天弘医疗健康：2026第三季度报告（001558）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.59%

日涨幅

1.6880

净值

（11-02）

近1年：-5.24%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.16%

-26%

-16%

-5%

17%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.65%	-5.63%	-2.11%	209/442良好
近1月	-4.18%	-14.52%	-7.82%	88/442优秀
近3月	-4.90%	-12.50%	-12.45%	71/437优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

天弘医疗健康：2026第三季度报告（001558）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.48亿份

2026Q1

3.15亿份

2026Q2

3.79亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

314,992,061.99

变化

+64,410,496.39

+20%

本期

379,402,558.38

投资目标

本基金通过优选医疗健康行业相关的优质股票，在严格控制投资组合风险的前提下，追求基金资产长期稳定增值，并力争实现超越业绩基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略有：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、中小企业私募债券投资策略、存托凭证投资策略、其他金融工具投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证医药卫生指数收益率*80%+中证综合债券指数收益率*20%。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

吕俏| 任职时间: 2025年01月02日| 证券从业年限: 11年

女，金融学、西方经济学硕士。历任泰康资产管理有限责任公司股票研究经理、淡水泉（北京）投资管理有限公司投资经理，2023年2月加盟本公司。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

在本季度市场资金被AI产业链严重分流的环境下，我们通过精选个股与灵活控制仓位，有效管理了风险，最终实现了正收益，跑赢基准5个百分点，同时取得了良好的绝对收益和显著的行业超额收益。

本季度，我们率先对创新药进行减仓，规避了板块大幅下跌的风险；同时挖掘了医药与AI跨界个股，取得了显著的收益。我们具备较强的跨界投研能力，这得益于长期以来对优质医疗器械公司的深度跟踪研究。这些企业多为“隐形冠军”，拥有深厚的技术积累和平台化能力，在医药行业保持领先的同时，今年也在半导体领域获得了“卖铲子”式的可观收益。

本期报告

2026年三季度，A股市场结构分化明显，医药板块围绕创新药出海及产业链景气改善呈现结构性行情。报告期内，本基金实现了正收益。

本季度，我们观察到内需景气偏弱，部分顺周期领域的复苏与补库存进程低于预期，因此适度减少前期受益于油价变化的相关资产配置，同时挖掘并布局基本面显现改善迹象的连锁药房。对AI主题催化下估值扩张较快的持仓适度兑现收益，并通过比较研究与标的优选，优化创新药与CXO配置。我们继续看好全球医药创新带来的长期机遇，对中国创新药的国际化发展及CXO的全球竞争力保持信心。

复盘来看，较早识别投资价值，还需要与更有效的持有和退出机制相结合。我们在坚持基本面研究与估值约束的基础上，逐步加强技术分析的辅助运用，完善对价值兑现过程的跟踪，优化持有与收益兑现节奏，力求更充分地分享企业价值重估和行情持续带来的回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

74.43%

2026Q1

83.77%

2026Q2

76.33%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.11	100.00%	合计	6.57	100.00%	—
权益投资	4.28	83.77%	权益投资	5.01	76.33%	-7.44
股票	4.28	83.77%	股票	5.01	76.33%	-7.44
银行存款和结算备付金合计	0.78	15.22%	银行存款和结算备付金合计	1.55	23.52%	+8.30
其他资产	0.05	1.00%	其他资产	0.01	0.16%	-0.84

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

46.98%

2026Q1

61.76%

2026Q2

56.92%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.28	84.42%	合计	5.01	76.55%	-7.87
制造业	3.13	61.76%	制造业	3.73	56.92%	-4.84
科学研究和技术服务业	0.76	14.90%	科学研究和技术服务业	0.74	11.23%	-3.67
—	—	—	批发和零售业	0.55	8.32%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.06%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	-0.02
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—
农、林、牧、渔业	0.13	2.55%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
卫生和社会工作	0.26	5.16%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

66.67%

2026Q1

58.77%

2026Q2

57.20%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.2%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	科伦药业	002422	8.32%	1,094,700	—	1	药明康德	603259	9.13%	357,260	+1.23	+35,300
2	药明康德	603259	7.90%	321,960	—	2	科伦药业	002422	7.71%	1,237,000	-0.61	+142,300
3	新和成	002001	7.78%	1,387,523	退出十大	3	恒瑞	600276	6.07%	841,870	+1.66	+412,400
4	英科医疗	300677	6.86%	887,600	退出十大	4	百济神州	688235	6.06%	150,095	新增十大	—
5	百利天恒	688506	5.80%	100,112	—	5	凯莱英	002821	5.29%	183,700	新增十大	—
6	通策医疗	600763	5.16%	773,039	退出十大	6	大参林	603233	5.15%	1,855,220	新增十大	—
7	浙江	600216	4.60%	2,044,500	退出十大	7	泽璟	688266	4.69%	279,346	新增十大	—
8	恒瑞	600276	4.41%	429,470	—	8	百利天恒	688506	4.58%	123,935	-1.22	+23,823
9	云南白药	000538	3.99%	427,428	退出十大	9	恩华药业	002262	4.42%	1,274,500	新增十大	—
10	药康生物	688046	3.95%	826,832	退出十大	10	新产业	300832	4.10%	533,320	新增十大	—

持有 0

天弘医疗健康 ：2026第三季度报告（001558）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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