华安沪港深外延增长灵活配置混合：2026第三季度报告（001694）_基谱 jjpro.cn

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.75%	-4.87%	-2.11%	149/1782优秀
近1月	-9.84%	-11.78%	-7.82%	983/1781一般
近3月	-1.65%	-10.01%	-12.45%	387/1768优秀

1

报告名称

华安沪港深外延增长灵活配置混合：2026第三季度报告（001694）

3

投资目标

本基金重点关注企业外延式增长带来的市场投资机会，在严格控制风险的前提下，通过高安全边际的证券精选，力争为投资者带来资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

4

投资策略

1、资产配置策略 2、股票投资策略 3、固定收益投资策略 4、股指期货投资策略 5、权证投资策略 6、资产支持证券的投资策略 7、存托凭证投资策略

对比上一期报告，无变化

5

业绩比较基准

上一期报告

50%×中证800指数收益率＋50%×中国债券总指数收益率

本期报告

中证800指数收益率×70%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×15%＋中债-总全价（1-3年）指数收益率×15%

注：自2026年9月21日起，本基金业绩比较基准由“中证800指数收益率×50%+中国债券总指数收益率×50%”调整为“中证800指数收益率×70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×15%+中债-总全价（1-3年）指数收益率×15%”。

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6

风险收益特征

本基金为混合型基金，基金的风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金、低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险投资品种。

对比上一期报告，无变化

7

基金经理简介

上一期报告

胡宜斌| 任职时间: 2022年1月26日| 证券从业年限: 14年

硕士研究生，14年证券、基金行业从业经验。曾任杭州核新同花顺股份有限公司产品经理、长江证券股份有限公司研究员、上投摩根基金管理有限公司研究员，2015年5月加入华安基金，2015年11月起担任华安媒体互联网混合型证券投资基金的基金经理。2016年1月至2017年7月，担任华安乐惠保本混合型证券投资基金的基金经理。2016年11月至2019年11月，同时担任华安睿享定期开放混合型发起式证券投资基金的基金经理。2019年5月起，同时担任华安智能生活混合型证券投资基金的基金经理。2019年6月至2021年3月，同时担任华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年6月起，同时担任华安成长创新混合型证券投资基金的基金经理。2022年1月起，同时担任华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年3月起，同时担任华安景气驱动一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2022年6月起，同时担任华安景气优选混合型证券投资基金的基金经理。2023年4月起，同时担任华安景气领航混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

胡宜斌| 任职时间: 2022年1月26日| 证券从业年限: 15年

硕士研究生，15年证券、基金行业从业经验。曾任杭州核新同花顺股份有限公司产品经理、长江证券股份有限公司研究员、上投摩根基金管理有限公司研究员，2015年5月加入华安基金，2015年11月起担任华安媒体互联网混合型证券投资基金的基金经理。2016年1月至2017年7月，担任华安乐惠保本混合型证券投资基金的基金经理。2016年11月至2019年11月，同时担任华安睿享定期开放混合型发起式证券投资基金的基金经理。2019年5月起，同时担任华安智能生活混合型证券投资基金的基金经理。2019年6月至2021年3月，同时担任华安科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年6月起，同时担任华安成长创新混合型证券投资基金的基金经理。2022年1月起，同时担任华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年3月起，同时担任华安景气驱动一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2022年6月起，同时担任华安景气优选混合型证券投资基金的基金经理。2023年4月起，同时担任华安景气领航混合型证券投资基金的基金经理。

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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年二季度各大宽基指数全线收涨，但市场呈现显著结构性分化，成长赛道行情一骑绝尘，周期板块震荡上行、局部细分亮点突出，市场资金聚焦科技主线，情绪较一季度修复升温。

成长方面，受益于全球生成式 AI 模型持续迭代，1.6T 光模块、多模态大模型、AI 智能体落地节奏持续提速，算力基建中长期刚需持续兑现，光通信、PCB、半导体、算力存储等产业链环节迎来订单与业绩集中兑现窗口，报告期内板块股价领涨全市场。周期方面，受益于全球流动性维持宽松预期、国内供给端管控类 “反内卷” 产业政策持续落地，叠加战略矿产供需格局收紧，大宗商品中稀有稀土、贵金属表现韧性突出，同时部分高端精细化工、新能源配套化工子领域景气度持续改善。报告期内，我们在基金合同范围内，持续加码 AI 算力与 AI 产业落地应用相关配置，同时逢震荡低位布局合同范围内受益于供给约束、产业政策优化的顺周期资源、金融、新兴消费等方向。

