东方新思路灵活配置混合：2026第三季度报告（001384）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.68%

日涨幅

1.1911

净值

（11-02）

近1年：-2.32%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.32%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.93%	-4.87%	-2.11%	958/1597一般
近1月	-10.79%	-11.78%	-7.82%	933/1596一般
近3月	-1.79%	-10.01%	-12.45%	359/1583优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

东方新思路灵活配置混合：2026第三季度报告（001384）

基金份额变动

基金总份额趋势

7,128万份

2026Q1

6,485万份

2026Q2

6,262万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

64,851,553.66

变化

-2,227,330.07

-3%

本期

62,624,223.59

投资目标

本基金在有效控制风险的前提下，通过积极灵活的资产配置和组合精选，充分把握市场机会，追求基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金结合宏观经济因素、市场估值因素、政策因素、市场情绪因素等分析各类资产的市场趋势和收益风险水平，进而对股票、债券和货币市场工具等类别的资产进行动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%+中债总全价指数收益率×40%

本期报告

沪深300指数收益率×85%+中债-总全价（总值）指数收益率×15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

曲华锋| 任职时间: 2020年4月30日| 证券从业年限: 14年

吉林大学信用经济与管理专业硕士，14年证券从业经历。2012年7月加盟本基金管理人，曾任权益研究部研究员，东方策略成长混合型开放式证券投资基金基金经理助理、东方新兴成长混合型证券投资基金基金经理助理、东方民丰回报赢安混合型证券投资基金基金经理，现任东方新思路灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方盛世灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方支柱产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方中国红利混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年2季度，wind显示上证指数上涨5.4%、深证成指上涨20.24%、创业板指上涨36.35%、沪深300上涨11.9%、上证50上涨5.78%、科创50上涨75.74%。分行业看，申万一级行业涨幅前五的是电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工，申万一级行业跌幅前五的是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。

2026年2季度，指数普涨，其中创业板、科创板大幅上涨，上证指数、上证50等涨幅不大，结构极致分化，在市场风险偏好提升情况下，AI相关类资产大幅上涨，而此前受地缘影响较大的能源类回撤较大，风格上，成长风格表现相对占优，微盘、红利等表现不佳。

回顾2季度，国内经济数据平稳，其中出口依然表现强劲，制造业投资有所分化，国内消费仍在筑底，其中服务性消费表现较好，地产成交有所提升，小阳春数据表现优异。政策层面依然平稳，主要以落实现有政策为主。海外市场方面，地缘冲突有所缓和，能源价格冲高回落，市场整体风险偏好得到修复。整体看，国内经济保持平稳，扩大内需仍然是当下的重点任务之一，原油价格回落使得全球通胀预期回落，市场风险偏好提升。与此同时，AI产业趋势延续，资本开支仍处于高位，相关上市公司业绩持续爆发，多因素叠加使得市场风格出现极致分化，AI相关类资产大幅上涨。2季度组合跟随市场变化进行调整，持仓结构延续此前均衡配置思路，自下而上选择优质个股。展望未来，我们认为国内经济保持平稳，结构持续转型，科技及高端制造领域订单逐步释放，业绩进入兑现期，国内流动性仍然宽松，政策仍有空间，预计市场仍将延续震荡的结构性行情，同时需要关注美联储缩表和加息节奏对流动性的影响。

中长期角度，公司自身的经营和壁垒依然是我们最看重的，组合依然以均衡配置为主，方向上一是中长期符合经济转型方向的科技及高端制造领域，二是看好扩大内需过程中服务性消费的表现，三是看好现金流及分红稳定的红利类、资源周期类龙头个股超跌反弹的机会。后续我们将持续跟踪其基本面变化和财务状况，力争获取较为稳健的投资收益。

本期报告

2026年3季度，wind显示上证指数下跌6.16%、深证成指下跌20.47%、创业板指下跌27.8%、沪深300下跌12.49%、上证50下跌5.56%、科创50下跌30.7%。分行业看，申万一级行业涨幅前五的是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，申万一级行业跌幅前五的是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备。

2026年3季度，指数出现震荡，其中创业板、科创板等前期涨幅较大的指数回调较深，上证指数、上证50等小幅回调，市场风格反转，结构持续分化，科技类板块经过2季度大幅上涨后出现调整，而前期表现不佳的红利等板块有所反弹。

