大成正向回报灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001365）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.41%

日涨幅

1.2230

净值

（11-02）
近1年：-7.84%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-36.11%
-41%
-28%
-16%
-3%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-4.60%
1146/1597一般
近1月-15.07%
1153/1596一般
近3月-17.42%
1231/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

大成正向回报灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001365）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8,932万份
2026Q1
8,190万份
2026Q2
7,205万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
81,900,951.83
变化
-9,855,024.77
-12%
本期
72,045,927.06
3

投资目标

在保持资产流动性的基础上，通过严格控制组合下行风险，力争实现基金资产稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的资产配置目标是严格控制组合的下行风险，主要控制方式一是分析宏观经济形势和各类型资产价格变化趋势，灵活调整债券、股票等资产的投资比例，规避或减小某一类资产的趋势下行对组合的影响；二是对股票类风险资产坚持绝对收益投资理念，充分发挥基金管理人研究团队和投资团队“自下而上”的主动选股能力，结合定性与定量分析，选择具有长期持续增长能力的公司。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
一年期银行定期存款利率+2%
本期报告
沪深300指数收益率*85%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于货币市场基金与债券型基金，属于风险水平中高的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

张家旺| 任职时间: 2022年11月24日| 证券从业年限: 10年

南京大学工程硕士。2016年7月加入大成基金管理有限公司，曾任大成创新成长混合型证券投资基金（LOF）、大成高新技术产业股票型证券投资基金、大成优势企业混合型证券投资基金、大成睿裕六个月持有期股票型证券投资基金、大成睿鑫股票型证券投资基金、大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，现任股票投资部基金经理。2021年11月29日至2023年12月27日任大成蓝筹稳健证券投资基金基金经理。2022年11月24日起任大成正向回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2024年6月3日起任大成安享得利六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2025年3月10日起任大成盛享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2026年3月16日起任大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度A股市场表现K型分化，AI引领的极致行情中，本基金继续在资源品中寻找投资机会，
在考虑供给约束的同时，适度给需求端以更乐观的假设（适应市场），增配了一些AI金属和材料，
但十分有限，同时为适应基准要求，增加了一些非银配置。后续会继续调整，以金铜等大金属为
主，小金属辅助，油气适度增加持仓。
截至本报告期末大成正向回报灵活配置混合A的基金份额净值为1.564元，本报告期基金份
额净值增长率为-8.11%，同期业绩比较基准收益率为0.87%；截至本报告期末大成正向回报灵活
配置混合C的基金份额净值为1.545元，本报告期基金份额净值增长率为-8.20%，同期业绩比较
基准收益率为0.87%。
本期报告
三季度市场波动剧烈，地缘加剧，通胀回升，联储加息，上半年历史级别的AI行情面临调整，市场风格回归稳定价值类公司，如银行、能源、家电等；本基金在季度初全部减持了AI相关的持仓（包括相关资源品），没有充分获取上半年的收益，也避免了进一步损失；在结构上，本基金主要增加了油气、化工、煤炭和油运的持仓，资源品主流品种如金铜仍保持主流仓位，在加息的背景下也面临回撤；但从长期来看，有色类资源品的逻辑在加强，美债问题加剧，规模扩张加速，未来黄金等金属的金融属性有望进一步加强。
截至本报告期末大成正向回报灵活配置混合A的基金份额净值为1.440元，本报告期基金份额净值增长率为-7.93%，同期业绩比较基准收益率为-2.07%；截至本报告期末大成正向回报灵活配置混合C的基金份额净值为1.421元，本报告期基金份额净值增长率为-8.03%，同期业绩比较基准收益率为-2.07%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
86.45%
2026Q1
92.59%
2026Q2
93.65%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.59%权益投资93.65%+1.06
股票92.59%股票93.65%+1.06
银行存款和结算备付金合计6.28%银行存款和结算备付金合计5.72%-0.56
其他资产1.13%其他资产0.63%-0.50
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「采矿业」占净值比例趋势
44.43%
2026Q1
27.36%
2026Q2
48.16%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.51%合计93.98%-0.53
采矿业27.36%采矿业48.16%+20.80
制造业46.96%制造业32.74%-14.22
——交通运输、仓储和邮政业6.40%新增
农、林、牧、渔业1.30%农、林、牧、渔业4.19%+2.89
批发和零售业4.01%批发和零售业2.21%-1.80
信息传输、软件和信息技术服务业1.72%信息传输、软件和信息技术服务业0.29%-1.43
金融业13.17%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
41.60%
2026Q1
38.95%
2026Q2
49.56%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.56%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1厦门钨业4.94%退出十大1赤峰黄金6.92%+2.24
2赤峰黄金4.68%—2招商轮船6.20%新增十大
3广发证券4.12%退出十大3华锡有色5.64%+1.81
4江钨装备4.01%退出十大4兴业银锡5.15%新增十大
5盛和资源3.99%退出十大5锡业股份5.06%新增十大
6华锡有色3.83%—6藏格矿业4.95%新增十大
7国城矿业3.44%退出十大7山金国际4.55%+1.31
8盐湖股份3.36%退出十大8山东黄金4.09%新增十大
9中稀有色3.34%退出十大9中矿资源3.52%新增十大
10山金国际3.24%—10恒力石化3.48%新增十大