国联新经济混合 ：2026第三季度报告（001387）

基金PK

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收益表现

+0.09%

日涨幅

4.6320

净值

（11-02）
近1年：+5.73%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-44.39%
-35%
-17%
1%
19%
37%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.14%
1322/1597不佳
近1月-22.84%
1395/1596不佳
近3月-22.06%
1383/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：5G
1

报告名称

国联新经济混合 ：2026第三季度报告（001387）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,446万份
2026Q1
4,191万份
2026Q2
5,144万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
41,908,323.13
变化
+9,529,071.58
+23%
本期
51,437,394.71
3

投资目标

本基金通过对股票、债券等金融资产的动态灵活配置，精选新经济主题优质个股和券种，合理控制风险并保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值，力求为投资者获取超额回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1．大类资产配置 2．行业配置策略 3．股票投资策略 4．债券投资策略 5．股指期货投资策略 6．中小企业私募债券投资策略 7．资产支持证券投资策略 8．国债期货投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%
本期报告
中证800指数收益率*85%+中债-综合财富(1-3年)指数收益率*15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中等风险和中等预期收益产品。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
甘传琦| 任职时间: 2020年03月09日| 证券从业年限: 15年
甘传琦先生，中国国籍，毕业于北京大学金融学专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限15年。2010年7月至2017年3月历任博时基金管理有限公司研究员、高级研究员、基金经理助理。2017年4月加入公司，现任权益投资部总经理。
本期报告
辛鹏| 任职时间: 2026年07月31日| 证券从业年限: 4年新增经理
辛鹏先生，中国国籍，毕业于清华大学车辆工程专业，本科、学士学位，具有基金从业资格，证券从业年限4年。2021年12月至2025年12月任国联民生证券股份有限公司研究所分析师。2025年12月加入公司，现任权益研究部基金经理。
甘传琦| 任职时间: 2020年03月09日| 证券从业年限: 15年
甘传琦先生，中国国籍，毕业于北京大学金融学专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限15年。2010年7月至2017年3月历任博时基金管理有限公司研究员、高级研究员、基金经理助理。2017年4月加入公司，曾任权益投资部总经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本季度运作区间里，我们对组合延续了之前的投资方向，核心主题还是围绕ai的各类分支进行研究投资，主要包括：1）重点聚焦在受益于海外科技发展的算力产业链，包括pcb、光通信、设备等；2）本土国产化相关的芯片、设备等；3）中国机电工业出海提份额；4）部分具有战略属性的小金属板块；5）中国电力设备，如燃气轮机、变压器等，主要看到全球缺电、缺电网建设的缺口在不断加大。在本季度区间窗口期，我们观察到越来越多的环节出现供需缺口扩大、上游供应链环节持续紧张的局面，我们将保持紧密跟踪，寻找其中的机会。
截至报告期末国联新经济混合A基金份额净值为8.128元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为62.85%，同期业绩比较基准收益率为6.98%；截至报告期末国联新经济混合C基金份额净值为4.888元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为62.82%，同期业绩比较基准收益率为6.98%。
本期报告
报告期内，国内外人工智能大模型都有进一步的突破，北美前沿闭源模型已经超过5万亿参数，同时模型的RSI（递归式自我改进）已经出现，模型的能力由更聪明转向更长程任务的实现以及更低的成本；国内加速对于海外模型的追赶，出现了以Kimi K3为代表的接近3T参数的模型，其在coding这一环节的能力已经有明显提升，缩小了与海外大模型的差距。应用端，Meta 个人智能体 Muse 9月8日上线，9月18日超越ChatGPT登顶美国iOS免费应用榜，13天累计下载超250万次，除coding场景外，B端和C端的agent应用、AI4S等新的场景正在形成规模应用，进一步拉动对于训练和推理卡的需求。
本季度我们继续围绕算力产业链展开研究和投资，在方向上，海外算力我们更加重视对于0-1新技术的布局，重点是在pcb和光通信两个国产优势环节，例如光通信无源器件、npo/cpo等新产品的应用和放量；中长期看，我们国产的算力卡、存储、设备等对标海外依然有较大的发展和需求空间，结合十五五“算力网”的投资规划以及互联网公司对于未来资本开支的规划，我们加强了对于国产算力芯片、半导体设备等核心环节的研究布局，并根据潜在需求、估值水平进行了相关标的的配置。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.33%
2026Q1
84.22%
2026Q2
86.98%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.22%权益投资86.98%+2.76
股票84.22%股票86.98%+2.76
银行存款和结算备付金合计10.60%银行存款和结算备付金合计6.82%-3.78
固定收益投资4.77%固定收益投资6.12%+1.35
债券4.77%债券6.12%+1.35
其他资产0.42%其他资产0.08%-0.34
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
76.74%
2026Q1
78.29%
2026Q2
79.96%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.82%合计87.74%+0.92
制造业78.29%制造业79.96%+1.67
信息传输、软件和信息技术服务业7.71%信息传输、软件和信息技术服务业7.79%+0.08
水利、环境和公共设施管理业0.82%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
50.19%
2026Q1
54.75%
2026Q2
53.93%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比53.93%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创8.01%—1中际旭创7.65%-0.36
2生益7.86%—2寒武纪6.59%-0.08
3中钨高新7.16%—3华峰测控6.16%+2.43
4寒武纪6.67%—4生益5.85%-2.01
5沪电股份5.59%—5新易盛5.00%新增十大
6杰瑞股份4.75%退出十大6沪电股份4.96%-0.63
7长川4.47%退出十大7潍柴动力4.63%新增十大
8华峰测控3.73%—8中钨高新4.61%-2.55
9麦格米特3.47%退出十大9长光华芯4.52%新增十大
10天孚3.04%—10天孚3.96%+0.92