泰达宏利量化股票：2022第三季度报告（001733）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

0.00%

日涨幅

1.1720

净值

（12-01）

-10%

-4%

16%

2022-06

2022-07

2022-08

2022-10

2022-12

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

泰达宏利量化股票：2022第三季度报告（001733）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.27亿份

2021Q3

1.23亿份

2021Q4

1.16亿份

2022Q1

4,096万份

2022Q2

502万份

2022Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

40,956,371.64

变化

-35,939,799.36

-88%（份额大幅减少，显著卖出）

本期

5,016,572.28

投资目标

本基金为普通股票型基金，运用量化投资技术，在严格控制风险的前提下，力争为投资者获取超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金利用量化投资模型，在控制主动风险的基础上，力求投资业绩达到或超越业绩比较基准。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

95%×中证500价格指数收益率+5%×人民银行一年期定存基准收益率（税后）。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，其风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

刘洋| 任职时间: 2019年1月9日| 证券从业年限: 7年

北京大学理学硕士；2015年1月至2015年4月就职于九坤投资（北京）有限公司，2015年5月加入泰达宏利基金管理有限公司，任职于金融工程部，先后担任助理研究员、研究员、基金经理助理、策略投资部总经理助理等职务，现担任策略投资部副总经理（主持工作）兼基金经理；具备7年证券投资管理经验，具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度国内市场在深调后持续反弹，资金情绪跟随疫情发展与防控形势的变化而起落，并且在经历美国通胀超预期美联储加大加息幅度造成美股持续回调的背景下走出独立行情。究其原因，一方面稳增长政策逐步落地，减免汽车购置税等刺激终端需求的财政配套政策陆续推出，另一方面以剩余流动性为代表的市场资金流动性充足，外资在美元升值造成世界主要市场动荡的情形下或已一定程度将A股作为风险资产避风港而持续流入，加之部分私募产品等绝对收益资金的加仓行为，使得资金面对短期市场反弹有较强推动作用。其中最重要的因素应归结于国内主要城市疫情有效受控，经济增速与企业盈利在二季度探底后或将在下半年迎来较高确定性的复苏。前期市场下跌期间具有较好韧性的是低估值稳增长相关行业以及上游能源资源类公司，而5、6月份反弹期间占优的风格切换为前期跌幅较大且维持了较高景气度的成长赛道，如新能源、锂电、汽车产业链等板块。

本基金在操作中恪守基金合同，使用量化选股手段，努力挑选盈利质量高、盈利能力出众、估值合理、景气度高、有真实业绩成长性的股票。选股风格偏向长期基本面。控制组合在行业以及风格上的暴露水平不过分偏离基准，持股结构分散，仓位保持合理稳定。本报告期内，本基金增加了基础化工、煤炭、有色金属行业的配置，减少了银行、医药、非银行金融行业的配置。

基于基金合同与投资观点，本基金在选股策略上倾向于选择盈利质量高、公司治理规范、估值合理、有长期业绩成长能力的股票。在不过分暴露行业与风格风险的前提下额外获取一定风格上的超额收益。

截至本报告期末本基金份额净值为1.355元；本报告期基金份额净值增长率为6.53%，业绩比较基准收益率为2.00%。

本期报告

三季度市场进入今年以来第二次较长周期的震荡调整，前期反弹主力如电力设备与新能源、汽车、有色、化工等行业回调幅度也相对更深，而相对有韧性的是煤炭、石油石化等传统能源行业，估值仍在低位的大金融板块以及稳定类行业如电力及公用事业等。市场弱势的诱因可能在于美联储超预期的加息幅度与持续周期，国外经济衰退预期导致外需与出口在可见时间范围内将走弱，国内消费与地产行业的回升幅度仍相对较低等因素。另外市场增量资金匮乏，陆股通北向持续净流出，公募基金发行也处于较低水平，表现在盘面上即交投清淡，资金参与意愿不足。

