广发新锐智选混合：2026第三季度报告（001734）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.44%

日涨幅

1.6696

净值

（11-02）

近1年：-1.56%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.74%

-28%

-19%

-9%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.76%	-5.63%	-2.11%	2130/2713不佳
近1月	-12.12%	-14.52%	-7.82%	1394/2718一般
近3月	+2.61%	-12.50%	-12.45%	69/2678优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发新锐智选混合：2026第三季度报告（001734）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.41亿份

2026Q1

1.23亿份

2026Q2

1.87亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

123,080,824.71

变化

+64,364,832.36

+52%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

187,445,657.07

投资目标

本基金在严格控制风险的基础上，力争实现超越业绩比较基准的收益，追求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整，以规避或分散市场风险，提高基金风险调整后的收益。具体策略包括：（1）大类资产配置；（2）股票（含存托凭证）投资策略；（3）债券投资策略；（4）金融衍生品投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证500指数收益率×80%+中债-综合全价（总值）指数收益率×10%+银行活期存款利率（税后）×10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

叶帅| 任职时间: 2025年12月18日| 证券从业年限: 9.8年

叶帅先生，中国籍，数学博士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司量化投资部研究员，指数投资部研究员、投资经理、基金经理，价值投资部基金经理、广发美国房地产指数证券投资基金基金经理(自2021年9月16日至2022年11月16日)、广发纳斯达克生物科技指数型发起式证券投资基金基金经理(自2021年9月16日至2022年11月16日)、广发中证稀有金属主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年12月15日至2023年1月10日)、广发全球医疗保健指数证券投资基金基金经理(自2021年9月16日至2023年2月22日)、广发道琼斯美国石油开发与生产指数证券投资基金(QDII-LOF)基金经理(自2021年9月16日至2023年2月22日)、广发粤港澳大湾区创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2021年9月16日至2023年9月22日)、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2022年4月21日至2025年12月17日)。

郭绍军| 任职时间: 2026年01月15日| 证券从业年限: 8.6年

郭绍军先生，中国籍，理学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司信息技术部数据中心岗、价值投资部量化研究员、稳健策略部量化研究员。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场整体呈现单边震荡上行走势。随着海外地缘政治局势阶段性缓和，市场风险偏好有所修复。在此背景下，AI产业链相关个股受景气度持续提升推动表现突出，成为引领市场反弹的核心主线。然而，市场内部结构分化较为显著，行情主要由少数高景气成长板块推动，而红利价值、顺周期、小微盘等整体表现偏弱。从历史经验来看，极端的结构分化往往难以长期持续，预计后续市场风格有望逐步趋于收敛与再平衡。

在报告期内我们坚持做小盘风格投资。我们认为小盘beta收益是可解释的：行为金融学中投资者的有限理性与风险感知使得小盘股相较大盘股更容易发生错误定价，而错误定价修复的过程会带动小盘beta收益上行。随着越来越多的投资者注意到小盘beta的投资价值，小盘股错误定价修复的效率越来越高、修复的幅度也不断超预期。Beta的强势也一定程度上增加了alpha获取的难度。我们认为从赔率思维下寻找错误定价幅度更大、潜在风险补偿更高的股票，同时从胜率角度寻找可以更快获得定价修复的股票，是比较适配小盘股投资的alpha策略，也是我们一直践行的选股框架。这种赔率与胜率兼顾的组合构建思路，能够帮我们较好地筛选出那些既有一定安全边际、又有较好成长性的股票，使得组合的预期收益与预期波动有较好的匹配。虽然二季度小盘股尤其是微盘股beta遭遇了较大的挫折，但是我们认为这更多是市场短期的资金脉冲所导致的，中长期维度我们依然看好小市值股票在国内经济修复阶段的业绩弹性以及在流动性宽松环境下的估值提升机会。我们仍将保持策略定力，继续深耕小盘风格投资。

本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-11.05%，C类基金份额净值增长率为-11.17%，E类基金份额净值增长率为-11.05%，同期业绩比较基准收益率为14.82%。

