易方达瑞信混合：2026第三季度报告（001441）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.09%

日涨幅

1.7275

净值

（11-02）

近1年：+4.09%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-1.54%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.29%	-4.87%	-2.11%	473/1782良好
近1月	-0.87%	-11.78%	-7.82%	318/1781优秀
近3月	-0.74%	-10.01%	-12.45%	310/1768优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达瑞信混合：2026第三季度报告（001441）

基金份额变动

基金总份额趋势

7.10亿份

2026Q1

12.98亿份

2026Q2

14.26亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,298,225,579.19

变化

+127,996,834.65

+10%

本期

1,426,222,413.84

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。股票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度和行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资策略方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

本期报告

本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。

股票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度和行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。

债券投资策略方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

中债-优选投资级信用债财富指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

罗川| 任职时间: 2025年05月09日| 证券从业年限: 9年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任中金基金管理有限公司研究员、基金经理助理，易方达基金管理有限公司研究员。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

宏观环境方面，二季度国内经济运行延续分化态势，新经济领域维持较高景气，传统部门则有所承压，消费动能偏弱。物价呈结构性改善，上游价格有所抬升，但向下游传导尚不充分。海外地缘风险阶段性缓和，通胀与货币政策不确定性仍在，科技产业投资周期延续。

债券市场表现偏强，收益率整体下行。短端收益率受益于流动性合理充裕维持低位，长端收益率在融资需求偏弱背景下有所走低。信用债收益率下行，利差处于较低水平，利率曲线整体陡峭化。

股票市场结构性分化加剧，科技板块表现突出，传统板块承压。指数层面成长风格占优，盈利分化明显，科技领域业绩增长较快。市场整体呈震荡上行走势，部分板块估值有所抬升。

转债市场震荡运行，品种间表现分化。债性品种体现一定韧性，股性品种跟随正股波动。供需结构边际变化，估值水平相对合理，条款博弈与赎回压力为关注重点。

债券方面，组合整体以中性久期运行，节奏上，考虑到资金面对债券形成支撑以及国内高频数据边际走弱，组合阶段性通过利率债调节了久期。结构上，底仓品种仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主以获取票息收益，并持续对期限结构及持仓个券进行优化。股票方面，仓位整体仍维持在中性略偏低水平，旨在控制组合波动、追求更高的风险调整后收益，行业配置相对均衡，风格偏大盘均衡。

截至报告期末，本基金I类基金份额净值为1.7458元，本报告期份额净值增长率为3.50%，同期业绩比较基准收益率为3.18%；E类基金份额净值为1.7154元，本报告期份额净值增长率为3.46%，同期业绩比较基准收益率为3.18%。

本期报告

宏观环境方面，三季度国内经济延续结构性分化，生产端保持一定韧性，消费与投资需求修复仍不均衡。科技相关领域景气延续，传统部门恢复相对偏缓，出口对经济形成一定支撑。物价表现有所分化，上游价格改善向终端需求的传导仍需观察。海外利率与地缘因素带来阶段性扰动，外部环境仍存在不确定性。

债券市场方面，三季度债券市场整体偏强，收益率震荡下行。资金面总体平稳，配置需求对市场形成支撑，中长端利率有所走低，短端利率波动相对有限。信用债收益率随之下行，信用利差维持较低水平，不同期限和品种间表现有所差异。

股票市场方面，三季度股票市场震荡调整，交易活跃度较前期有所回落，行业与风格表现出现变化。科技成长板块波动加大，资源、红利及部分消费板块相对稳健，大盘蓝筹风格体现一定韧性。企业盈利修复仍有分化，市场对业绩持续性与估值匹配程度的关注有所提升。

转债市场方面，转债定价受到权益市场波动与债券市场表现的共同影响。股性品种对正股变化较为敏感，偏债性品种获得一定债底支撑，不同品种的风险收益特征有所分化。估值水平、正股基本面及转股与赎回条款等因素，仍是影响转债表现的重要变量。

债券方面，久期保持中性略超配，以高等级信用债和金融债为底仓获取票息收益，随着信用利差的持续压缩，将部分超涨的信用债仓位置换为超长期限地方债和国债品种，保持偏低的杠杆水平。股票方面，仓位整体仍维持在中性略偏低水平，旨在控制组合波动、追求更高的风险调整后收益，行业配置相对均衡，风格偏大盘均衡。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

13.65%

2026Q1

10.44%

2026Q2

10.85%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	29.34	100.00%	合计	28.89	100.00%	—
固定收益投资	25.64	87.38%	固定收益投资	25.39	87.88%	+0.50
债券	25.64	87.38%	债券	24.79	85.80%	-1.58
权益投资	3.06	10.44%	权益投资	3.14	10.85%	+0.41
股票	3.06	10.44%	股票	3.14	10.85%	+0.41
—	—	—	资产支持证券	0.60	2.08%	新增
银行存款和结算备付金合计	0.11	0.38%	银行存款和结算备付金合计	0.34	1.17%	+0.79
其他资产	0.53	1.81%	其他资产	0.03	0.10%	-1.71

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

11.36%

2026Q1

8.48%

2026Q2

8.77%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.06	13.69%	合计	3.14	12.76%	-0.93
制造业	1.90	8.48%	制造业	2.16	8.77%	+0.29
金融业	0.59	2.65%	金融业	0.59	2.42%	-0.23
采矿业	0.20	0.89%	采矿业	0.17	0.68%	-0.21
科学研究和技术服务业	0.07	0.33%	科学研究和技术服务业	0.10	0.40%	+0.07
信息传输、软件和信息技术服务业	0.19	0.86%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	0.28%	-0.58
—	—	—	批发和零售业	0.05	0.19%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.02%	-0.02
交通运输、仓储和邮政业	0.10	0.44%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

3.61%

2026Q1

3.19%

2026Q2

4.27%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比4.27%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	兆易创新	603986	0.36%	9,900	退出十大	1	长鑫	688825	0.62%	363,981	新增十大	—
2	澜起	688008	0.34%	24,665	退出十大	2	宁德时代	300750	0.50%	41,983	新增十大	—
3	江波龙	301308	0.34%	10,700	退出十大	3	中际旭创	300308	0.45%	13,600	+0.13	+8,000
4	药明康德	603259	0.33%	59,400	—	4	招商银行	600036	0.44%	262,400	新增十大	—
5	中际旭创	300308	0.32%	5,600	—	5	中国平安	601318	0.41%	190,600	新增十大	—
6	巨人	002558	0.31%	247,900	退出十大	6	药明康德	603259	0.40%	58,800	+0.07	-600
7	深南电路	002916	0.30%	14,900	退出十大	7	紫金矿业	601899	0.40%	325,900	新增十大	—
8	三环	300408	0.30%	40,100	退出十大	8	新易盛	300502	0.38%	23,737	新增十大	—
9	海康威视	002415	0.30%	195,400	退出十大	9	美的	000333	0.37%	113,900	新增十大	—
10	中金	601995	0.29%	179,600	退出十大	10	工业富联	601138	0.30%	125,400	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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