工银文体产业股票：2026第三季度报告（001714）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.60%

日涨幅

2.9660

净值

（11-02）

近1年：-12.87%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.58%

-24%

-16%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+3.78%	-5.55%	-2.11%	119/1133优秀
近1月	+6.23%	-14.33%	-7.82%	20/1131优秀
近3月	+1.96%	-12.21%	-12.45%	106/1104优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

工银文体产业股票：2026第三季度报告（001714）

基金份额变动

基金总份额趋势

16.88亿份

2025Q2

13.42亿份

2025Q3

11.93亿份

2025Q4

10.25亿份

2026Q1

8.89亿份

2026Q2

8.30亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

888,505,918.44

变化

-58,723,008.68

-7%

本期

829,782,909.76

投资目标

本基金通过投资于文体产业中具有长期稳定成长性的上市公司，在风险可控的前提下力争获取超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，结合行业状况、公司价值性和成长性分析，综合评价各类资产的风险收益水平。在充足的宏观形势判断和策略分析的基础上，采用动态调整策略，在市场上涨阶段中，适当增加权益类资产配置比例，在市场下行周期中，适当降低权益类资产配置比例，力求实现基金财产的长期稳定增值，从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。在文体产业主题界定的基础上，本基金通过定性分析和定量分析相结合的办法，选择具有长期稳定成长性，且估值水平相对合理的优质上市公司的股票进行重点投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

80%×中证文体指数收益率＋20%×中债综合财富（总值）指数收益率。

本期报告

中证文体指数收益率×90%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率×10%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金。本基金主要投资于文体产业相关股票，其风险高于全市场范围内投资的股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

修世宇| 任职时间: 2022年11月18日| 证券从业年限: 18年

博士研究生。曾任民生人寿保险分析师；2012年加入工银瑞信，现任研究部总经理、牵头权益投资部工作、基金经理。2014年10月22日至2018年2月27日，担任工银瑞信高端制造行业股票型证券投资基金基金经理；2017年6月16日至2018年12月17日，担任工银瑞信工业4.0股票型证券投资基金基金经理；2022年8月22日至今，担任工银瑞信高端制造行业股票型证券投资基金基金经理；2022年9月9日至今，担任工银瑞信稳健成长混合型证券投资基金基金经理；2022年11月18日至今，担任工银瑞信文体产业股票型证券投资基金基金经理。

本期报告

修世宇| 任职时间: 2022年11月18日| 证券从业年限: 19年

博士研究生。曾任民生人寿保险分析师；2012年加入工银瑞信，现任权益投资部总经理、基金经理。2014年10月22日至2018年2月27日，担任工银瑞信高端制造行业股票型证券投资基金基金经理；2017年6月16日至2018年12月17日，担任工银瑞信工业4.0股票型证券投资基金基金经理；2022年8月22日至今，担任工银瑞信高端制造行业股票型证券投资基金基金经理；2022年9月9日至今，担任工银瑞信稳健成长混合型证券投资基金基金经理；2022年11月18日至今，担任工银瑞信文体产业股票型证券投资基金基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

海外方面，2026年4月以来美伊局势逐步缓和，油价中枢在高位震荡后，于5月至今已大幅回落。二季度美国经济增长韧性较强，物价短期压力加大，通胀预期抬升下，市场对于主要海外央行货币政策宽松预期下降，日欧央行已启动加息，美联储货币政策采取相机抉择策略。

国内方面，上半年经济延续复苏态势，一季度经济增速环比提升，二季度增长动能边际有所放缓，其中外需维持强劲，出口保持较高增长，内需相对平稳。油价上行带来输入性成本抬升，叠加国内供需调整，工业品价格呈现快速上行态势，并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。

二季度风险偏好抬升之下，全球主要国家权益市场均显著修复。人工智能产业趋势持续演绎下，科技类资产引领市场大幅上涨。A股方面，4月以来中东等海外地缘局势降温，市场显著修复，创业板指、科创50等指数持续创新高。整体来看，二季度成长风格显著占优，申万一级行业中电子、通信、建材涨幅居前。

本基金依照产品定位，重点投资于文化体育及相关产业，投资策略及持仓结构相对稳定。2026年二季度，市场风格分化较为显著，人工智能主题相关板块表现活跃，而传媒、体育、游戏、文旅出行等文体相关板块有一定承压。市场分化行情下，本基金在行业维度，降低了计算机软件行业的配置，小幅增加了户外体育相关行业的权重；个股层面，主要基于流动性管理，对部分持仓个股做了小幅调整，另外，在部分行业内部，基于不同个股的基本面和风险收益特征，对持仓个股做了小幅替换。本基金后续将继续在文化体育及相关产业挖掘优质个股的投资机会，选择符合政策导向、具备良好发展空间、竞争力强的优质公司进行配置，以期为投资者创造良好回报。

报告期内，本基金A份额净值增长率为-9.08%，本基金A份额业绩比较基准收益率为-12.04%；本基金C份额净值增长率为-9.19%，本基金C份额业绩比较基准收益率为-12.04%。