长期来看，我们的判断并未改变：我国经济长期向好的基本面没有改变，且当下我国仍处于经济结构转型的关键时期，我们相信未来新质生产力和新兴消费仍将成为我国经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费、传统行业供给侧改革等方向仍将诞生大量投资机会，我们对中国未来出现一批具有全球竞争力、占领科技创新制高点、品牌制高点的企业具有十足的信心。因此，在策略上，我们仍然将挖掘、发现和配置基金合同主题范围内的科技创新和受益于国民经济持续增长的新兴消费放在前所未有的高度上。另外，在中国式现代化进程中，一些短期盈利以外的因素，例如国家战略、政策导向、社会责任等，也将成为估值的重要组成部分。

因此，未来一段时间我们重点关注的方向并没有发生太多变化：

1. 具备全球竞争力的科技创新和份额提升：中长期来看，全球在半导体、新能源、新一代通信技术、新材料、生物医药等领域仍将持续诞生产生创新带来的新机遇，每一次产业创新和技术迭代，都蕴藏着弯道超车的机会。随着我国在关键领域核心技术的不断突破，我国制造业优势有望由劳动力成本驱动转向技术和创新驱动，未来国内一大批企业将伴随各领域的尖端技术突破，不断成为占领全球创新制高点的独角兽，在整个过程中，我们有望长期看到这些企业主营收入持续增长、全球市场份额持续扩张和 ROE 的上升。

2. 数字经济和 Agentic AI 带来的创新周期：（1）我们密切关注并始终坚持配置在Agentic AI、数字经济各产业链环节中产生的颠覆性机会，我们认为 AI 长期会改变互联网和云计算的业态和竞争格局，对于 TMT 各产业链环节将产生分化的影响；（2）我们认为，2026 年是国内 AI 规模化落地普及的关键年份，AI 持续在Agentic AI、多模态、医疗、教育、法律、工业制造等领域深度渗透并持续释放投资机会，同时全产业链上下游企业盈利中枢迎来持续性、不可逆的抬升。

3. 中长期受益于国民经济持续增长的消费和原材料领域：受益于国民经济和居民可支配收入的持续增长，部分代表消费者代际迭代的新兴消费的品类有望成为消费中最具成长性的方向，一些新兴消费在居民消费构成中的比重仍处于不断上升态势，我们高度重视新技术、新产品、新商业模式在各类新兴消费赛道中产生的变革和机会；另外，我们也高度关注全球清洁能源变革、国产高端制造扩张对上游资源成本和供给格局带来的不可逆变化，在下游战略新兴产业不可或缺的关键战略资源赛道，尤其是具备资源储量、产能管控优势的央国企，有望持续迎来盈利修复与估值重塑的双重机遇。

本期报告

2026 年第三季度各大宽基指数普遍回调，三季度整体行情相对二季度的极端结构有所回归，受全球局势影响，煤炭、石油石化、农业等行业表现较好，同时，银行、房地产、交通运输等防御性板块表现也较突出，值得一提的是，医药中的AI药物发现、CXO等细分方向表现也较突出。报告期内，我们在基金合同范围内，持续加码 AI 应用相关配置，减持了部分预期较高的算力方向配置。

长期来看，我们的判断并未改变：我国经济长期向好的基本面没有改变，且当下我国仍处于经济结构转型的关键时期，我们相信未来新质生产力和新兴消费仍将成为我国经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消费、传统行业供给侧改革等方向仍将诞生大量投资机会，我们对中国未来出现一批具有全球竞争力、占领科技创新制高点、品牌制高点的企业具有十足的信心。因此，在策略上，我们仍然将挖掘、发现和配置基金合同主题范围内的科技创新和受益于国民经济持续增长的新兴消费放在前所未有的高度上。另外，在中国式现代化进程中，一些短期盈利以外的因素，例如国家战略、政策导向、社会责任等，也将成为估值的重要组成部分。

因此，未来一段时间我们重点关注的方向并没有发生太多变化：

1. 具备全球竞争力的科技创新和份额提升：中长期来看，全球在半导体、新能源、新一代通信技术、新材料、生物医药等领域仍将持续诞生产生创新带来的新机遇，每一次产业创新和技术迭代，都蕴藏着弯道超车的机会。随着我国在关键领域核心技术的不断突破，我国制造业优势有望由劳动力成本驱动转向技术和创新驱动，未来国内一大批企业将伴随各领域的尖端技术突破，不断成为占领全球创新制高点的独角兽，在整个过程中，我们有望长期看到这些企业主营收入持续增长、全球市场份额持续扩张和 ROE 的上升。

2. 数字经济和 Agentic AI 带来的创新周期：（1）我们密切关注并始终坚持配置在Agentic AI、数字经济各产业链环节中产生的颠覆性机会，我们认为 AI 长期会改变互联网和云计算的业态和竞争格局，对于 TMT 各产业链环节将产生分化的影响；（2）我们认为，2026 年是国内 AI 规模化落地普及的关键年份，AI 持续在Agentic AI、多模态、医疗、教育、法律、工业制造等领域深度渗透并持续释放投资机会，同时全产业链上下游企业盈利中枢迎来持续性、不可逆的抬升。

