兴全新视野定期开放混合型发起式：2026第三季度报告（001511）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.51%

日涨幅

2.0860

净值

（11-02）

近1年：-8.99%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-24.75%

-24%

-16%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.34%	-4.87%	-2.11%	1000/1597一般
近1月	-11.08%	-11.78%	-7.82%	950/1596一般
近3月	-10.47%	-10.01%	-12.45%	882/1583一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

兴全新视野定期开放混合型发起式：2026第三季度报告（001511）

基金份额变动

基金总份额趋势

34.89亿份

2026Q1

32.59亿份

2026Q2

30.43亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,258,853,939.10

变化

-215,511,427.83

-7%

本期

3,043,342,511.27

投资目标

本基金通过精选基本面良好，具有盈利能力和市场竞争力的公司，同时通过灵活应用多种绝对收益策略，寻求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金力争通过合理判断市场走势，合理配置股票、股指期货、债券等投资工具的比例。本基金主要采用市场中性的投资策略，结合多种绝对收益策略，通过定量和定性相结合的方法精选个股，并运用股指期货实现套期保值，力争实现稳定的绝对回报。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

年化收益率6%（非业绩承诺）

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

乔迁| 任职时间: 2021年10月20日| 证券从业年限: 18年

硕士，历任兴证全球基金管理有限公司行业研究员、兴全合润分级混合型证券投资基金基金经理助理、兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF）基金经理、兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理、基金管理部副总监、兴全合丰三年持有混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度A股市场呈现较为极致的结构性行情，以AI算力、半导体、通信为代表的科技成长行业超额明显，传统顺周期板块相对承压，成长与价值风格极度分化。科技成长的超额背后既有AI算力的强产业趋势与盈利基本面支撑，同时也存在传统行业普遍短期盈利承压的背景，两者强烈对比之下，有限的市场资金进一步放大了行业间短周期的巨大基本面差异，选择性忽略长期价值的殊途同归。作为一个参与主体和资金属性丰富的资本市场，我们尊重和理解现象本身，在坚持和迭代中始终做好专业评估和平衡。我们认为，目前无论是新兴产业的高速成长还是传统顺周期行业的价值实现，均有基本面驱动的投资机会，哪怕在广泛的创新成长行业内部也出现了短期的极致分化，我们认为创新行业的内涵是非常广泛的，包含AI、创新药、能源、高端制造等众多行业，且竞争力底层有相当中国发展优势的长期积淀和共性存在，从长期来看，无论广泛的创新成长行业或是传统行业坚实的股东价值实现，都在不同久期内蕴含着多种可靠的投资机会。

报告期内本基金权益类仓位水平维持较高水平，在积极分享创新行业发展机会的同时，我们认可和敬畏高速发展行业中不可避免会经历螺旋式上升过程中的潜在波动，也持续评估顺周期传统行业基本面触底回升中核心竞争力持续沉淀的龙头企业价值。具体而言，本基金后续将重点观察宏观层面顺周期行业整体量价水平能否如期回升从而在已有足够股息保护的前提下实现更好的收益获取可能，以及全球创新产业层面落地进展，观察成长企业盈利增速是否足够接力估值扩张。我们坚持以长周期内自下而上精选个股为首要基础，同时将中观及宏观因素的变化作为股票定价保护的重要背景考量，重视股票的定价保护，尽可能把握长周期，力争获取收益确定度更大的部分。其他工具方面，转债品种一直以来都是优质的组合平衡器，由于短期溢价率仍处于较高水平，暂未做更积极的配置，我们保持长期关注、积极捕捉机会。本基金始终关注基本面和估值的匹配度与性价比，坚持通过拉长周期、聚焦优质品种的方式构建安全边际，以为投资者创造合理的中长期价值为首要宗旨。