本基金在操作中恪守基金合同，使用量化选股手段，努力挑选盈利质量高、盈利能力出众、估值合理、景气度高、有真实业绩成长性的股票。选股风格偏向长期基本面，较好的控制了持仓换手率与交易成本。控制组合在行业以及风格上的暴露水平不过分偏离基准，持股结构分散，仓位保持合理稳定。本报告期内，本基金增加了煤炭、有色金属、通信行业的配置，减少了非银行金融、电力设备及新能源、银行行业的配置。

基于基金合同与投资观点，本基金在选股策略上倾向于选择盈利质量高、公司治理规范、估值合理、有长期业绩成长能力的股票。在不过分暴露行业与风格风险的前提下额外获取一定风格上的超额收益。在持股上保持分散，在个股风险与选股收益中力争保持合理平衡。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.21%

2021Q3

92.72%

2021Q4

93.24%

2022Q1

93.46%

2022Q2

88.41%

2022Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.56	100.00%	合计	0.06	100.00%	—
权益投资	0.52	93.46%	权益投资	0.05	88.41%	-5.05
股票	0.52	93.46%	股票	0.05	88.41%	-5.05
固定收益投资	0.03	5.43%	固定收益投资	0.00	6.77%	+1.34
债券	0.03	5.43%	债券	0.00	6.77%	+1.34
银行存款和结算备付金合计	0.01	1.02%	银行存款和结算备付金合计	0.00	3.56%	+2.54
其他资产	0.00	0.08%	其他资产	0.00	1.26%	+1.18

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

51.46%

2021Q3

55.52%

2021Q4

52.70%

2022Q1

57.68%

2022Q2

59.20%

2022Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.52	94.61%	合计	0.05	91.89%	-2.72
制造业	0.32	57.68%	制造业	0.03	59.20%	+1.52
采矿业	0.03	4.65%	采矿业	0.01	16.04%	+11.39
金融业	0.10	17.13%	金融业	0.00	6.85%	-10.28
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	2.66%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	3.14%	+0.48
卫生和社会工作	0.00	0.78%	卫生和社会工作	0.00	1.35%	+0.57
科学研究和技术服务业	0.01	1.15%	科学研究和技术服务业	0.00	0.88%	-0.27
房地产业	0.01	1.24%	房地产业	0.00	0.86%	-0.38
租赁和商务服务业	0.00	0.01%	租赁和商务服务业	0.00	0.75%	+0.74
交通运输、仓储和邮政业	0.02	2.78%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.73%	-2.05
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	0.67%	新增
批发和零售业	0.01	1.82%	批发和零售业	0.00	0.64%	-1.18
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	2.47%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.63%	-1.84
建筑业	0.01	1.34%	建筑业	0.00	0.17%	-1.17
农、林、牧、渔业	0.00	0.89%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

21.14%

2021Q3

21.95%

2021Q4

22.27%

2022Q1

24.85%

2022Q2

26.64%

2022Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比26.64%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	贵州茅台	600519	6.17%	1,674	退出十大	1	中天	600522	3.49%	9,000	新增十大	—
2	中国平安	601318	3.14%	37,300	退出十大	2	亨通	600487	3.14%	10,000	新增十大	—
3	招商银行	600036	3.05%	40,100	退出十大	3	兖矿	600188	3.11%	3,600	新增十大	—
4	宁德时代	300750	2.12%	2,200	退出十大	4	鼎胜新材	603876	3.09%	3,200	新增十大	—
5	中信证券	600030	1.88%	48,138	退出十大	5	长川	300604	2.65%	2,700	新增十大	—
6	泸州老窖	000568	1.82%	4,100	退出十大	6	瑞丰新材	300910	2.48%	1,300	新增十大	—
7	通威股份	600438	1.76%	16,300	退出十大	7	金力永磁	300748	2.28%	4,000	新增十大	—
8	立讯精密	002475	1.72%	28,300	退出十大	8	陕西煤业	601225	2.24%	5,700	新增十大	—
9	五粮液	000858	1.66%	4,557	退出十大	9	新开源	300109	2.13%	4,400	新增十大	—
10	盐湖股份	000792	1.53%	28,300	退出十大	10	德业股份	605117	2.03%	280	新增十大	—

持有 0

泰达宏利量化股票 ：2022第三季度报告（001733）

收益表现

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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