泰信国策驱动混合 ：2026第三季度报告（001569）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-6.39%

日涨幅

1.1420

净值

（10-30）
近1年：-39.03%同类平均：-7.64%沪深300：-15.38%最大回撤：-51.85%
-53%
-33%
-12%
8%
29%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-15.84%
1808/1866不佳
近1月-32.19%
1813/1865不佳
近3月-32.90%
1836/1852不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

泰信国策驱动混合 ：2026第三季度报告（001569）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,818万份
2026Q1
2,275万份
2026Q2
2,616万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
22,748,190.94
变化
+3,408,371.27
+15%
本期
26,156,562.21
3

投资目标

本基金将积极投资于受益于国家政策驱动、符合经济发展方向且具有良好成长性的优质企业，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将深入挖掘国家政策驱动、符合经济发展方向且确定性较高的投资机会，同时结合“自上而下”的资产配置策略和“自下而上”的个股精选策略，注重股票资产在其各相关行业的配置，并考虑组合品种的估值风险和大类资产的系统风险，通过品种和仓位的动态调整降低资产波动的风险。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

吴秉韬| 任职时间: 2019年7月25日| 证券从业年限: 15年

吴秉韬先生，上海交通大学环境工程专业硕士。2011年4月加入泰信基金管理有限公司，历任助理研究员、研究员、研究员兼基金经理助理、基金经理兼研究员，现任研究部总监兼基金经理。2019年7月任泰信国策驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年10月至2025年12月任泰信优质生活混合型证券投资基金基金经理，2021年11月任泰信低碳经济混合型发起式证券投资基金基金经理，2022年9月任泰信优势领航混合型证券投资基金基金经理。2024年12月兼任公司旗下资产管理计划投资经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
报告期内，经济基本面方面，6月官方制造业 PMI 较上月回升0.3 pct至50.3 %，维持在 50%以上的扩张区间，制造业景气水平总体保持稳定。需求端，6月新订单指数录得 51.2%，较上月回升1.3 pct，其中新出口订单指数为50.1%，较上月回升1.5 pct；进口指数为49.6%，环比回升0.8pct。制造业出口需求有所回升。生产端，6月生产指数为51.4%，比上月下降0.1pct，保持在枯荣线上方，表明制造业生产活动保持扩张。价格方面，6月主要原材料购进价格指数为54.2%，较上月回落6.3pct；6月出厂价格指数为48.2%，较上月回落3.7pct。6月原材料库存指数48.4%，较上月回落0.2pct，产成品库存指数为 47.7%，较上月回落1.6 pct。成本端和产成品价格指数增势放缓。6月非制造业 PMI 环比回升0.1pct至50.2%，重回扩张区间。其中服务业商务活动指数环比回升0.1pct至50.4%。建筑业指数环比回升0.2pct至49%。总体上， 6 月制造业 PMI 在需求回升下景气度上升，但当前经济基本面仍有待夯实。
流动性方面，央行2026年二季度例会对于国内经济形势的判断从“稳中有进”转变为“向新向优”，新增提出面临“结构分化”的问题和挑战。本次例会对于货币政策总体要求从“综合运用多种工具，加强货币政策调控”转变为“增强政策前瞻性灵活性针对性”。这意味着下一阶段的货币政策将更加强调前瞻发力并保持灵活。
本基金二季度增加以电子为主的人工智能板块配置。
本期报告
报告期内，经济基本面方面，9 月官方制造业 PMI 较上月上升 0.3pct 至 50.1%，时隔两月重返扩张区间。 需求端，9 月新订单指数录得 50.5%，较上月小 幅 回 落 0.1pct，维持在扩张区间，其中新出口订单指数为 50.0%，较上月回落 0.1pct，外需边际有所走弱, 但仍是本轮景气回升中相对稳定的支撑；进口指数为 49.2%，环比上升 0.6pct，虽然在收缩区间，但降幅明显收窄，反应相关内需边际有所改善。生产端，9 月生产指数为 51.7%，比上月上升 1.3pct，持续两个月扩张上行。价格方面，9 月主要原材料购进价格指数为 60.8%，较上月上升4.2pct；9 月出厂价格指数为 54%，较上月上升3.6pct，价格结构出现明显优化。9 月原材料库存指数 48.2%，较上月略上升0.1pct，产成品库存指数为 47.6%，较上月下降 0.8pct，库存去化再次提速。9 月非制造业 PMI 较上月上升 1.2pct 至 50.2%，重回扩张区间。其中服务业商务活动指数回升 0.9pct 至 50.2%，景气修复提速。建筑业指数环比上行 3.4pct 至 50.3%，时隔多月重返扩张区间，施工活动有所回暖。总体上，9 月制造业 PMI 继续回升并站上荣枯线，内需边际改善，外需维持相对平稳，生产快于需求，原材料涨幅大于产成品价格，备货意愿偏弱，主动补库尚未启动，有效需求不足尚未根本缓解。
流动性方面，央行2026年三季度例会基本延续7月底中央政治局会议和2026年二季度货币政策执行报告的提法，货币政策上要继续实施适度宽松的货币政策，与二季度例会相比删去跨周期调节相关表述，改为加大逆周期调节力度；在下阶段货币政策主要思路重提综合运用并适时调整货币政策工具。
本基金三季度保持以电子行业为主的人工智能板块配置。
截至本报告期末本基金份额净值为1.684元；本报告期基金份额净值增长率为-33.54%，业绩比较基准收益率为-5.79%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
66.94%
2026Q1
86.38%
2026Q2
82.53%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.38%权益投资82.53%-3.85
股票86.38%股票82.53%-3.85
银行存款和结算备付金合计8.41%银行存款和结算备付金合计17.19%+8.78
其他资产5.21%其他资产0.28%-4.93
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
53.58%
2026Q1
66.95%
2026Q2
68.33%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计88.36%合计83.27%-5.09
制造业66.95%制造业68.33%+1.38
信息传输、软件和信息技术服务业21.41%信息传输、软件和信息技术服务业14.94%-6.47
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
38.98%
2026Q1
64.00%
2026Q2
49.42%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.42%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1芯原股份7.30%退出十大1寒武纪6.57%-0.43
2兆易创新7.21%退出十大2长鑫5.79%新增十大
3盛科7.11%—3盛科5.38%-1.73
4精智达7.00%退出十大4长川5.12%新增十大
5寒武纪7.00%—5中科飞测4.92%新增十大
6海光信息6.73%退出十大6微导纳米4.91%新增十大
7华虹宏力6.03%—7北方华创4.76%—
8澜起5.96%退出十大8联讯仪器4.16%新增十大
9光迅4.90%退出十大9日联3.97%新增十大
10北方华创4.76%—10华虹宏力3.84%-2.19