制风险偏好，交易情绪明显降温。整体而言，三季度A股呈现出震荡调整、结构再平衡的运行格局。

风格层面，三季度市值与成长价值风格的分化出现明显扭转。上半年表现强势的成长风格大幅调整，价值与红利风格则逆势走强；市值风格内部则呈现大盘优于中小盘，但微盘风格出现反转逐渐修复二季度的回撤，总体来看中小盘成长调整最为剧烈。

行业表现方面，资源红利与部分内需板块相对占优，银行、煤炭、农林牧渔、石油石化、医药生物、房地产等行业涨幅居前；而上半年表现强势的科技成长以及部分中上游制造板块则大幅回落，电子、通信、建材、电力设备等行业跌幅居前，其中电子、通信回撤尤为突出。

截至本报告期末民生加银新战略混合A的基金份额净值为1.2547元，本报告期基金份额净值增长率为-17.04%，同期业绩比较基准收益率为-7.98%；截至本报告期末民生加银新战略混合C的基金份额净值为1.2193元，本报告期基金份额净值增长率为-17.15%，同期业绩比较基准收益率为-7.98%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.50%

2026Q1

89.66%

2026Q2

87.99%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.49	100.00%	合计	0.42	100.00%	—
权益投资	0.44	89.66%	权益投资	0.37	87.99%	-1.67
股票	0.44	89.66%	股票	0.37	87.99%	-1.67
银行存款和结算备付金合计	0.05	10.26%	银行存款和结算备付金合计	0.05	11.91%	+1.65
其他资产	0.00	0.09%	其他资产	0.00	0.10%	+0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

68.92%

2026Q1

69.25%

2026Q2

59.01%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.44	90.28%	合计	0.37	88.34%	-1.94
制造业	0.34	69.25%	制造业	0.25	59.01%	-10.24
采矿业	0.02	5.05%	采矿业	0.03	8.32%	+3.27
交通运输、仓储和邮政业	0.01	2.43%	交通运输、仓储和邮政业	0.03	7.37%	+4.94
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	3.51%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	3.73%	+0.22
批发和零售业	0.01	2.54%	批发和零售业	0.02	3.66%	+1.12
金融业	0.01	2.70%	金融业	0.01	2.69%	-0.01
—	—	—	教育	0.01	1.80%	新增
建筑业	0.01	2.02%	建筑业	0.01	1.76%	-0.26
科学研究和技术服务业	0.01	2.77%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

60.10%

2026Q1

29.00%

2026Q2

19.13%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比19.13%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	紫金矿业	601899	3.88%	74,800	退出十大	1	海尔生物	688139	2.06%	23,900	新增十大	—
2	中国巨石	600176	3.37%	22,400	退出十大	2	瑞芯微	603893	2.02%	3,900	新增十大	—
3	普冉股份	688766	3.17%	2,000	退出十大	3	思瑞浦	688536	1.96%	2,500	新增十大	—
4	三环	300408	2.93%	8,500	退出十大	4	中无人机	688297	1.95%	19,400	新增十大	—
5	宁德时代	300750	2.76%	3,400	退出十大	5	圆通速递	600233	1.94%	45,400	新增十大	—
6	兆易创新	603986	2.69%	1,600	退出十大	6	九州通	600998	1.90%	156,600	新增十大	—
7	鼎龙股份	300054	2.67%	12,200	退出十大	7	九强生物	300406	1.84%	64,000	新增十大	—
8	香农芯创	300475	2.54%	4,100	退出十大	8	中远海发	601866	1.83%	312,800	新增十大	—
9	南亚新材	688519	2.51%	3,200	退出十大	9	广州港	601228	1.82%	244,200	新增十大	—
10	东来	688129	2.48%	45,802	退出十大	10	航发动力	600893	1.81%	19,400	新增十大	—

持有 0

民生加银新战略混合 ：2026第三季度报告（001352）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

民生加银新战略混合：2026第三季度报告（001352）