中银战略新兴产业股票：2026第三季度报告（001677）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.25%

日涨幅

3.7921

净值

（11-02）

近1年：+1.47%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-22.84%

-25%

-15%

-5%

14%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.60%	-5.55%	-2.11%	301/678良好
近1月	-10.54%	-14.33%	-7.82%	268/680良好
近3月	-12.48%	-12.21%	-12.45%	362/672一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：一带一路

报告名称

中银战略新兴产业股票：2026第三季度报告（001677）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.16亿份

2025Q2

1.31亿份

2025Q3

2.76亿份

2025Q4

2.28亿份

2026Q1

2.60亿份

2026Q2

3.95亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

260,429,053.18

变化

+134,803,370.82

+52%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

395,232,424.00

投资目标

本基金主要投资于战略新兴产业相关股票，通过自上而下的研究分析和精选个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将专注于战略新兴产业主题投资，对其相关的行业发展进行密切跟踪，充分把握战略新兴产业企业的投资机会，发掘与战略新兴主题相关的上市公司中商业模式独特、竞争优势明显，具有长期持续增长模式、估值水平相对合理的优质上市公司，分享企业成长及变革带来的资本增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×80% +中债综合指数收率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型证券投资基金，属于高预期风险和高预期收益的证券投资基金品种，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

李思佳| 任职时间: 2023年10月20日| 证券从业年限: 10年

剑桥大学金融硕士。2017年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2023年10月至今任中银战略新兴产业基金基金经理，2025年4月至今任中银增长基金基金经理，2025年12月至今任中银品质新兴基金基金经理。具备基金从业资格。

本期报告

李思佳| 任职时间: 2023年10月20日| 证券从业年限: 10年

中银基金管理有限公司权益投资部助理总经理，剑桥大学金融硕士。2017年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2023年10月至今任中银战略新兴产业基金基金经理，2025年4月至今任中银增长基金基金经理，2025年12月至今任中银品质新兴基金基金经理。具备基金从业资格。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

1.宏观经济分析

全球宏观方面，二季度地缘冲突的影响边际有所钝化。主要央行货币政策路径分化：美联储谨慎观望，欧央行转向加息，日央行继续加息。美国方面，经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯，美联储维持利率不变但表态偏鹰，市场转向加息预期，交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。国内宏观方面，调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策保持适度宽松。

2.市场回顾

股票市场方面，在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下，2026年二季度A股市场震荡回升，结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看，科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨，二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑，在创近年新高后震荡回落，二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%，中证A500指数上涨14.26%，中小板综合指数上涨8.90%。

3.运行分析

二季度股票市场收涨，策略上本基金延续了年初的既定策略，认为26年全年盈利因子的重要性应大于估值。故保持了均衡的行业配置思路，在成长板块配置了景气度极高的AI产业链，侧重销量和技术迭代驱动的硬件板块；在周期板块，配置了基本面强势的且盈利确定性增长的铜、油运等板块。在金融领域配置了非银金融。尽管Q2行业分化极致，但当下很多非科技行业已经具备性价比。本基金将会本着追求中期确定性和胜率的角度，进行板块和个股配置。

报告期内，本基金A类份额净值增长率为20.76%，同期业绩比较基准收益率为11.06%。

报告期内，本基金C类份额净值增长率为20.64%，同期业绩比较基准收益率为11.06%。

本期报告

1.宏观经济分析

全球宏观方面，三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑，但中东局势再度升级，显著推升能源价格并持续扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升，主要经济体货币政策路径同步收紧。

国内宏观方面，出口单月增速持续位于20%以上，高技术制造业景气显著好于传统行业，而消费和整体投资增速维持偏弱态势。整体上，中国经济展现出一定的韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线。

2.市场回顾

股票市场方面，三季度A股市场高位回落、宽幅震荡，科技股行情情绪降温，市场结构分化相对二季度收敛。从主要宽基指数来看，代表大盘股表现的沪深300指数下跌 12.49%，中证A500指数下跌 14.96%。上证综合指数7月初冲高后回落，随后两个月震荡反复，三季度下跌 6.16%。科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%。

