平安鑫享混合 ：2026第三季度报告（001609）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.13%

日涨幅

1.6740

净值

（11-02）
近1年：-1.23%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-6.32%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.12%
252/1597优秀
近1月-1.41%
348/1596优秀
近3月-2.49%
412/1583良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

平安鑫享混合 ：2026第三季度报告（001609）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2.74亿份
2026Q1
5.66亿份
2026Q2
4.34亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
565,523,255.30
变化
-131,613,239.46
-23%
本期
433,910,015.84
3

投资目标

在严格控制风险的基础上，通过对不同资产类别优化配置及组合精选，力求实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收益的平衡。本基金将挑选具有较高投资价值的股票和债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

30%×沪深300指数收益率＋70%×中证全债指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型证券投资基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
张文平| 任职时间: 2022年6月23日| 证券从业年限: 15年
张文平先生，南京大学硕士。先后担任毕马威(中国)企业咨询有限公司南京分公司审计一部审计师、大成基金管理有限公司固定收益部基金经理。2018年3月加入平安基金管理有限公司，现任公司总经理助理兼固定收益投资总监。同时担任平安如意中短债债券型证券投资基金、平安惠铭纯债债券型证券投资基金、平安惠澜纯债债券型证券投资基金、平安鑫享混合型证券投资基金、平安惠泰纯债债券型证券投资基金、平安惠享纯债债券型证券投资基金、平安惠智纯债债券型证券投资基金基金经理。
本期报告
张文平| 任职时间: 2022年6月23日| 证券从业年限: 15年
张文平先生，南京大学硕士。先后担任毕马威(中国)企业咨询有限公司南京分公司审计一部审计师、大成基金管理有限公司固定收益部基金经理。2018年3月加入平安基金管理有限公司，现任公司总经理助理兼固收投资事业部总经理。同时担任平安如意中短债债券型证券投资基金、平安惠铭纯债债券型证券投资基金、平安惠澜纯债债券型证券投资基金、平安鑫享混合型证券投资基金、平安惠泰纯债债券型证券投资基金、平安惠智纯债债券型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾26年二季度，债券市场震荡走强，但曲线进一步陡峭化。4月上旬，海外地缘冲突引发的通胀预期升温，10Y期国债在1.80附近震荡，但随着资金季度宽松，同时市场逐渐对“输入性通胀”脱敏，债券市场整体走强。5月中下旬公布的4月经济数据显著不及预期进一步推动市场表现偏强。进入六月以来，央行通过各种公开市场工具净回笼资金，推动资金利率回到政策利率上方，短端收益率大幅调整，长债也随之震荡。在陆家嘴论坛后迅速落地的隔夜OMO工具提振了市场信心，市场重新交易宽松预期，债市收益率小幅下行。
二季度权益和可转债市场震荡上行。4月中东局势边际缓和，地缘情绪的冲击进一步收敛，全A修复到接近冲突爆发前的位置，日均成交额快速反弹至2万亿元以上的高位水平，全球权益资产均有所反弹。5月市场先涨后跌，震荡幅度较大主要由于：4月FOMC会议纪要释放鹰派信号，美债收益率上行；TMT板块机构仓位集中度、成交额新高，市场波动放大。6月市场持续震荡，内部分化较大。市场风格继续围绕AI硬件和半导体产业链条展开，并且向材料、小金属等领域扩散。转债发行边际加速、负债端的压力也是导致走势震荡的原因。
报告期内，本基金的债券部分保持市场中性久期偏高水平，通过利率债波段操作增厚收益。含权部分以股票为主，主要参与电子、机械、通信等行业，积极参与景气度上行的结构性机会；转债部分考虑到溢价较高，控制仓位以降低波动。
本期报告
