工银新增益混合 :2026第三季度报告(001721)

基金PK

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收益表现

+0.21%

日涨幅

1.4260

净值

(11-02)
近1年:+3.03%同类平均:-0.72%沪深300:-13.44%最大回撤:-3.14%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.70%
942/1357一般
近1月-2.06%
933/1362一般
近3月-1.45%
679/1332一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

工银新增益混合 :2026第三季度报告(001721)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,144万份
2026Q1
2.96亿份
2026Q2
3.45亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
295,710,711.77
变化
+49,086,586.97
+17%
本期
344,797,298.74
3

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上,通过资产配置,力求实现基金资产的持续稳健增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化,根据对国际及国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,结合行业状况、公司价值性和成长性分析,综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上,通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略,将基金资产在各类型证券上进行配置。在市场上涨阶段中,增加权益类资产配置比例;在市场下行周期中,增加固定收益类资产配置比例,最终力求实现基金资产组合收益的最大化,从而有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益水平。本基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资。基金管理人在行业分析的基础上,选择治理结构完善、经营稳健、业绩优良、具有可持续增长前景或价值被低估的上市公司股票,以合理价格买入并进行中长期投资。本基金股票投资具体包括行业分析与配置、公司财务状况评价、价值评估及股票选择与组合优化等过程。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
30%×沪深300指数收益率+70%×中债综合财富(总值)指数收益率。
本期报告
中债-综合财富(总值)指数收益率×85%+沪深300指数收益率×15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金,预期收益和风险水平低于股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