3. 中长期受益于国民经济持续增长的消费和原材料领域：受益于国民经济和居民可支配收入的持续增长，部分代表消费者代际迭代的新兴消费的品类有望成为消费中最具成长性的方向，一些新兴消费在居民消费构成中的比重仍处于不断上升态势，我们高度重视新技术、新产品、新商业模式在各类新兴消费赛道中产生的变革和机会；另外，我们也高度关注全球清洁能源变革、国产高端制造扩张对上游资源成本和供给格局带来的不可逆变化，在下游战略新兴产业不可或缺的关键战略资源赛道，尤其是具备资源储量、产能管控优势的央国企，有望持续迎来盈利修复与估值重塑的双重机遇。

截至2026年9月30日，本基金A类份额净值为5.089元，C类份额净值为4.952元，本报告期A类份额净值增长率为2.77%，同期业绩比较基准增长率为-7.69%，C类份额净值增长率为2.61%，同期业绩比较基准增长率为-7.69%。

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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.03%

2026Q1

87.23%

2026Q2

87.19%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	18.09	100.00%	合计	17.41	100.00%	—
权益投资	15.78	87.23%	权益投资	15.18	87.19%	-0.04
股票	15.78	87.23%	股票	15.18	87.19%	-0.04
银行存款和结算备付金合计	1.82	10.03%	银行存款和结算备付金合计	1.80	10.32%	+0.29
其他资产	0.49	2.73%	其他资产	0.43	2.49%	-0.24
—	—	—	固定收益投资	0.00	0.00%	新增
—	—	—	债券	0.00	0.00%	新增

11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「科学研究和技术服务业」占净值比例趋势

25.36%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	4.38	25.36%	+25.36
制造业	5.05	28.23%	制造业	4.32	24.99%	-3.24
合计	1.82	10.19%	合计	3.06	17.72%	+7.53
—	—	—	医疗保健	2.95	17.05%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.00%	信息传输、软件和信息技术服务业	1.72	9.93%	+9.93
文化、体育和娱乐业	0.37	2.08%	文化、体育和娱乐业	1.57	9.11%	+7.03
水利、环境和公共设施管理业	0.51	2.83%	水利、环境和公共设施管理业	0.12	0.72%	-2.11
通信服务	0.00	0.01%	通信服务	0.11	0.66%	+0.65
采矿业	0.33	1.86%	采矿业	0.00	0.01%	-1.85
原材料	0.00	0.00%	原材料	0.00	0.00%	—
住宿和餐饮业	1.03	5.78%	—	—	—	退出
金融业	4.94	27.63%	—	—	—	退出
房地产业	1.73	9.66%	—	—	—	退出
非日常生活消费品	0.71	3.96%	—	—	—	退出
信息技术	0.46	2.59%	—	—	—	退出
房地产	0.65	3.62%	—	—	—	退出

12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

39.34%

2026Q1

34.46%

2026Q2

47.06%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比47.06%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	平安银行	000001	4.81%	8,562,400	退出十大	1	金斯瑞	01548	9.25%	4,152,000	新增十大	—
2	阿里巴巴-W	09988	3.96%	878,900	退出十大	2	药明生物	02269	4.77%	1,713,500	新增十大	—
3	贝壳-W	02423	3.62%	1,987,200	退出十大	3	昭衍新药	603127	4.75%	1,663,300	新增十大	—
4	新易盛	300502	3.40%	100,048	退出十大	4	康龙化成	300759	4.29%	1,647,560	新增十大	—
5	中际旭创	300308	3.39%	47,700	退出十大	5	凯莱英	002821	4.19%	383,820	新增十大	—
6	渝农商行	601077	3.38%	9,907,900	退出十大	6	拓荆	688072	4.15%	112,079	新增十大	—
7	禾盛新材	002290	3.12%	607,800	退出十大	7	百普赛斯	301080	4.08%	500,200	新增十大	—
8	新华保险	601336	2.96%	886,600	退出十大	8	芒果超媒	300413	4.07%	3,350,773	新增十大	—
9	滨江	002244	2.93%	6,893,400	退出十大	9	华大智造	688114	4.00%	960,952	新增十大	—
10	招商蛇口	001979	2.89%	8,046,225	退出十大	10	北方华创	002371	3.51%	98,500	新增十大	—

华安沪港深外延增长灵活配置混合：2026第三季度报告（001694）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华安沪港深外延增长灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001694）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华安沪港深外延增长灵活配置混合：2026第三季度报告（001694）