工银互联网加股票：2026第三季度报告（001409）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.36%

日涨幅

0.5570

净值

（11-02）

近1年：-7.63%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-43.07%

-33%

-16%

18%

35%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.78%	-5.55%	-2.11%	941/1133不佳
近1月	-21.66%	-14.33%	-7.82%	898/1131不佳
近3月	-21.55%	-12.21%	-12.45%	858/1104不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

工银互联网加股票：2026第三季度报告（001409）

基金份额变动

基金总份额趋势

47.88亿份

2025Q2

44.37亿份

2025Q3

42.15亿份

2025Q4

39.91亿份

2026Q1

36.86亿份

2026Q2

35.63亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,686,129,005.94

变化

-122,708,357.16

-3%

本期

3,563,420,648.78

投资目标

本基金通过重新认知互联网行业与传统行业的能力边界，在“互联网+”趋势的引领下，深入研究互联网行业的发展新机遇以及传统行业与互联网相融合的发展新空间，重点选择发展潜力巨大的优质公司进行投资，在风险可控的前提下以期获得最大化的投资收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上，采用动态调整策略，在市场上涨阶段中，适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中，适当降低权益类资产配置比例，力求实现基金财产的长期稳定增值，从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。在“互联网加”主题界定的基础上，本基金将通过定性分析和定量分析相结合的办法，重点关注能够运用互联网思维进行企业价值链塑造、产品供应链智能管理、品牌与营销渠道网络化拓展以及促进企业创新发展的其他优化的上市公司，通过进一步对估值水平的评估，最终选择优质且估值合理的上市公司的股票进行投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

80%×中证800指数收益率＋20%×中债综合财富（总值）指数收益率。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，预期收益和风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

单文| 任职时间: 2020年12月2日| 证券从业年限: 16年

硕士研究生。曾任KPMG助理经理，嘉实基金中级研究员；2014年加入工银瑞信，现任权益投资部副总经理、基金经理。2016年6月22日至2018年8月28日，担任工银瑞信互联网加股票型证券投资基金基金经理；2017年7月25日至今，担任工银瑞信信息产业混合型证券投资基金基金经理；2020年9月10日至2023年8月15日，担任工银瑞信创新精选一年定期开放混合型证券投资基金基金经理；2020年12月2日至今，担任工银瑞信互联网加股票型证券投资基金基金经理；2020年12月21日至2023年2月27日，担任工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2021年2月4日至今，担任工银瑞信创新成长混合型证券投资基金基金经理；2022年1月11日至今，担任工银瑞信香港中小盘股票型证券投资基金(QDII)基金经理；2023年12月4日至2025年9月24日，担任工银瑞信远见共赢混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

海外方面，2026年4月以来美伊局势逐步缓和，油价中枢在高位震荡后，于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强，物价短期压力加大。通胀预期抬升下，市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降，日欧央行已启动加息，美联储货币政策采取相机抉择策略。

国内方面，二季度经济增长动能有所放缓，其中外需维持强劲，内需疲软是主要拖累。油价上行带来输入性成本抬升，叠加国内供需调整，工业品价格呈现快速上行态势，并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。

二季度风险偏好抬升之下，全球主要国家权益市场均显著修复。AI浪潮持续演绎下，科技引领市场大幅上涨。A股方面，4月以来中东局势降温，市场显著修复，创业板指、科创50更持续创新高。整体来看，二季度成长风格显著占优，申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。

二季度以来，科技创新，特别是AI行业的产业趋势非常强劲，尤其是海外模型公司的ARR快速增长，在生产力领域逐渐验证了商业模式的可持续性。因此，算力相关板块表现较好。另外，我们看到AI需求对行业的拉动逐渐外溢，不少上游的企业由于供需结构偏紧出现了涨价的情况。

具体方向上，我们看好人工智能、半导体和智能硬件、能源转型、商业航天、医药等方向。

报告期内，本基金净值增长率为56.09%，业绩比较基准收益率为11.19%。

本期报告

海外方面，尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风，但AI产业带动上市企业盈利强劲增长，三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息，油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能，但预计仍在可控幅度内。

