新华鑫回报混合：2026第三季度报告（001682）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.64%

日涨幅

1.6111

净值

（11-02）

近1年：+1.76%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-22.66%

-23%

-11%

14%

27%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.49%	-4.87%	-2.11%	1254/1597不佳
近1月	-15.41%	-11.78%	-7.82%	1171/1596一般
近3月	-13.29%	-10.01%	-12.45%	1055/1583一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

新华鑫回报混合：2026第三季度报告（001682）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,868万份

2026Q1

2,845万份

2026Q2

2,717万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

28,451,543.70

变化

-1,282,812.08

-5%

本期

27,168,731.62

投资目标

综合运用多种投资策略，在严格控制基金资产净值下行风险的基础上，力争为投资人提供长期稳定的回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

投资策略方面，本基金将以大类资产配置策略为基础，采取稳健的债券投资策略和股票投资策略。本基金的主要投资策略包括：大类资产配置策略、债券投资策略、资产支持证券的投资策略、股票投资策略、权证的投资策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

45%×沪深300指数收益率＋55%×中国债券总指数收益率

本期报告

中债-综合全价（总值）指数收益率*65%+沪深300指数收益率*35%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于证券投资基金中的中等预期风险中等预期收益品种，预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王丹| 任职时间: 2021年12月30日| 证券从业年限: 16年

金融学硕士，曾任民生证券高级分析师，平安养老保险股份有限公司研究经理、研究总监、高级投资经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度全球制造业周期复苏叠加AI产业链需求爆发，带动我国出口持续超预期，1-5月以美元计价出口累计同比增长15.5%，5月当月出口同比增长19.4%，结构上，机电产品是核心拉动力，前5个月机电产品出口、进口分别增长22.4%和29.5%，半导体、AI相关硬件、高端装备等品类表现强劲，带动高技术制造业PMI已连续17个月位于扩张区间，计算机通信电子、航空航天设备等行业持续高景气。国内需求来看，消费仍然比较弱，高基数、政策退坡与居民就业和收入形成多重压制。内需基本面偏弱与资金面阶段性超宽松共振下，二季度债券市场延续牛市，十年国债二季度下行了约9BP，多数期限信用债收益率下行幅度超过10BP，信用利差普遍收窄。与经济基本面体现的“新经济欣欣向荣，老经济比较弱”一致，A股市场在二季度也体现为科技成长独领风骚、传统价值普遍承压的格局，科技和红利的矛盾在二季度比较突出，我们认为随着产业结构的变迁，资本市场本身也会发生变化，以发达国家资本市场的长期趋势来看，当产业结构中科技占比提升时，科技股逐步成为资本市场的主线。

二季度本产品权益暴露仓位先升后降，布局仍然以科技为主，红利为辅，科技中以半导体自主可控链、AI芯片等板块为主，红利以家电、非银金融、通信为主。

本期报告

三季度经济弱复苏，工业生产和高技术制造持续发力，外贸韧性较强，进出口规模创同期新高，但是内需修复不足，地产仍处在调整阶段，物价偏弱，叠加流动性宽松，债市在三季度表现不错，10年和30年国债收益率由6月末的1.73%和2.24%下行至9月末的1.68%和2.1%。

权益市场三季度非常艰难，科创板和创业板季度调整幅度高达-28%和-26%。7月美国和韩国科技股大幅调整，韩国主要是杠杆资金爆仓导致，美国下跌诱因是杠杆资金爆仓叠加了一些负面猜测，而非AI基本面本身发生了显著变化，调整的深层原因我们认为是费城半导体指数4月份至6月末涨幅高达80%，获利回吐压力非常大，8月权益整体反弹，但是中下旬后市场成交量显著缩小，结构上为中小市值占优，特别是微盘股表现优异，资金尝试进入农业、有色、医药等领域，但是持续性并不强，轮动速度显著加快，市场钱多但缺乏新主线的特征明显，9月份后科技有一波小反弹，但是在美联储超预期加息后戛然而止。从科技板块产业层面来看，目前订单充足，产品供不应求，景气度没有放缓迹象。

三季度我们产品权益仓位非常灵活，7月初大幅降低了权益仓位，避免了产品的大幅回撤，7月末后逐步增加权益仓位，参与权益的反弹，权益配置方向仍然是以我们看好的硬科技板块为主，红利板块我们阶段性有增配，主要是以家电、通信、非银金融、汽车等为主。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

32.55%

2026Q1

54.09%

2026Q2

34.04%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.61	100.00%	合计	0.56	100.00%	—
权益投资	0.33	54.09%	权益投资	0.19	34.04%	-20.05
股票	0.33	54.09%	股票	0.19	34.04%	-20.05
固定收益投资	0.11	18.09%	固定收益投资	0.16	28.56%	+10.47
债券	0.11	18.09%	债券	0.16	28.56%	+10.47
买入返售金融资产	0.13	21.30%	买入返售金融资产	0.15	25.73%	+4.43
其他资产	0.02	3.44%	其他资产	0.04	7.60%	+4.16
银行存款和结算备付金合计	0.02	3.07%	银行存款和结算备付金合计	0.02	4.06%	+0.99

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

31.23%

2026Q1

48.76%

2026Q2

32.21%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.33	56.78%	合计	0.19	37.07%	-19.71
制造业	0.28	48.76%	制造业	0.17	32.21%	-16.55
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	6.10%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	4.86%	-1.24
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	1.93%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

28.44%

2026Q1

49.22%

2026Q2

29.65%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.65%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	海光信息	688041	7.41%	11,630	—	1	中微	688012	3.61%	5,868	-2.94	-2,261
2	北方华创	002371	7.05%	4,633	—	2	北方华创	002371	3.49%	2,933	-3.56	-1,700
3	中微	688012	6.55%	8,129	—	3	胜宏	300476	3.21%	7,900	新增十大	—
4	寒武纪	688256	5.59%	2,035	—	4	海光信息	688041	3.19%	7,276	-4.22	-4,354
5	澜起	688008	5.54%	10,395	退出十大	5	富创精密	688409	3.18%	9,668	新增十大	—
6	美的	000333	5.38%	41,400	退出十大	6	中芯国际	688981	3.09%	14,275	新增十大	—
7	中科飞测	688361	3.87%	5,229	退出十大	7	京仪装备	688652	3.03%	11,998	+0.54	+4,756
8	信立泰	002294	2.76%	50,400	退出十大	8	寒武纪	688256	2.86%	1,466	-2.73	-569
9	通富微电	002156	2.58%	19,800	退出十大	9	中国联通	600050	2.00%	245,000	新增十大	—
10	京仪装备	688652	2.49%	7,242	—	10	宇通客车	600066	1.99%	38,500	新增十大	—

持有 0

新华鑫回报混合 ：2026第三季度报告（001682）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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