本期报告

海外方面，发达经济体通胀读数与通胀预期抬升、地缘冲突反复、油价再度大幅攀升等因素，通过降低风险偏好、压缩估值等路径，不利于权益市场表现；与此同时，人工智能商业化落地持续兑现，产业链相关企业盈利保持了快速增长，在一定程度上对冲宏观维度不利因素带来的估值影响，三季度发达经济体权益市场表现分化。为应对通胀，美欧日央行启动加息，对经济增长动能的负面拖累程度需做进一步跟踪，目前预计在可控幅度内。

国内方面，三季度经济走势延续二季度结构性趋势，外需维持强劲，内需相对平稳，经济整体增长动能边际有所放缓。居民购房贷款贴息、新型政策性金融工具启动投放等稳增长政策发力，预计对传统内需形成托底，叠加国内供需格局改善，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。

A股方面，受海外各类不确定性因素影响，三季度市场风险偏好有所降温，人工智能等科技板块回调明显，价值风格显著占优，中信一级行业中银行、煤炭、农林牧渔等涨幅居前。

本产品重点投资的板块中，三季度传媒表现一般，消费者服务小幅上涨，中证文体指数小幅下跌。

根据产品合同要求，本基金定位明确，重点投资于文化体育行业以及围绕文化体育产业的上下游产业链。年初以来，受人工智能产业趋势预期推动、投资者风险偏好波动等因素影响，文体指数波动较大，预期与基本面之间的节奏不一致，也导致部分个股有较为显著的股价波动。本基金立足于基本面，基于中长期价值判断，审慎选择投资标的，行业及个股配置相对稳定。三季度，行业层面，小幅增加了传媒、影视院线的权重，降低了部分消费、出行相关板块的权重；个股层面的操作，主要基于基本面的变化，同时兼顾组合流动性的需要。

我们认为，随着经济的持续发展、收入的提升，叠加政策的支持和引领，包括文化体育在内的服务消费领域，潜在的需求空间是非常巨大的，关键是供给端能否具备能力：充分吸收利用人工智能等各类新的技术，不断创新商业模式，持续推出有思想、有创意的高质量产品，真正满足消费者的需求，具备这些能力的企业，将有希望获得广阔的发展空间，从中长期时间维度，为投资者创造良好的投资回报，这也是本产品重点着力挖掘的投资方向。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.78%

2025Q2

92.97%

2025Q3

93.25%

2025Q4

93.23%

2026Q1

90.07%

2026Q2

92.58%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	24.11	100.00%	合计	23.18	100.00%	—
权益投资	21.72	90.07%	权益投资	21.46	92.58%	+2.51
股票	21.72	90.07%	股票	21.46	92.58%	+2.51
银行存款和结算备付金合计	2.27	9.40%	银行存款和结算备付金合计	1.61	6.95%	-2.45
其他资产	0.13	0.53%	其他资产	0.11	0.47%	-0.06

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

47.30%

2025Q2

44.21%

2025Q3

37.16%

2025Q4

34.05%

2026Q1

37.72%

2026Q2

36.54%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	21.72	90.86%	合计	21.46	92.80%	+1.94
制造业	9.02	37.72%	制造业	8.45	36.54%	-1.18
信息传输、软件和信息技术服务业	5.00	20.90%	信息传输、软件和信息技术服务业	5.53	23.92%	+3.02
文化、体育和娱乐业	2.02	8.44%	文化、体育和娱乐业	2.24	9.69%	+1.25
租赁和商务服务业	1.77	7.42%	租赁和商务服务业	1.73	7.50%	+0.08
交通运输、仓储和邮政业	1.95	8.17%	交通运输、仓储和邮政业	1.45	6.28%	-1.89
水利、环境和公共设施管理业	1.21	5.06%	水利、环境和公共设施管理业	1.28	5.52%	+0.46
住宿和餐饮业	0.46	1.93%	住宿和餐饮业	0.46	2.01%	+0.08
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.29	1.22%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.31	1.35%	+0.13
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.00%	—
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

50.46%

2025Q2

53.49%

2025Q3

57.34%

2025Q4

60.76%

2026Q1

62.24%

2026Q2

64.19%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比64.19%，换手率 10%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	美的	000333	9.35%	2,960,528	—	1	美的	000333	8.82%	2,544,328	-0.53	-416,200
2	立讯精密	002475	8.77%	2,976,772	—	2	伊利股份	600887	8.41%	7,120,251	+1.27	—
3	分众传媒	002027	7.42%	36,636,492	—	3	芒果超媒	300413	8.20%	9,024,900	+2.68	—
4	伊利股份	600887	7.14%	7,120,251	—	4	分众传媒	002027	7.50%	36,636,492	+0.08	—
5	世纪华通	002602	6.32%	10,712,000	—	5	世纪华通	002602	6.39%	10,712,000	+0.07	—
6	芒果超媒	300413	5.52%	9,024,900	—	6	立讯精密	002475	6.36%	2,976,772	-2.41	—
7	贵州茅台	600519	4.93%	99,350	—	7	贵州茅台	600519	5.41%	99,350	+0.48	—
8	中国移动	600941	4.55%	1,261,676	—	8	中国移动	600941	5.23%	1,261,676	+0.68	—
9	中南传媒	601098	4.28%	10,401,050	—	9	中南传媒	601098	4.62%	10,401,050	+0.34	—
10	中国东航	600115	3.96%	24,823,100	退出十大	10	恺英	002517	3.25%	4,695,100	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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