3.运行分析

三季度股票市场收跌，策略上本基金延续了年初的既定策略，认为26年全年盈利因子最为重要。组合进行了均衡配置，且主要配置了科技、资源、金融等相关板块。结合上市公司半年报来看，当下A股主要业绩贡献来源也是来自以上几个板块。展望后续，我们认为盈利的持续性，以及资产是否定价在合理水位是最重要的评估要点。从盈利延续性上，我们认为科技和资源均有韧性。从定价维度，价值及资源类资产定价相对合理。后续我们将对于高估资产进行规避，持有长期定价合理的板块和个股。

报告期内，本基金A类份额净值增长率为-10.88%，同期业绩比较基准收益率为-11.15%。

报告期内，本基金C类份额净值增长率为-10.97%，同期业绩比较基准收益率为-11.15%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

84.44%

2025Q2

88.04%

2025Q3

80.98%

2025Q4

87.50%

2026Q1

82.20%

2026Q2

84.55%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	12.36	100.00%	合计	16.58	100.00%	—
权益投资	10.16	82.20%	权益投资	14.02	84.55%	+2.35
股票	10.16	82.20%	股票	14.02	84.55%	+2.35
银行存款和结算备付金合计	1.48	11.98%	银行存款和结算备付金合计	2.00	12.03%	+0.05
固定收益投资	0.56	4.51%	固定收益投资	0.56	3.38%	-1.13
债券	0.56	4.51%	债券	0.56	3.38%	-1.13
其他各项资产	0.16	1.32%	其他各项资产	0.01	0.05%	-1.27

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

46.02%

2025Q2

55.00%

2025Q3

51.58%

2025Q4

50.07%

2026Q1

51.96%

2026Q2

43.35%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	10.16	83.03%	合计	14.02	84.73%	+1.70
制造业	6.36	51.96%	制造业	7.17	43.35%	-8.61
采矿业	1.39	11.39%	采矿业	3.00	18.12%	+6.73
金融业	1.68	13.74%	金融业	2.49	15.06%	+1.32
交通运输、仓储和邮政业	0.27	2.21%	交通运输、仓储和邮政业	0.80	4.84%	+2.63
信息传输、软件和信息技术服务业	0.40	3.24%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.36	2.15%	-1.09
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.11	0.64%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.09	0.57%	+0.53
房地产业	0.06	0.46%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

25.27%

2025Q2

29.64%

2025Q3

32.92%

2025Q4

33.00%

2026Q1

31.90%

2026Q2

27.64%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比27.64%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	6.93%	66,760	—	1	紫金矿业	601899	5.17%	2,869,500	+1.58	+1,119,800
2	新易盛	300502	4.17%	84,100	—	2	中际旭创	300308	3.40%	69,560	-3.53	+2,800
3	紫金矿业	601899	3.59%	1,749,700	—	3	洛阳钼业	603993	3.29%	3,221,473	+0.52	+1,292,500
4	洛阳钼业	603993	2.77%	1,928,973	—	4	招商轮船	601872	2.97%	2,434,800	+1.08	+1,120,100
5	沪电股份	002463	2.66%	213,000	退出十大	5	中国石油	601857	2.68%	3,948,600	新增十大	—
6	寒武纪	688256	2.65%	20,338	退出十大	6	国泰海通	601211	2.18%	2,134,900	-0.31	+462,500
7	国泰海通	601211	2.49%	1,672,400	—	7	新易盛	300502	2.16%	91,900	-2.01	+7,800
8	华丰	688629	2.46%	160,540	退出十大	8	宁波银行	002142	2.02%	944,600	新增十大	—
9	北方华创	002371	2.29%	31,710	—	9	藏格矿业	000408	1.90%	444,600	新增十大	—
10	招商轮船	601872	1.89%	1,314,700	—	10	北方华创	002371	1.87%	50,310	-0.42	+18,600

持有 0

中银战略新兴产业股票 ：2026第三季度报告（001677）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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