权益方面，三季度A股震荡回撤，市场风格再平衡。随着市场风险偏好回落，偏防御的红利板块异军突起。究其原因，尽管全球范围内AI浪潮仍然如火如荼演进，但快速增长的资本开支难以再轻易驱动上涨，市场愈发关注资本投入后的回报情况以及资本开支的可持续性。此外，科技成长方向较高的持仓集中度和估值使得市场波动放大。与之对应的是，价值股、红利股则由于估值低、拥挤度低重新获得市场青睐。我们认为AI的景气周期没有结束、token需求仍在持续增长，但增长的斜率和利润分配结构都在发生变化，算力硬件产业链内部会分化，后续市场风格预计更为均衡。
转债方面，中证转债指数震荡下行，溢价率在下跌过程中被动走扩，转债的抗跌属性有所显现。在市场波动放大的环境下，叠加部分个券的赎回扰动，导致结构性溢价率出现较大的压缩。市场成交缩量对转债也有一定的影响。
债券市场方面，2026年三季度整体震荡走强，收益率曲线平坦化，超长端表现较强。7月上中旬利率窄幅震荡，下旬部分地区存款利率调降等消息成为TL交易盘大幅加仓做多的叙事抓手，且市场解读7月高层次会议释放了货币宽松的想象空间，利率下行突破。8月利率先下后上曲线走平；8月上旬政金债走强，中旬市场对央行态度的预期发生波动，但摊余债基等利好助推利率延续下行。8月下旬，资金收紧和阶段性止盈带来回调。9月，通胀读数回升和资金收紧导致利率阶段性上行，但9月下旬央行加大投放，资金走松推动利率下行突破整理区间，月末增量政策引发利率波动加大，总体看全月30-10Y利差明显压缩。整体来看，三季度债市在“增量政策预期—资金波动—基本面”的反复博弈中震荡走强，超长端为市场的主要交易方向。
报告期内，本基金权益持仓切换为以价值类资产为主，后续将继续以具备低估值、稳健经营特征的价值类资产为主，在控制下行风险的前提下获取稳健收益。转债部分保持较低仓位，在具备足够安全垫和胜率的前提下参与。固收策略上，本基金以配置中高等级信用债为主，并择机参与了超长期国债的波段交易，灵活调整组合的杠杆和久期，在获取票息收益的同时积极把握资本利得的收益增厚机会。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
7.70%
2026Q1
33.11%
2026Q2
16.53%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资39.81%固定收益投资78.95%+39.14
债券39.81%债券78.95%+39.14
权益投资33.11%权益投资16.53%-16.58
股票33.11%股票16.53%-16.58
银行存款和结算备付金合计1.46%银行存款和结算备付金合计2.87%+1.41
其他资产1.50%其他资产1.66%+0.16
买入返售金融资产24.11%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
7.13%
2026Q1
26.26%
2026Q2
9.38%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计34.58%合计22.80%-11.78
制造业26.26%制造业9.38%-16.88
金融业1.86%金融业8.68%+6.82
——交通运输、仓储和邮政业3.90%新增
科学研究和技术服务业1.73%科学研究和技术服务业0.75%-0.98
信息传输、软件和信息技术服务业1.88%信息传输、软件和信息技术服务业0.09%-1.79
采矿业0.31%采矿业0.01%-0.30
农、林、牧、渔业0.75%——退出
建筑业1.79%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
5.74%
2026Q1
14.07%
2026Q2
17.22%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比17.22%，换手率 100%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1利柏特1.79%退出十大1招商公路3.53%新增十大
2斯莱克1.74%退出十大2格力2.73%新增十大
3神工股份1.68%退出十大3中国银行1.78%新增十大
4旗滨1.57%退出十大4建设银行1.76%新增十大
5国泰海通1.38%退出十大5邮储银行1.63%新增十大
6剑桥1.32%退出十大6长鑫1.51%新增十大
7火炬1.23%退出十大7工商银行1.51%新增十大
8江海股份1.15%退出十大8浦发银行1.00%新增十大
9京东方Ａ1.12%退出十大9成都银行1.00%新增十大
10宏微1.09%退出十大10中国船舶0.77%新增十大