回顾3季度，国内经济依然延续平稳态势，其中出口保持强劲态势，制造业投资有所分化，新旧动能持续切换，消费仍在筑底过程，其中服务性消费表现较好，地产二手房成交有所提升，但现房政策对房企现金流仍有影响，需要观察政策变化带来的拿地和新开工变化。政策层面依然平稳，3季度末出台部分地产政策，财政贴息提振二三线市场，后续需要观察政策力度。海外市场方面，地缘冲突反复，国际油价持续高位，能源价格冲击带来通胀风险，美联储加息落地，若通胀仍居高不下，不排除进一步加息可能。整体看，国内经济保持平稳，扩大内需仍然是当下的重点任务之一，地缘冲突及能源价格抬升影响市场风险偏好。AI产业趋势延续，但市场担心资本开支增速放缓及应用端进展。相较于2季度，3季度组合进行了再均衡，自下而上选择优质个股。

展望未来，我们认为国内经济保持平稳，经济结构转型仍将延续，国内流动性适度宽松，政策仍有空间，预计市场仍将延续震荡的结构性行情。

中长期角度，公司自身的经营和壁垒依然是我们最看重的，组合依然以均衡配置为主，方向上一是中长期符合经济转型方向的科技及高端制造领域，二是看好扩大内需过程中内需相关资产表现，三是看好现金流及分红稳定的红利类、资源周期类龙头个股超跌反弹的机会。后续我们将持续跟踪其基本面变化和财务状况，力争获取较为稳健的投资收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

79.43%

2026Q1

81.70%

2026Q2

82.69%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.87	100.00%	合计	0.82	100.00%	—
权益投资	0.71	81.70%	权益投资	0.68	82.69%	+0.99
股票	0.71	81.70%	股票	0.68	82.69%	+0.99
银行存款和结算备付金合计	0.10	11.78%	银行存款和结算备付金合计	0.08	9.78%	-2.00
固定收益投资	0.06	6.39%	固定收益投资	0.06	6.70%	+0.31
债券	0.06	6.39%	债券	0.06	6.70%	+0.31
其他资产	0.00	0.13%	其他资产	0.01	0.83%	+0.70

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

55.28%

2026Q1

49.49%

2026Q2

35.20%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.71	83.45%	合计	0.68	83.22%	-0.23
制造业	0.42	49.49%	制造业	0.29	35.20%	-14.29
交通运输、仓储和邮政业	0.11	12.74%	交通运输、仓储和邮政业	0.11	13.15%	+0.41
科学研究和技术服务业	0.05	5.84%	科学研究和技术服务业	0.10	12.05%	+6.21
采矿业	0.08	9.33%	采矿业	0.06	7.41%	-1.92
—	—	—	房地产业	0.06	7.41%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	3.03%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	3.51%	+0.48
批发和零售业	0.03	3.03%	批发和零售业	0.03	3.45%	+0.42

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

44.97%

2026Q1

52.29%

2026Q2

44.59%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.59%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	彩虹股份	600707	8.91%	450,000	—	1	环旭	601231	6.08%	209,953	-0.37	+40,000
2	京东方A	000725	8.14%	800,000	—	2	中远海能	600026	4.51%	180,000	+0.30	-20,000
3	环旭	601231	6.45%	169,953	—	3	海通发展	603162	4.45%	279,924	+0.24	-120,000
4	药明康德	603259	5.84%	40,000	—	4	紫金矿业	601899	4.36%	120,000	新增十大	—
5	招商轮船	601872	4.33%	210,000	—	5	长鑫	688825	4.34%	65,000	新增十大	—
6	中远海能	600026	4.21%	200,000	—	6	彩虹股份	600707	4.30%	350,000	-4.61	-100,000
7	海通发展	603162	4.21%	399,924	—	7	京东方A	000725	4.19%	600,000	-3.95	-200,000
8	恒瑞	600276	3.66%	60,000	退出十大	8	招商轮船	601872	4.18%	170,000	-0.15	-40,000
9	兖矿	600188	3.33%	160,000	退出十大	9	中国石油	601857	4.10%	300,000	新增十大	—
10	万华化学	600309	3.21%	40,000	退出十大	10	药明康德	603259	4.08%	20,000	-1.76	-20,000

持有 0

东方新思路灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001384）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

东方新思路灵活配置混合：2026第三季度报告（001384）