本期报告

三季度全球政治经济扰动增加，在海外地缘冲突反复、油价高企、美债利率上行多重因素下，全球风险偏好下降，A股市场调整幅度较大，AI算力的强产业趋势与盈利基本面仍在延续，前期较为极致的预期和估值有所消化；传统行业虽处于短期盈利承压的阶段，但具有相对低位、较好股东回报支撑的优势，有限的市场资金在较短周期内进行了一定的再平衡。作为一个参与主体和资金属性丰富的资本市场，我们尊重和理解现象本身，在坚持和迭代中始终做好专业评估和平衡。目前无论是新兴产业的高速成长还是传统顺周期行业的价值实现，均有基本面驱动的投资机会，哪怕在广泛的创新成长行业内部也出现了短期的极致分化，我们认为创新行业的内涵是非常广泛的，包含AI、创新药、能源、高端制造等众多行业，且竞争力底层有相当多的中国发展优势的长期积淀和共性存在，从长期来看，无论广泛的创新成长行业或是传统行业坚实的股东价值实现，都在不同久期内蕴含着多种可靠的投资机会。

报告期内本基金权益类仓位维持较高水平，在积极分享创新行业发展机会的同时，我们认可和敬畏高速发展行业中不可避免会经历螺旋式上升过程中的潜在波动，也持续评估顺周期传统行业基本面触底回升中核心竞争力持续沉淀的龙头企业价值。本基金仍然以为投资者创造合理的中长期价值为首要宗旨。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

65.77%

2026Q1

79.51%

2026Q2

76.00%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	89.50	100.00%	合计	71.52	100.00%	—
权益投资	71.16	79.51%	权益投资	54.35	76.00%	-3.51
股票	71.16	79.51%	股票	54.35	76.00%	-3.51
银行存款和结算备付金合计	18.14	20.27%	银行存款和结算备付金合计	17.09	23.90%	+3.63
其他资产	0.20	0.22%	其他资产	0.06	0.09%	-0.13
—	—	—	固定收益投资	0.01	0.01%	新增
—	—	—	债券	0.01	0.01%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

47.31%

2026Q1

63.24%

2026Q2

53.12%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	71.16	79.96%	合计	54.35	76.13%	-3.83
制造业	56.28	63.24%	制造业	37.93	53.12%	-10.12
科学研究和技术服务业	8.21	9.23%	科学研究和技术服务业	8.06	11.28%	+2.05
信息传输、软件和信息技术服务业	3.83	4.30%	信息传输、软件和信息技术服务业	5.40	7.57%	+3.27
交通运输、仓储和邮政业	0.27	0.30%	交通运输、仓储和邮政业	2.20	3.08%	+2.78
建筑业	0.85	0.95%	建筑业	0.76	1.06%	+0.11
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.01%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.01%	—
租赁和商务服务业	1.72	1.93%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

33.12%

2026Q1

48.84%

2026Q2

52.21%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比52.21%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	泰格	300347	9.23%	17,112,916	—	1	晶合集成	688249	8.54%	18,574,920	+2.69	+9,757,797
2	立讯精密	002475	7.98%	10,084,285	—	2	立讯精密	002475	7.54%	10,888,515	-0.44	+804,230
3	中芯国际	688981	7.77%	4,355,139	退出十大	3	泰格	300347	6.52%	7,973,775	-2.71	-9,139,141
4	晶合集成	688249	5.85%	8,817,123	—	4	晶晨股份	688099	6.15%	4,532,433	+3.13	+1,902,589
5	海光信息	688041	5.34%	1,313,719	退出十大	5	药明康德	603259	4.76%	2,031,085	新增十大	—
6	晶晨股份	688099	3.02%	2,629,844	—	6	通富微电	002156	4.54%	5,870,814	新增十大	—
7	海康威视	002415	2.73%	7,107,061	—	7	蓝思	300433	4.09%	9,038,429	新增十大	—
8	长川	300604	2.53%	658,900	退出十大	8	海康威视	002415	3.96%	8,703,700	+1.23	+1,596,639
9	三祥新材	603663	2.23%	2,060,200	退出十大	9	密尔克卫	603713	3.08%	3,240,391	新增十大	—
10	百利天恒	688506	2.16%	653,825	退出十大	10	比音勒芬	002832	3.03%	8,348,362	新增十大	—

持有 0

兴全新视野定期开放混合型发起式 ：2026第三季度报告（001511）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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