本期报告

2026年三季度，A股市场整体呈现深度回调、风格剧烈切换的走势。节奏上，7月市场快速调整，8月一度震荡修复，9月重归弱势。结构上，前期涨幅较大、交易较为拥挤的高景气成长方向出现明显调整，创业板指、科创50等成长类指数领跌主要宽基指数；而红利价值、微盘股等前期偏弱的板块则承接了转向资金，收获了不错的涨幅；市场风格出现了与二季度方向相反的再平衡。我们在二季报中曾提示，极端的结构分化往往难以长期持续，市场风格有望逐步趋于收敛与再平衡。三季度这一判断以更为剧烈的方式得到验证。

未来，我们依然看好小市值股票在国内经济修复阶段的业绩弹性、在流动性宽松环境下的估值提升机会。尽管短期市场风格或仍有反复，我们仍将保持策略定力，继续深耕小盘风格投资。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.51%

2026Q1

90.11%

2026Q2

92.82%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.01	100.00%	合计	3.61	100.00%	—
权益投资	1.81	90.11%	权益投资	3.35	92.82%	+2.71
股票	1.81	90.11%	股票	3.35	92.82%	+2.71
银行存款和结算备付金合计	0.16	7.93%	银行存款和结算备付金合计	0.21	5.70%	-2.23
固定收益投资	0.01	0.47%	固定收益投资	0.03	0.94%	+0.47
债券	0.01	0.47%	债券	0.03	0.94%	+0.47
其他资产	0.03	1.48%	其他资产	0.02	0.54%	-0.94

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

63.87%

2026Q1

58.48%

2026Q2

65.05%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.81	90.70%	合计	3.35	94.28%	+3.58
制造业	1.17	58.48%	制造业	2.31	65.05%	+6.57
信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	5.34%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.22	6.12%	+0.78
水利、环境和公共设施管理业	0.08	4.10%	水利、环境和公共设施管理业	0.18	5.07%	+0.97
科学研究和技术服务业	0.11	5.42%	科学研究和技术服务业	0.18	4.98%	-0.44
批发和零售业	0.11	5.28%	批发和零售业	0.16	4.47%	-0.81
建筑业	0.04	1.78%	建筑业	0.07	1.96%	+0.18
房地产业	0.04	1.95%	房地产业	0.05	1.47%	-0.48
交通运输、仓储和邮政业	0.04	2.17%	交通运输、仓储和邮政业	0.04	1.26%	-0.91
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	1.31%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.04	1.08%	-0.23
农、林、牧、渔业	0.05	2.31%	农、林、牧、渔业	0.02	0.69%	-1.62
文化、体育和娱乐业	0.00	0.12%	文化、体育和娱乐业	0.02	0.53%	+0.41
卫生和社会工作	0.01	0.72%	卫生和社会工作	0.02	0.45%	-0.27
教育	0.01	0.37%	教育	0.02	0.43%	+0.06
租赁和商务服务业	0.02	0.81%	租赁和商务服务业	0.01	0.40%	-0.41
采矿业	0.01	0.52%	采矿业	0.01	0.31%	-0.21

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

7.17%

2026Q1

7.18%

2026Q2

4.22%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比4.22%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	莱绅通灵	603900	0.76%	270,600	退出十大	1	华信新材	300717	0.45%	76,000	新增十大	—
2	建科	300823	0.75%	102,800	退出十大	2	仁度生物	688193	0.44%	29,691	新增十大	—
3	金迪克	688670	0.74%	87,464	退出十大	3	广宇	002133	0.42%	510,800	新增十大	—
4	海波重科	300517	0.74%	156,300	退出十大	4	京源	688096	0.42%	190,515	新增十大	—
5	恒大高新	002591	0.73%	237,500	退出十大	5	欣龙	000955	0.42%	363,604	新增十大	—
6	奥福	688021	0.73%	74,742	退出十大	6	港通医疗	301515	0.42%	72,500	新增十大	—
7	博闻	600883	0.72%	205,900	退出十大	7	凤竹纺织	600493	0.42%	226,900	新增十大	—
8	森泰股份	301429	0.69%	87,400	退出十大	8	宏德股份	301163	0.41%	62,200	新增十大	—
9	合金投资	000633	0.66%	278,600	退出十大	9	聚赛龙	301131	0.41%	43,514	新增十大	—
10	新城市	300778	0.66%	138,400	退出十大	10	博亚精工	300971	0.41%	83,200	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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