李敏| 任职时间: 2020年1月15日| 证券从业年限: 19年

硕士研究生。曾任中国泛海控股集团投资经理,中诚信国际信用评级有限责任公司高级分析师,平安证券有限责任公司高级业务总监;2010年加入工银瑞信,现任养老金投资中心投资部副总经理、基金经理。2013年10月10日至2019年10月10日,担任工银瑞信信用纯债两年定期开放债券型证券投资基金(自2021年8月3日起,变更为工银瑞信信用纯债三个月定期开放债券型证券投资基金)基金经理;2014年7月30日至2017年2月6日,担任工银瑞信保本2号混合型发起式证券投资基金(自2016年2月19日起,变更为工银瑞信优质精选混合型证券投资基金)基金经理;2015年5月26日至2017年4月26日,担任工银瑞信双债增强债券型证券投资基金(自2016年9月26日起,变更为工银瑞信双债增强债券型证券投资基金(LOF))基金经理;2015年5月26日至2018年3月7日,担任工银瑞信保本混合型证券投资基金(自2018年2月9日起,变更为工银瑞信灵活配置混合型证券投资基金)基金经理;2016年10月27日至2018年3月20日,担任工银瑞信恒丰纯债债券型证券投资基金基金经理;2016年11月15日至2018年5月3日,担任工银瑞信恒泰纯债债券型证券投资基金基金经理;2016年11月22日至2018年2月23日,担任工银瑞信新得益混合型证券投资基金基金经理;2016年12月7日至2019年1月15日,担任工银瑞信新得润混合型证券投资基金基金经理;2016年12月29日至2018年2月23日,担任工银瑞信新增利混合型证券投资基金基金经理;2016年12月29日至2018年7月27日,担任工银瑞信新增益混合型证券投资基金基金经理;2016年12月29日至2018年7月27日,担任工银瑞信银和利混合型证券投资基金基金经理;2016年12月29日至2023年2月7日,担任工银瑞信新生利混合型证券投资基金基金经理;2017年3月23日至2018年7月27日,担任工银瑞信新得利混合型证券投资基金基金经理;2017年5月24日至2018年6月12日,担任工银瑞信瑞利两年封闭式债券型证券投资基金基金经理;2019年11月18日至今,担任工银瑞信目标收益一年定期开放债券型证券投资基金基金经理;2020年1月9日至今,担任工银瑞信信用纯债债券型证券投资基金基金经理;2020年1月15日至2023年11月3日,担任工银瑞信新得利混合型证券投资基金基金经理;2020年1月15日至今,担任工银瑞信新增益混合型证券投资基金基金经理;2020年2月17日至2022年3月7日,担任工银瑞信瑞盈18个月定期开放债券型证券投资基金基金经理;2020年2月17日至2026年1月7日,担任工银瑞信聚福混合型证券投资基金基金经理;2021年8月12日至今,担任工银瑞信纯债定期开放债券型证券投资基金基金经理;2022年1月17日至2023年11月17日,担任工银瑞信聚安混合型证券投资基金基金经理;2022年1月17日至今,担任工银瑞信聚益混合型证券投资基金基金经理;2024年7月8日至2025年9月2日,担任工银瑞信瑞祥定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
回顾2026年二季度,国内方面,二季度经济较一季度有所降温。出口继续保持较强的竞争力,其中AI相关产业链带动明显,二季度出口增速进一步走高。基建、制造业投资和社会消费品零售较一季度均有所回落,主要与财政支出增速放缓有关。油价上涨背景下国内CPI、PPI同比均较一季度中枢抬升,但内需和外需领域的价格表现较为分化。油价上行带来输入性成本抬升,叠加国内供需调整,工业品价格呈现快速上行态势,并带动二季度工业企业营收增速和利润增速回升。同时,实体融资需求依然相对不足,AI等新经济领域的投融资体量相对于传统经济领域仍较小,社融增速趋于放缓。
海外方面,美国经济继续呈现K型分化走势。AI产业链继续保持高景气度,相关企业的盈利和资本开支处于高位,对经济带来较大贡献。传统制造业相对低迷,对利率相对敏感的地产销售趋于走弱。受前期油价走高影响,美国二季度通胀趋于上行,市场对美联储年内货币政策预期由降息转为加息,美元指数走强。
二季度风险偏好抬升,全球主要经济体权益市场均有所修复。AI浪潮持续演绎,科技引领市场大幅上涨。A股方面,4月以来中东局势降温,市场显著修复,创业板指、科创50更持续创新高。整体来看,二季度成长风格显著占优。债券市场表现也较好。一方面基本面边际表现利好债券,更重要的是,4-5月市场资金充沛,央行维护流动性,叠加二季度以来信贷表现较弱,配置型机构面临“资产荒”压力,推动收益率持续下行。6月以来,随着央行持续回收中长期流动性,资金利率较4-5月低位水平边际抬升,市场表现趋于震荡。类属层面看,国开债、信用债好于国债,信用利差继续处于低位,期限利差也有所压缩。
本基金二季度保持中性偏积极的股票仓位,并结合市场风格变化做出调整,主要配置于低波动红利、供需基本面较好的上游资源、以及有弹性的科技板块。债券部分继续坚持信用债持有为主的策略,维持中性久期,变化不大,持仓以中高等级信用债为主。可转债估值较贵,仍处于低配状态。作为股债混合型产品,本基金将坚持高度关注各类资产的风险收益比,力争在控制波动幅度的情况下实现稳健收益。
报告期内,本基金净值增长率为1.78%,业绩比较基准收益率为4.39%。
本期报告
回顾2026年三季度,国内经济继续处于震荡状态,受AI相关产业链带动,三季度出口继续高增,内需的投资和消费则继续处于低位,财政支出也呈现放缓趋势,居民消费能力和意愿有待改善。金融数据显示信贷和社融增速有一定下行,企业和居民的融资需求偏弱。
海外方面,尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风,但AI产业带动上市企业盈利强劲增长,三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息,油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能,但预计仍在可控幅度内。
国内权益市场方面,7月以来AI产业链大幅回调,叠加外部地缘政治等不确定性因素,市场情绪有所降温。三季度价值风格显著占优,中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。整体来看,国内低利率的环境仍对权益市场估值有利,企业部门的盈利仍有待宏观层面的改善,市场风格较上半年更加平衡。
本基金三季度股票仓位维持中性水平,主要配置于低波动红利、供需基本面较好的上游资源以及有弹性的科技板块,并结合市场风格变化做出调整;债券部分继续坚持以信用债持有为主的策略,维持中性久期,债券仓位有所提升,持仓以中高等级信用债为主,在权益市场波动的情况下增加稳健资产对组合收益的贡献。可转债估值较贵,仍处于低配状态。作为股债混合型产品,本基金将坚持高度关注各类资产的风险收益比,力争在控制波动幅度的情况下实现稳健收益。
报告期内,本基金净值增长率为1.82%,业绩比较基准收益率为-2.06%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
16.53%
2026Q1
29.81%
2026Q2
24.42%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资48.45%固定收益投资72.70%+24.25
债券48.45%债券72.70%+24.25
权益投资29.81%权益投资24.42%-5.39
股票29.81%股票24.42%-5.39
银行存款和结算备付金合计21.67%银行存款和结算备付金合计2.77%-18.90
其他资产0.06%其他资产0.11%+0.05
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
7.24%
2026Q1
8.00%
2026Q2
10.63%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计29.98%合计25.03%-4.95
制造业8.00%制造业10.63%+2.63
金融业9.37%金融业7.94%-1.43
电力、热力、燃气及水生产和供应业5.92%电力、热力、燃气及水生产和供应业3.15%-2.77
采矿业2.07%采矿业1.60%-0.47
信息传输、软件和信息技术服务业1.39%信息传输、软件和信息技术服务业1.49%+0.10
租赁和商务服务业0.73%租赁和商务服务业0.21%-0.52
交通运输、仓储和邮政业1.98%交通运输、仓储和邮政业0.02%-1.96
科学研究和技术服务业0.50%——退出
水利、环境和公共设施管理业0.02%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
3.92%
2026Q1
8.42%
2026Q2
5.73%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比5.73%,换手率 80%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1长江电力1.81%退出十大1华能国际0.89%-0.25
2华能国际1.14%—2宁波银行0.82%新增十大
3中国神华0.97%退出十大3长鑫0.72%新增十大
4中科飞测0.81%退出十大4申万宏源0.68%新增十大
5芯源微0.66%—5广发证券0.52%新增十大
6平安银行0.63%退出十大6华泰证券0.49%新增十大
7南京银行0.61%退出十大7山金国际0.41%新增十大
8海尔智家0.61%退出十大8中信证券0.40%新增十大
9兴业银行0.60%退出十大9江阴银行0.40%新增十大
10中国移动0.58%退出十大10芯源微0.40%-0.26