国内方面，二季度以来经济增长动能放缓，其中外需维持强劲，内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底，外需仍维持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。

A股方面，7月以来AI产业链大幅回调，叠加外部地缘政治等不确定性因素，市场情绪有所降温。整体来看，三季度价值风格显著占优，中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。

结合我们中报的判断，由于5-6月份的快速上涨，三季度有可能波动加大。我们对一些估值有一定透支的个股做了兑现。但是三季度AI和成长股的调整幅度比我们的预期要大，因此组合也有较大的回撤。当前市场的分歧仍然较大，对于内需和投资端需要政策的扶持，对于AI等领域市场担心Capex不可持续。我们仍然看好AI的产业前景，但是当AIcapex进入万亿美金的背景下，市场逐渐需要看到更明确的投资回报率来确认未来投资的可持续性，不过目前商业化变现的路径逐渐清晰，推理侧的Capex投入有了较好的投资回报率。我们未来仍然围绕AI领域重点布局，一方面重点看好技术升级和阶段性瓶颈环节，这些环节的业绩兑现度更高；另一方面也会对组合中的公司结合性价比做动态调整。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

84.87%

2025Q2

89.42%

2025Q3

91.27%

2025Q4

89.88%

2026Q1

88.95%

2026Q2

80.23%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	36.48	100.00%	合计	25.40	100.00%	—
权益投资	32.45	88.95%	权益投资	20.38	80.23%	-8.72
股票	32.45	88.95%	股票	20.38	80.23%	-8.72
银行存款和结算备付金合计	3.99	10.94%	银行存款和结算备付金合计	5.01	19.72%	+8.78
其他资产	0.04	0.11%	其他资产	0.01	0.05%	-0.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

63.12%

2025Q2

74.67%

2025Q3

79.10%

2025Q4

77.68%

2026Q1

84.72%

2026Q2

67.50%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	32.45	90.38%	合计	20.38	80.41%	-9.97
制造业	30.42	84.72%	制造业	17.11	67.50%	-17.22
信息传输、软件和信息技术服务业	1.36	3.80%	信息传输、软件和信息技术服务业	1.89	7.47%	+3.67
金融业	0.66	1.84%	金融业	0.75	2.97%	+1.13
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.62	2.45%	+2.45
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.02%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.02%	—
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.01%	+0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
批发和零售业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

32.86%

2025Q2

38.03%

2025Q3

43.25%

2025Q4

41.58%

2026Q1

45.11%

2026Q2

36.24%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.24%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	6.92%	195,600	—	1	新易盛	300502	5.55%	361,523	-0.92	-21,100
2	新易盛	300502	6.47%	382,623	—	2	中际旭创	300308	5.28%	165,600	-1.64	-30,000
3	立讯精密	002475	5.27%	2,685,610	—	3	立讯精密	002475	3.82%	1,957,810	-1.45	-727,800
4	东山精密	002384	4.31%	589,961	退出十大	4	中科飞测	688361	3.68%	267,287	-0.03	-42,668
5	中材	002080	4.10%	1,637,000	退出十大	5	沪电股份	002463	3.67%	803,320	+0.08	-39,400
6	中科飞测	688361	3.71%	309,955	—	6	宁德时代	300750	3.01%	262,253	-0.58	-65,600
7	三环	300408	3.60%	774,500	退出十大	7	网宿	300017	2.96%	5,039,400	新增十大	—
8	宁德时代	300750	3.59%	327,853	—	8	生益	600183	2.93%	570,524	新增十大	—
9	沪电股份	002463	3.59%	842,720	—	9	长芯博创	300548	2.78%	320,900	新增十大	—
10	麦格米特	002851	3.55%	763,100	退出十大	10	寒武纪	688256	2.56%	64,382	新增十大	—

持有 0

工银互联网加股票 ：2026第三季度报告（001409）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

工银互联网加股票：2026第三季度报告（001409）